上海讯：本周期货市场上，LME铝在上周大跌基础上，本周展开盘整走势；SHFE铝基本上也是震荡盘整，最后一个交易日走高。主要原因分析：上周国内外大宗商品市场大跌，本周走出了大跌之后的收复行情。

    LME铝本周截止到13日17：00，周开盘2612美元/吨，最高2663美元/吨，最低2571.25美元/吨，收盘2616美元/吨，涨6美元/吨，涨幅0.23%，最大震差达91.75美元/吨，震幅高达3.57%。SHFE铝周开盘16450元/吨，最高16865元/吨，最低16450元/吨，收盘16605元/吨，涨175元/吨，涨幅1.07%，最大震差达415元/吨，震幅高达2.52%。

    从本周主要城市铝锭现货价格变化情况表（表一）和本周主要城市铝锭现货价格变化情况图（图一）可以看出：本周国内主要城市铝现货市场中，铝锭价涨幅最大的城市是天津和北京，涨幅是0.73% 。日均价格最高的城市是南海，为16610元/吨，日均价格最低的城市是重庆，为16520元/吨。当日最高价的城市是南海11日116650元/吨，当日最低价的城市是重庆9日的16490元/吨。国内铝锭现货市场上周跌119元/吨，跌幅0.72%，本周上涨104元/吨，涨幅0.63%。
 
    国内主要城市铝市场实际库存变化情况见图二。

    从图二可以看出，本周国内主要四个城市铝库存以下降为主，合计降低3.02万吨，下降幅度是-4.7%。库存的下降与铝锭价格低迷，能源价格高涨，部分企业有意控制产量，加上天气逐渐转暖，下游消费逐渐增多所致。

    从图三可以直观对照看出SHFE铝连续-日收盘价和Myyouse现货价走势的关系，趋势上是基本相同的。

    图四反映的是近10个交易日美元指数、人民币汇率和SHFE/LME铝比值的关系。

    从上图五中可以看出，LME铝收盘价与Myyouse铝锭现货价差近10天来最大差值1484元/吨，最小差值235元/吨，截至北京时间13日15：30时，价差下降为471元/吨。

    本周宏观消息面上有：

    国家统计局发布，4月居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%，食品价格上涨11.5%；工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%；PPI同比上涨6.8%；中国进出口总值为2999.5亿美元，增长25.9%。其中出口1556.9亿美元，增长29.9%，刷新了去年12月创下的1541.2亿美元的历史纪录。进口1442.6亿美元，增长21.8%。当月贸易顺差114.3亿美元。中国制造业采购经理指数(PMI)为52.9%，环比回落0.5个百分点。PMI指数经过3月短暂回升后，再次延续回落势头，显示出伴随着我国经济结构调整，经济增长处在适度回调过程之中。PMI是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用，通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%，反映制造业经济扩张，低于50%，则反映制造业经济衰退。
  
    “电荒”波及全国十余省 湖南成缺电重灾区。电荒正在由局部蔓延至全国。据中电联统计部主任薛静介绍，缺电省份已发展至中部、西部和东部地区，而且多为硬缺电，即缺少装机和煤、电输送不畅。与湖南地区成为电荒重灾区伴行的是整个华中地区的严重缺电。从上周情况看，“全网电力供需开始出现明显拐点，正由季节性、局部性电力短缺转变为全年、全区域性电力短缺。”华中电网公司如此判断。

    零部件短缺、地震对日本汽车业影响加深。日本大地震已经过去快两个月，地震，海啸，以及随之而来的核危机，对日本汽车产业乃至国内汽车产业的影响越来越深。原先预计四五月份就可以全面恢复生产，现在看来没那么容易。受地震影响，国产日系品牌汽车产销４月份明显下滑，预计二季度销量都将受到严重影响。要摆脱地震影响，估计要到７月份以后。
   
    美就业数据吹“暖风”，欧美股市“阴转晴”。美国劳工部6日公布数据显示，该国4月份非农就业人数环比增加24.4万人，创下11个月来新高，且显著高于市场平均预期的18.6万人。当月的失业率环比增至9.0%，高于此前8.8%的市场平均预期。但5日发布的数据显示，4月份最后一周首次申领失业救济人数为47.7万人，高于此前市场平均预期，因此6日发布的非农就业报告也及时挽救了市场情绪。

    摩根大通：PMI指数预示全球经济步入“滞胀”。摩根大通周五公布的一份报告显示，全球经济增长速度上个月出现大幅放缓。报告中说，该公司编制的全球整体产出指数从3月份时的54.5大幅下跌至51.8，创下21个月低点，为该指数突破50的荣枯分水岭以来最低。报告指出，4月全球服务业采购经理人指数  （PMI）从53.8降至51.0，为21个月内最低。新业务上月几乎没有增长，新订单分项指数从56.7降至50.7，为近两年来最低。

    流动性方面信息有：

    存准率年内五度上调 外汇流入或高涨。上调存款准备金率俨然已经成为央行今年的“月度工具”。央行12日宣布，从18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这已经是今年以来央行第五次上调存款准备金率。市场认为，高频率上调准备金率，很可能意味着近期外汇流入的压力依旧不减。

    3年期央票发行利率符合预期，助力净回笼。央行公告显示，周四以价格（利率）招标方式发行的400亿元3年期央票，中标利率3.80%。周四发行的500亿元3月期央票，发行收益率连续第五次持平于2.9168%。同时进行100亿元91天期正回购操作，中标利率亦持平于2.88%。因本周到期资金为1980亿元，因此本周央行公开市场实现净回笼120亿元。

    欧洲央行点将“通胀斗士” 欧元翻身王牌在握。11日，德国总理默克尔首次对现任意大利央行行长德拉吉出任下届欧洲央行行长表示了支持，这也为后者最终执掌欧洲央行扫清了一大障碍。分析人士认为，德拉吉上任后，很可能会重点推行德国所支持和希望的遏制通胀策略，进一步上调利率，退出非常规货币政策。

    综合内外盘面及消息面情况，SHFE铝本周反弹过程中伴随成交量较上周有所放大，反映了国内铝锭市场抗跌性较强，受铝锭成本支撑，维持下周铝价格盘整几率较高的判断，依据消息面和参与者情绪做窄幅震荡行情，如出现外盘继续走软情况，或有下跌风险，但幅度有限。（Myyouse.com未经许可，请勿转载）

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