隔夜美国经济数据的疲软，令LME有色金属价格承压，LME铜价继续受阻7500美元；铝价冲高回落，下跌13美元至2045美元。美国经济咨商会公布数据显示，美国8月份消费者信心指数为53.5，过于此前分析师预估；美国供应管理协会ISM数据显示，美国8月芝加哥采购经理人指数为56.7，之前市场预估为57.6。

外盘有色价格的疲弱表现并未对拖累国内有色价格的走势，流动性的充裕及中国PMI指数的好于预期助推沪铜价格再度创下自6月初期反弹以来的新高，沪铜1012合约收盘报59590元/吨，上涨990元，成交401598手，持仓增20336手至199934手；沪铝价格依然受制于疲弱基本面，价格小幅上移，区间震荡行情未有太大改变，沪铝1012合约小幅上涨80元至15585元/吨。

从影响价格的因素来看，宏观经济与政策取向依然处于博弈之中，宽松政策的延续或再度加剧市场对通货膨胀的预期，近期黄金价格的再度走高也反应了这一变化。在通胀预期强化的背景下，铜作为金属也将受到资金的热情追捧，进而促进价格的再度上行。前期国内疲弱的PMI指数在8月份有所好转，有效提振了市场的信心。汇丰（HSBC）公布数据显示，8月中国PMI指数为51.9，重返50分界线上方，并创下了3个月以来新高，显示制造业温和好转。此外，中国物流与采购联合会公布的数据也显示，中国PMI指数上升至51.7。基本面上，LME铜库存下滑1575吨至39.9万吨，据最近SMM网调研数据显示，8月份铜管企业开工率略有下滑，但仍维持在70%以上高位；8月份铜管企业原材料库存持平于上月，并且有不少企业表示，铜价若回落至57000元/吨附近准备采购以增加原料库存，下游对铜价仍报有信心，进而对铜价的高位行情形成支撑。铝市场基本面变化不大，非中铝企业下调氧化铝报价25元至2700元/吨。

综合来看，有色价格仍处强势之中，若LME铜价站稳7500美元，后市仍存向上空间，维持偏多操作思路；在周边品种上涨的带动下，沪铝价格仍以被动跟涨为主，但向上空间料有限，区间震荡格局将维持。

银河期货 孙磊