今天国内有色金属价格展开调整行情，回吐昨天涨幅。沪铜价格低开低走，主力1012合约收盘至58440元/吨，下跌650元/吨，成交351750手，持仓量增加1234手至179598手。疲弱的基本面继续拖累沪铝价格向上空间，沪铝价格下挫145元至15460元/吨。

隔夜美国经济数据稍好于预期，但并未对有色金属价格形成提振作用，美股的大幅下挫也对有色价格形成了打压。美国商务部周一公布数据显示，美国7月消费者支出增长0.2%，6月修正后为增长0.1%，前值为增长0.1%。市场关注的焦点依然是就业数据的疲软，美股大幅回落。

在美联储主席伯南克表示有可能再度实施刺激计划后，日本于昨日宣布一项约110亿美元的刺激方案，以保护日本脆弱的经济复苏及遏制日元强势走升所带来的影响。此外，日本银行决定，除现有从12月开始启动3个月20兆日元贷款计划外，还有另外增加6个月期约10兆日元的贷款计划，约合1180亿美元。宽松政策的再起对有色价格形成了一定的提振作用，但美元的走强迹象再度显现，这对有色价格的继续上行形成了较强的压力。消息面上，智利7月铜产量较去年同期增长6.3%，至45.4万吨，2009年7月为42.7万吨，今年前7个月，智利铜产量总计为307.4万吨，较2009年同期的302.1万吨提高1.7%。国际氧化铝供应状况相对较充裕，国际铝业协会公布数据显示，2010年第二季度冶金级氧化铝产量达到1279.2万吨，较去年同期的1196.3万吨增长了6.9%，较今年一季度的1252.1万吨增长了2.2%。

综合来看，宏观因素依然主导近期市场走势，资金对政策因素的炒作增强了市场的不确定性，在美元指数再度走强的影响下，有色价格经过前期的大幅上涨后，向上动力有所削弱。铜价短线仍受阻前期高点7500美元，高位震荡行情有望延续，维持短线交易思路；基本面的疲软抑制沪铝价格向上空间，铝价低迷态势难改，操作上，观望为主。

银河期货 孙磊