隔夜LME铝价反弹乏力，重回下跌通道。沪铝价格延续弱势行情，向下试探16500元附近支撑，下跌幅度达205元/吨。消息面上上，央行今天将招标发行750亿元1年期央票，市场对紧缩的预期进一步增强。此外，欧洲央行行长特里谢4月26日表示，欧央行正在逐步退出对欧元区经济及银行体系的刺激措施。国内现货市场成交状况依然低迷，价格已经击穿16000元关口。上海现货市场报价区间15960-16000元/吨，贴水160-120元/吨；无锡铝现货成交价格15960-15980元/吨。

从基本面的情况来看，26日LME市场铝库存流出9000吨，创出近期新高，显示LME市场库存有加速流出迹象，短期内对铝价有一定的抑制作用。但考虑到当前的利率水平以及仓单融资的期限，我们认为融资仓单集中流出的可能性并不是太大。目前导致LME铝价波动的焦点依然是欧洲主权债务问题对全球经济发展所造成的不确定性。

对于国内而言，疲弱的基本面依然没有改变，国内主要现货市场库存依然维持增加态势。此外，旺季将过，需求继续增加的想象空间在逐步的缩小。房地产行业的调控政策、紧缩预期的增强都令沪铝价格承压。从目前所公布的下游行业数据来看，今年一季度的需求情况并非不旺，只是需求的增加并未能抵制住库存数量的增长，此外，产能的过快扩张也导致铝价难以出现上涨行情。从下游行业情况来看，家电行业今年依然维持较高的发展水平，一季度，家用电冰箱完成产量1596.30万台，累计同比增长27.40％；房间空气调节器完成产量2375.70万台，累计同比增长30.00%。

综合来看，铝价的弱势格局依然难以改变，下方2300美元对LME铝价的支撑较弱，而经过今天较大幅度的下跌后，沪铝价格已经到了16500元/吨附近的支撑线附近，在基本面没有好转的背景下，预计沪铝价格的下跌空间将打开，操作上空单持有。关注欧洲主权债务问题的发展程度。