今天国内沪铝价格不顾隔夜伦敦市场铝价的强势上涨，再次走出独立行情，冲高回落。美元的低利率政策再次刺激了人们对全球流动性过剩的预期，进而推动了昨晚大宗商品价格走高。此外，美国维持过低利率的举动也有利于美国经济的持续复苏，增强对工业品的需求，进而引发了隔夜伦敦市场有色金属价格的大幅上涨。国内现货市场情况，上海现铝成交价格16200-16230元，贴水320至300元，无锡成交区间16190-16210元。

从目前市场表现来看，国内外铝价依然维持分化的走势。国外市场铝供应的偏紧以及LME库存的持续减少有利的支撑了LME三个月铝价格。然而，国内市场库存依然维持较高水平，华东地区库存总量已经接近100万吨的水平。除了库存压力外，国内对紧缩政策的担忧也对铝价形成了较大的压制作用。今天，中国人民银行进行了800亿元的人民币正回购操作，期限为91天。据此计算，央行本周公开市场将净回笼资金2130亿元，单周净回笼量创两年来新高。“升值与加息”无论何种选择，直接的结果都是引发国际热钱的流入，加剧国内的通货膨胀。因此，在两难选择中，预计国内仍会采取微调的手段，保持流动性的合理适度。此外，西南地区干旱天气导致的电力供应紧张尚未对铝厂生产造成周大影响，我们仍会持续关注事态的发展。

综合来看，铝价的高位震荡行情仍将延续，市场的关键依然是等待库存的消化过程以及国内宏观经济政策的取向。技术上，沪铝6月合约均线系统收敛并对价格形成了反压，技术上走势偏空。操作上依然维持短线思路，沪铝6月合约关注上方阻力17000元/吨，下方支撑16250元/吨附近。（孙磊）