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LME铜铝锌合约升贴水

 

LME/COMEX市况报告---金属价格收低,受中国上调准备金率及美国铝业业绩拖累

* 中国上调存款准备金率被视为收紧政策的讯号

* 锡价触及17个月高位后回落

* 铝取消仓单量上升

工业金属在周二收盘后扩大跌幅,且期铜下跌至接近两周低位,因担心中国经济前景及美国铝业令人失望的业绩削减市场人气.

期锌及期镍价格下跌至约三周低点,期铅在尾盘被抛售,下跌至12月31日以来的最低位.

纽约商品期货交易所(COMEX)-3月期铜HGH0收跌9.15美分,或2.66%,收报每磅3.3495美元.在盘后交易中,该合约扩大跌幅至3.3265美元,此为12月30日以来最低.

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜MCU3收低112.50美元,收报7,455美元.在盘后交易,期铜下跌至接近两周低位的7,320美元.

分析师表示,期铜被抛售的催化剂是,中国人民银行周二宣布,自1月18日起上调存款准备金率0.5个百分点.中国人民银行上调存款准备金率,行动之快令市场始料未及.中国经济走强的趋势日渐巩固,市场流动性持续充裕,都应支持中国的经济刺激政策早日退出,料央行后续将有更多货币政策收紧措施出台.

Barclays Capital分析师Gayle Berry说,"市场普遍担忧(中国)收紧货币政策,以及此举可能影响全球经济复苏速度,并进而影响金属消费的反弹."

美国铝业(Alcoa)周一公布第四季亏损减少,因铝价小涨.但且业绩不及分析师预估.

**价格过高**

铜需求持续疲弱,全球库存上升是投资者的主要担忧.全球最大的铜生产国--智利矿业部长Santiago Gonzalez周一对路透表示,全球铜价可能出现"重大"向下修正,因已然很高的金属库存在持续攀升.

LME铜库存增加1,975吨至517,175吨,为2009年3月以来最高水准.LME镍库存升至159,726吨,略低于周一触及的纪录高位159,792吨.

LME锌库存减少超过2,000吨,但在上海库存上周劲升30%后,市场摆脱LME库存的影响.

三个月期锌MZN3收报每吨2,476美元,之前交易日收报2,573美元.

LME三个月期铝MAL3收报每吨2,281美元,上日收报2,330美元.LME铝库存依然接近纪录高位.

交易商称,担心中国供电短缺,及俄罗斯铝业联合公司利好的需求评估可扶助抵御铝价大跌.全球最大的铝生产商--俄罗斯铝业联合公司(UC RUSAL)管理层周一预测在中国的需求带动下,今年全球电解铝消费量将上升.

LME铝库存总计460万吨,其中大约70%有融资协议.铝取消仓单为244,700吨,等同馀下30%铝库存的18%.

LME三个月期镍MNI3收报17,700美元,之前交易日收报17,890美元.三个月期铅MPB3收报2,432美元,周一收报每吨2,532美元.

三个月期锡MSN3盘中触及17个月以来最高的18,350美元,收盘没有成交,报17,895/17,900美元.在电子交易尾盘一度下跌低至17,640美元的低位.

 

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

行业新闻

中国央行意外上调存款准备金率经济强势或支持刺激政策早日退出

中国人民银行周二上调存款准备金率,行动之快令市场始料未及.中国经济走强的趋势日渐巩固,市场流动性持续充裕,都应支持中国的经济刺激政策早日退出,料央行后续将有更多货币政策收紧措施出台.

中国央行宣布,自1月18日起上调存款准备金率0.5个百分点.这是自2008年下半年央行为应对国际金融危机连续下调准备金率以来,首次调整准备金率.

全球金融市场闻讯变动.商品货币澳元扩大跌幅,兑美元下挫逾1%至日低0.9221美元;现货金由升转跌至每盎司1,145.40美元的日低;美国股指期货进一步下跌,跌幅为0.7-0.8%.

分析人士相信,虽然一次上调存款准备金率并不代表适度宽松的货币政策基调就此完全改变,但如去年那般过度宽松的信贷环境肯定不会再现.随着国际市场对人民币升值的预期加强,以及外贸状况的进一步改善,央行料会有后续的收紧举措以应对过于充裕的流动性.

新年第一批出炉的外贸及制造业数据清楚地证明了中国经济好转局面逐渐稳固,令经济后顾之忧有所减轻.此次意外上调存款准备金率更被视作中国开始逐步退出宽松货币政策.

 

经济数据

〔表格〕美国11月贸易逆差为364亿美元,预估为逆差348亿

美国商务部周二公布,美国11月贸易逆差为364亿美元,10月修正后为逆差331.9亿美元,前值为逆差329.4亿.

 以下为商品与服务贸易收支详细数据(经季节调整,单位为10亿美元):  

             11月    10月    09年1-11月  08年11月   08年1-11月 

 贸易收支    -36.40  -33.19     -340.62        -43.25      -654.08

 出口        138.24  137.01    1,411.39        141.53      1,693.68 

进口        174.64  170.20    1,752.01        184.77     2,347.76

 商品与服务进出口变化比率(经季节调整的百分比):    

          11月     10月    09/08年11月 

 出口      0.9     2.7       -2.3

 进口      2.6     0.7       -5.5 

 按商品与服务细分的贸易收支(经季节调整,单位为10亿美元):  

              11月     10月   09年1-11月  08年11月  08年1-11月

 商品         -48.38   -45.18    -465.21      -54.27       -787.09

 服务         11.97    11.99     124.59       11.02        133.01 

 

 对部分国家/地区未经调整的出口变化比率(百分比):  

                 11月  

加拿大           -2.2

欧盟             -9.1

中国             6.8

日本             -8.9 

OPEC            -2.2

 

 对部分国家/地区未经调整的进口变化比率(百分比):  

               11月 

 加拿大        -5.2

欧盟          -1.5 

 中国          -6.7

 日本           6.6

 OPEC          1.3  

 对部分国家/地区的贸易收支情况(单位为百万美元):  

              11月    10月  09年1-11月  08年11月  08年1-11月  

加拿大      -1,419    -2,090    -17,107        -3,431     -75,544  

欧盟        -6,417    -4,916    -54,135        -5,891     -88,937 

中国        -20,224   -22,663   -208,688       -23,084    -248,071

日本        -5,433   -4,423    -40,160       -5,050      -68,809 

韩国          -681     -521    -10,018       -1,243     -11,977 

台湾          -945     -694     -9,279       -1,353      -10,143

OPEC        -6,082   -5,843    -55,072     -5,726     -172,508 

 

〔美国经济〕1月IBD/TIPP经济乐观指数上扬,消费者信心增强--IBD

  周二公布的调查显示,1月美国消费者信心改善,但指数仍处于50的分水岭之下,因股市涨势受担忧疲弱的就业市场拖累而受压.

 Investor's Business Daily和TechnoMetrica Market Intelligence称,1月IBD/TIPP经济乐观指数从12月份的46.8升至48.8.

 

 该指数较12个月均值48.3高出0.5个点,比2007年12月经济步入衰退时的44.4高出4.4个点.

 TTIP的总裁Raghavan Mayur称:"美国民众对股市反弹欢欣鼓舞,且总体认为最糟糕的时期已经过去."

 Mayur在一份声明中指出,"不过,尽管政府大规模支出以刺激经济成长,企业去年仍裁减400万个就业职位."

 六个月经济前景分类指数攀升10.9%,至51.8,且从2007年12月以来攀升了19.7个点.

 该指数高于50代表对经济感到乐观,低于50代表对经济感到悲观.

 

〔美国数据〕1月9日止当周连锁店销售较上年同期增长1.4%--Redbook

  Redbook Research周二公布的报告显示,经季节调整后,1月9日止当周大型连锁店销售较上年同期增长1.4%.

 1月连锁店销售较上月下降1.0%.

 Johnson Redbook数据是根据对代表约9,000家商店一般商品零售商的采样编纂而成.

 

国际金融市场

 

美股盘后─季报不佳引发卖压 道琼收低36点

企业季报开始陆续公布，无奈大型铝厂Alcoa公布获利不如预期，石油公司Chevron亦发布获利预警，投资人因而紧张，为股市引进卖压。该二公司获利令人失望，加上上周五公布的美国12月就业报告疲弱，第四季经济成长让人担忧。

道琼工业平均指数收低36.73点或0.34%至10627.26。

Nasdaq指数收低30.10点或1.30%至2282.31。

S&P 500指数收低10.76点或0.94%至1136.22。

费城半导体指数收低13.17点或3.59%至353.45。

分析师说，投资人预期第四季季报转佳，事实却让市场大感意外。投资人不只反应Alcoa季报不如预期，还反应近来疲弱的经济消息，本周焦点多集中在银行股。

市场原预期第四季企业季报强劲，然而初始公布，二家道琼成份公司Alcoa与Chevron获利令人失望，使得市场感到紧张。

金融股亦受到压力，联邦存款保险公司(FDIC)表示，若贷款机构的报酬与风险性行为挂钩，考虑要求其支付费用。同时，白宫亦辩论要对接受纾困的机构征税，以确保他们还钱。

周一收盘后，道琼成份公司Alcoa (AA-US)公布每股获利1美分，去年同期为每股亏损28美分。但接受Thomson Reuters公司调查的分析师平均预估，该公司每股获利6美分。营收下降幅度则低于预期。

Alcoa (AA-US)股价周一大跌11%。

雪佛龙：该大型石油公司周一晚警告，第四季炼油厂获利大幅降低，可能拖累第四季财报。原油价格虽上涨，但原油的全球需求却疲弱，获利率因而受到压力。

雪佛龙股价下跌1%，并拖累Exxon Mobil (XOM-US；埃克森美孚)股价亦走低。

美国证券交易所的石油股指数下跌2%。

其它跌幅较大的道琼成份股包括，Bank of America (BAC-US；美国银行)，JPMorgan Chase (JPM-US；摩根大通)，United Technologies (UTX-US；联合科技)，与Caterpillar (CAT-US)。

财报：KB Home (KBH-US)公布，由于税率优惠，二年来，首度出现季度获利。但该住宅建商营收较一年前下降。

Intel (INTC-US；英特尔)与JPMorgan Chase (JPM-US；摩根大通)将于本周稍后公布季报。

接受Thomson Reuters调查的分析师平均预估，S&P 500成份公司获利较一年前上升约213%。但该数据系反应，一年前偏低的数据。

金融业大幅反弹，对恢复获利大有帮助。金融业于一年前大幅亏损后，预期第四季将大幅获利。

联邦准备理事会(Fed)：由于为稳定金融体系，央行大量买进债券，去年获利因而创新高。2009年，央行获利达521亿美元，创新高，其中461亿美元归还给了纳税人。

经济：美国今日公布11月贸易赤字扩大至364亿美元，10月为332亿。分析师平均预估，11月贸易赤字为扩大至345亿美元。

世界市场：昨日一报告显示，中国12月出口较去年同期上升17.7%，支撑亚洲股市创新17个月高点，今日则错综。欧洲股市收低。

商品与美元：美元兑欧元上涨，美元兑日元则下跌。

纽约2月黄金大跌22美元，收于每盎司1129.40美元。上个月，黄金创下收盘新高点，每盎司1218.30美元。

纽约2月原油下跌1.73美元，收于每桶80.79美元。

公债：公债价格上涨，10年期公债殖利率下降至3.71%，周一尾盘为3.82%。公债价格与殖利率系呈反向走势。

股市涨跌比不佳。在纽约证券交易所，下跌家数多过上涨家数，约为3比1，成交量为6.40亿股。在Nasdaq交易所，下跌家数多过上涨家数，约为9比4，成交量为15.6亿股。

 

欧股盘后-大陆央行与美财报影响矿业股大跌 欧股挫0.94%

中国央行调升银行准备金，以冷却经济，避免因信贷激增令通货膨胀加速，产生资产泡沫、美国企业财报开跑却显疲弱，受到上述因素影响，欧股周二收低。

泛欧道琼Stoxx 600指数下滑0.94%，至 256.38 点，为连续第 2 日下滑。

矿业股为该指数中表现最糟的产业，也削减了近来的涨幅。Rio Tinto (RIO-UK) 股价挫低 1.81%。该产业开年以来已上升超过 2.5%。

NCB Stockbrokers 分析师 Bernard McAlinden 表示：「价格里面有很多，矿业股对市场质疑和全球经济成长相当敏感。」

中国人民银行今天在官方网站上宣布，1月18日起，存款准备金率上调50个基点。目前大型银行的存款准备金率是15.5%，小型银行是13.5%。此举引起市场质疑中国未来经济成长的力道。McAlinden表示：「这是一种紧缩的形式。」但是他仍是认为，此举旨在经济，而非扼杀成长。「他们在中国已目睹意外强劲的经济活动，因此担忧泡沫化是否正逐渐形成。」

ING Investment Management分析师Ad van Tiggelen认为，周二矿业股面临修正系因遭美国金属巨擘 Alcoa (AA-US；美国铝业) 的财报拖累所致。他表示：「今年矿业公司的获利，比起受到中国需求影响，可能更容易受美、欧经济复苏力道的影响，因为中国政策紧缩之后，需求预计仍会维持强劲。」

地区而言，德国DAX指数下降1.61%，收于5943。法国CAC-40指数下滑 1.06%，收于4000.05。英国 FTSE 100 指数下滑 0.71%，收于 5498.71。

银行股表现亦疲弱，Bank of Ireland (BKIR-UK) 股价大跌 7.93%。该银行周二要求股东核准，已进入爱尔兰政府的资产计划，此举可助该银行增资。希腊的银行股也走跌，Piraeus Bank大跌 8.1%，National Bank of Greece挫低 6.3%，拉低希腊 ASE 综合指数下滑 5%至 2199.53。

其它消息：

英国最大电玩游戏零售商Game Group Plc (GMG-UK)公布财测黯淡后，股价大跌 5.6%。该公司预警，由于电玩游戏和主机推出多种优惠方案所致，将不会达到获利预测，1 月 9 日止的 5 周来同店销售下滑 13.8%。

在 Game Group 提出黯淡的财测之前，电玩软件制造商 Electronic Arts(ERTS-US；美商艺电)也削减获利预测，部分原因来自欧洲地区销售下滑。

 

纽约汇市─市场质疑经济复苏力道 转抱安全资产 美日元上涨

周二，在中国央行宣布调升银行准备金之后，美元兑澳元和其它高殖利率的货币走涨，但兑欧元变化不大。

为了避免因信贷激增导致通货膨胀加速，产生资产泡沫，中国人民银行今天在官方网站上宣布，1月18日起，存款准备金率上调50个基点。目前大型银行的存款准备金率是15.5%，小型银行是13.5%。

美元指数交易时间在涨跌间震荡，台北时间 6：30，美元指数上升 0.03%至 77.03。

数种因素导致投资者脱手风险资产，包括股市与商品等，转抱较为安全的美元或政府公债。

除了中国央行宣布的消息以外，报导显示希腊财务状况更令人担忧，以及美国财报季开跑，Alcoa (AA-US；美国铝业) 的财报却令人失望。

每欧元兑 1.4488 美元，较周一的 1.4526美元下滑，早盘低点达 1.4437 美元。

澳元兑美元贬值 1.1%至 92.10 美分。

美元兑91.085 日元，较周一的 92.09 日元下滑；欧元兑日元下滑 1.4%至 131.9499 日元，澳元兑日元的跌幅达 2.3%。

位于纽约瑞穗实业银行资深货币交易员Hidetoshi Yanagihara表示：「截止下周之前，日元可能还会继续升值。」「市场逐渐发现，美国不可能进行升息，这使得美元的吸引力逊于日元。」

 

纽约债市—公债价格因股市下跌而跳涨,三年期公债标售结果强劲

* 美国公债上涨,因美股下滑

* 美股受令人失望的业绩拖累而下滑

* 400亿美元三年期公债标售需求稳健

* 中国上调准备金率引发市场担心全球经济复苏

美国公债价格周二大涨,因股市遭抛售激活对公债的避险买盘,缓和市场对本周公债标售需求的一些忧虑.

美国铝业公布逊于预期的业绩,及雪佛龙发出第四季盈警引发美股的抛盘.主要股指一度下跌多至1.3%.

Cantor Fitzgerald固定收益利率策略部主管George Goncalves说,今日股市下跌正好有新债进场,对公债供应的忧虑不再是问题.

此外,中国意外上调存款准备金率燃点市场担心这将威胁全球经济复苏.分析师表示,是次旨在抑压中国通胀的举措增加了对美国公债的偏好.

周二美国财政部标售400亿美元三年期公债后,美国公债价格短暂从日内高位回落.今日的标售是本周美国发售840亿美元公债的一部份.

是次较短期公债的标售需求稳健,来自大型基金经理及一些债券交易商的需求创纪录.

"人们返回避险的公债市场,"Wells Fargo Advisors回定收益高级策略师Patrick McCluskey说.

指标10年期公债升25/32,至97-5/32,略低于日内高位97-8/32.其收益率(殖利率)较周一尾盘下跌10个基点,报3.72%.

30年期公债收益率也下跌10个基点,至4.62%. 

较长期公债收益率大幅下跌,为近一个月以来最大的单日跌幅,令收益率差从周一录得纪录的最宽水准收窄,使收益率曲线趋平.两年期和10年期公债收益率差收窄至280个基点,周一为创纪录的288个基点.

周三的焦点依然是公债供应.

美国财政部周三将标售210亿美元重开的10年期公债,周四将标售130亿美元的30年期长债.

除了整体需求外,交易商也将留意对这些长债的间接投标.

间接投标代表了外国央行对美国公债的需求.近几年外国央行是美国公债的重要买家.

交易商愈来愈担心外国政府因为美国的财赤扩大而降低对美国公债的买需.

 

能源盘后─中国抑制成长 美铝财报逊色 纽约期油降2%至每桶80.79美元

周二纽约原油期货价格连续第 2 日收低，系因中国央行调升银行准备金，冷却经济、抑制资产泡沫化，同时，Alcoa (AA-US；美国铝业) 的企业财报逊色，也造成市场对经济复苏的信心动摇。此外天气预期回暖，因此需求将下滑。

纽约2月原油收低 1.73 美元或 2%，至每桶 80.79 美元，为 12 月 9 日以来最大单日跌幅。盘中高点为每桶 82.40 美元，低点达每桶 80.63 美元。

 

贵金属行情简报

贵金属盘后─中国大陆抑制贷款 黄金大幅收低22美元

黄金期货周二下挫，担忧中国采取行动，减缓贷款，可能冲击该全球最大商品消费国需求，为市场重大利空。

纽约2月黄金终场大幅下跌22美元，或1.9%，收于每盎司1129.40美元。

担忧美国企业季报，促使投资人买进美元避险，美元因而自早场低点反弹，亦为黄金市场压力。今日稍早，美元下跌，黄金随之走高。

贵金属与美元呈现强劲的反向关系，即当美元下跌，黄金价格倾向上涨。

中国央行今日调高存款准备金率0.5个百分点，并于一周内第二度调高银行间拆款利率，为黄金市场增添了压力。

昨日数据显示，中国12月能源与铁矿石进口大幅增加。

今日稍早，由于投资人寻求低收益率货币避险，美元上涨。

随后美元回档走低，但又收复了大部份跌幅。华尔街下跌，大型铝厂Alcoa公布季报不佳，引发了对财报季的担忧。

最近交易中，追踪美元兑一篮货币表现的美元指数下跌0.2%至76.98，稍早低点为76.76。

分析师说，12月强劲上涨后，美元的涨势似乎受阻，当能支撑黄金守于1130美元水平。

周一，2月黄金上涨1.1%。中国进口数据强劲，及联邦准备理事会(Fed)官员强调美国利率将守于低档，压低了美元，均提供了黄金市场支撑。

其它金属走强，今日稍早消息指出，中国大陆去年销售汽车1360万辆，超越美国，成为全球最大汽车市场。白金，一如钯金，用于生产汽车触媒转化器。白金稍早一度突破每盎司1600美元。

但尾盘1月白金期货跌回涨幅，下跌14.40美元，或0.9%，至每盎司1588.30美元。