金属市场交易

LME交易行情

LME持仓信息

LME铜铝锌成交量

LME铜铝锌库存变化

LME铜铝锌合约升贴水

LME/COMEX市况报告---期铜价格收高,受中国套利窗口及明年需求前景带动

* 指标美国3月期铜合约收升2美分或0.6%

* 伦敦和上海市场间的套利操作提振期铜价格

* LME期铝价格大涨,尽管库存接近纪录高位

* 镍库存迫近纪录高点

期铜价格周一攀升超过1%,不理美元上涨的影响,因投资人把资金大量投入工业金属市场,押注在全球经济复苏的情况下,明年金属需求将更旺.

燃点涨势的另一个原因是,上海和伦敦期货市场之间的溢价上涨,交易商称这情况可能进一步促使中国在LME市场买入价格更低的期铜.

麦格里银行在研究报告中说,"即使套利可能只是临时性的,但进口的诱因和我们认为中国铜需求旺盛是一致的."

该行预计直至明年首季,中国精炼铜进口每月约为20万吨,高于10月时的15万吨.

交易商说,上海和伦敦市场之间的套利窗口已打开,对进口而言有400元人民币的价差.

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜MCU3收高95美元,收报6,940美元.

纽约商品期货交易所(COMEX)-3月期铜HGH0收升2美分,报每磅3.1585美元.

美元兑日圆周一触及六周高位,因今年多数时间大举抛售美元的交易商买回美元,为明年美国经济成长加速作准备.尽管如此,期铜价格上涨.

分析师表示,最近美元上升,但美元和金属的互联关系已下降,造成这情况的其中一个原因可能是市场对经济越来越乐观,也导致大家有信心工业金属市场将复苏.

RBC Capital Markets基本金属主管Alex Heath说,"人们不想作空金属市场,因需求即将复苏."

尽管铜的前景利好,但LME铜库存周一上升3,100吨,至八个月高位479,450吨,显示当前需求疲弱.

**铝库存仍接近纪录高位**

其它金属方面,LME三个月期铝MAL3收报2,268美元,上周五收报2,242美元.

LME铝库存减少2,175吨,但依然接近纪录高位460万吨附近,但这对期铝价格影响不大,因多数铝库存是金融交易的质押品.

三个月期镍MNI3盘中触及六周高位18,020美元,受俄罗斯公布将恢复向镍征收5%出口关税的消息刺激,今日收报17,900美元,上周五收报17,130美元.

三个月期锌MZN3盘中触及去年3月以来最高的2,465美元,今日收报每吨2,438美元,之前交易日收报2,405美元.

三个月期铅MPB3收报每吨2,310美元,上一个交易日收报2,320美元.LME三个月期锡MSN3收升100美元,收报15,900美元.

美国CFTC铜市场持仓结构表

行业新闻

伦敦金属交易所圣诞、元旦休市公告

因圣诞及元旦假期，LME将于2009年12月25日（周五），2009年12月28日（周一），2010年1月1日（周五）休市三天，特此通告。

2009年全球铜及铜合金管消费量同比下降12.5%

根据CRU预估的数据显示，2009年全球铜及铜合金管消费量同比下降12.5%至260万吨，其中下降幅度最大的为铜水管，同比下降17.9%至60万吨，主要因住宅及商用建筑行业发展速度下降所致，这也是连续五年铜水管消费量出现下降；2009年商用铜管消费量同比下降10.5%至150万吨，2008年商用铜管消费量比2007年下降2.2%，主要因建筑行业的萎缩以及个人消费支出水平的下降；2009年铜合金管消费量同比下降11.1%至50万吨。

全球铜管按消费领域分为三类，及铜水管、商用铜管和铜合金管，铜水管主要用于建筑行业，商用铜管主要用于空调冰箱的生产，铜合金管主要用于工业机器设备的制造等。

经济数据

〔美国数据〕芝加哥联储11月全国活动指数升至负0.32

美国芝加哥联邦储备银行周一表示,其发布的11月全国活动指数上升,但仍处在负值区域.芝加哥联储称,其11月全国活动指数升至负0.32,10月修正後为负1.02,前值为负1.08.

国际金融市场

美股盘后—美铝、英特尔获升等 道琼本月恢复上涨0.8%

周一美股顺利收高，将本月总结推进上涨局面。扬升动力来自矿业大厂美国铝业 (Alcoa Inc.﹔AA-US) 及半导体龙头英特尔 (Intel Corp.；INTC-US) 股票双双获升等，带领类股涨势；以及一连串企业交易消息激励。此外，美国参议院将健保改革计划向前推进一步，相关企业顺势走扬。

道琼工业平均指数上涨 85.25 点或 0.83%，收 10414.14 点。本月至今总结恢复涨势，上扬 0.8%。

Nasdaq 指数劲扬 25.97 点或 1.17%，收 2237.66 点。

S&P 500 指数上涨 11.58 点或 1.05%，收 1114.05 点。

费城半导体指数劲扬 7.82 点或 2.27%，收 352.65 点。

美国铝业周一宣布，与沙特阿拉伯组成 108 亿美元的合资企业，将在该王国合作开发矿业。摩根士丹利 (Morgan Stanley) 同时将该股升等。周一股价闻讯大涨 7.89% 收 15.73 美元。

巴克莱资本 (Barclays Capital) 今日将英特尔股票评等调升至〝增持〞，该股应声上涨 2.34% 收 20.09 美元；科技类股同步收高。

周一美参议院投票表决，结束重要健保改革法案改革的辩论，使得这项备受争议的立法迈进关键一步；此外，法国最大药厂赛诺菲安万特 (Sanofi-Aventis SA；SAN-FR；SNY-US) 对美国健康产品制造商 Chattem (CHTT-US)，提出 19 亿美元善意并购出价，溢价达 34%。

消息刺激周一美股大型健康医疗类股劲扬，信诺 (Cigna；CI-US)、安泰 (Aetna Inc.；AET-US) 及联合健康集团 (UnitedHealth Group Inc.﹔UNH-US) 等大型健保企业，分别收涨 3.88%、4.71% 及 2%；Chattem 股价更暴涨 33.1%，收 93.14 美元。

本周五圣诞节美股全日休市，周四圣诞夜也提前于下午 1 点休市，因此在本周日程缩短的情况下，许多投资人将放一整周的假，预期交易量将低落，任何相对小幅波动都会造成显著震荡。

不过同一时间，美股 3 大股指今年总结涨幅，预期可望达 2 位数，许多资金经理人已收手结束今年交易，剩下还在市场进出的人士，很可能也会避开风险投资。

美国投资银行杰富瑞 (Jefferies & Co.) 首席市场分析师 Art Hogan 指出，尽管如此目前投资人对于明年经济强劲反弹的可能性，越来越具有信心；除非出现非常负面的消息，股指才会从现在的水平滑落。

其它企业并购消息：美国采矿设备大厂 Bucyrus International (BUCY-US) 周日宣布，将以 13 亿美元现金价格并购对手重型机械大厂特雷克斯 (Terex Corp.；TEX-US) 的采矿部。周一 Bucyrus 及特雷克斯股价收盘分别大涨 9.83% 及 9.01%。

其它市场：周一欧股收盘劲扬。美元兑主要国际对手货币升值。美国 1 月交货轻原油价格下跌 89 美分，至每桶 72.47 美元。2 月交货黄金价格下挫 15.50 美元，至每盎司 1096.00 美元。

欧股盘后─天气寒冷 油价上涨 带动大盘收高

大西洋两岸天气严寒，引来投资人抢进石油类股，带动欧洲股市周一收高，并购活动亦属股市利多。

道琼Stoxx 600指数上周收高0.4%，今日则上涨1.3%。油价上涨至每桶约75美元，带动石油类股走高，支撑大盘收红。

BP股价上涨2.5%，Royal Dutch Shell (UK:RDSA)上涨2.6%。华尔街日报报导指出，Shell公司有意出售旗下奈及利亚资产。

在经纪商调高蓝筹股英特尔与Alcoa评等的帮助下，欧洲股市扩大涨幅。

英国FTSE-100指数上涨1.9%至5293.99，德国DAX指数上涨1.7%至5950.53，法国CAC-40指数收高2.1%至3872.06。

Sanofi-Aventis (FR:SAN)上涨0.2%。该公司获得合约，将以19亿美元并购Chattem。此举使得该公司首度有机会加入美国医药股行列。

Spyker Cars (NL:SPYKR)股价上涨19.9%，该荷兰跑车公司提出了对Saab公司新的并购价格。本月稍早，通用汽车并购该瑞典汽车制造厂的谈判，宣告失败。

Telecinco (ES:TL5)股价下跌4.3%，该广播公司达成协议，将以10.6亿美元的现金与股票，并购Cuatro公司并取得Prisa (ES:PRS)公司一付费电视台22%股权。Prisa股价亦下跌5.3%。

Actelion (CH:ATLN)股价下跌3.9%。该公司安眠药于第三阶段实验获得成功，但几项安全性仍待进一步评估。

Eurotunnel (FR:GET)摆脱了早场跌势，上涨3.7%。

欧洲之星，Eurotunnel的最大客户，周一铁路服务中断。周末期间，五列列车在英吉利隧道内故障停驶，报导指出部份乘客数小时没有食物或饮水。

Eurotunnel在发布的声明中说，这次事件与隧道结构无关。

纽约汇市─经济展望支撑 美元兑日元上涨至六周高点

证据显示美国经济正在增添动能，促使投资人预期联邦准备理事会(Fed)将开始收回刺激方案，支撑美元兑日元上涨至六周高点。

瑞士法郎兑欧元触及3月以来高点，扩大涨幅，突破1.50水平。美元兑高收益货币上涨，包括澳元与南非兰特。

分析师说，当市场开始根据全球整体经济情况，考虑各国经济时，美元就将上涨，尤其是对欧元。

美元上涨0.8%至91.18日元，12月18日为90.49，盘中触及91.23，创11月4日以来高点。美元上涨0.4%至1.4276兑1欧元，12月18日为1.4338。日元下跌0.3%至130.17兑1欧元，12月18日为129.75。

追踪美元兑一篮货币走势的美元指数上涨0.4%至78.127，距12月18日所创三个月高点78.141，不及1%。

分析师说，美元指数当能上涨至今年8月触及的79.30水平。

芝加哥期货交易显示，Fed决策官员于6月会议中，升息至少一码的机率为45%，一个月前，该机率仅为31%。

央行于本月开始使用公债与机构债券的附卖回协议，测试结束前所未见的货币刺激经济计划，自12月3日以来，已五度操作，自银行体系抽出总额达9.9亿美元的现金。

分析师说，随着Fed于明年采取紧缩政策，美元将持续反转自3月以来的跌幅。

自去年雷曼银行倒闭前不久，美元首度出现了与全球股市同步上涨的走势，削弱了外汇交易员用以预测美元走势的反向关系。

美元指数本月上涨4%，MSCI全球股市指数亦上涨0.7%，为自2008年5月以来，首度同步上涨。该二指数的22天相关系数缩小至-0.66，11月23日为-0.82，为三年来最高。相关系数若为-1，代表二者走势完全相反。

在意外下降的美国就业报告于12月4日公布前，美元自3月所创2009年高点下跌了17%。全球经济复苏的证据，促使投资人借入美元，转而买进高收益资产，美元因而下跌。

分析师说，美国基本面改善，美元当能获利。

瑞士法郎少有变动，报1.4945兑1欧元，连续第二天突破1.50，预期瑞士央行将减少阻止其货币上涨的力道，瑞士法郎因而走高。盘中触及1.4850，创3月12日以来最高水平。分析师说，由于瑞士经济反弹，瑞士央行可能放松了手，让瑞士法郎走强。

纽约债市—投资者转投高风险资产 美国国债21日大幅走低

因投资者转投高风险资产，美国国债21日大幅走低，2年期与10年期国债收益率之差达280个基点的创纪录水平。

美国国债21日大幅走低，因投资者转投风险较高的资产，短期国债和长期国债收益率之差扩大至创纪录水平也表明市场恢复了对美国经济增长前景的乐观情绪。

美国国债价格全线走低，10年期国债跌势尤其惨重，其收益率上升至3.68%。2年期国债价格跌5/32，收益率尾盘报0.88%左右。

2年期与10年期国债收益率之差达到280个基点的创纪录水平，成为国债收益率曲线近期变陡过程中的最新里程碑。在经济摆脱困境的过程中，短期国债和长期国债收益率之差有扩大的趋势。

Barclays策略师并不认为2年期国债和10年期国债收益率曲线将进一步变陡，但也不认为收益率曲线未来九个月会大幅度趋平。

收益率之差扩大在很大程度上是因为目前成交量较低，但这也反映出投资者越来越相信，美联储(Fed)将在一段时间内维持低利率水平不变，并且美国经济将强有力的复苏。

摩根大通(JP Morgan)和瑞信(Credit Suisse)近期分别将其对第四季度经济增幅的预期上调至4%和4.5%，并在政策声明中表示，金融市场状况对经济增长的支持力度加大。

7年期国债价格21日走低主要因即将来临的供应压力。

美国财政部(Treasury)计划在2009年最后一周再度发行1,180亿美元的国债，其中包括2年期、5年期和7年期国债。

能源盘后─需求仍疲弱 2月原油收低70美分

全球最大原油消费国似乎对原油价格感到满意，消费者对汽油价格亦似乎并无不满。

OPEC将于安哥拉举行会议，石油部长们周一暗示，将维持产量不变。由于汽油与其它能源需求仍然疲弱，他们可能别无选择。

美国零售汽油价格持稳于2.60美元之下，虽然大幅高于经济危机恶化期间价格，却仍明显低于二年前水平。

汽油需求近来疲弱，部份原因在于就业情况不佳。美国失业率游走于10%水平，意味数百万家庭的往返交通已中断。

分析师说，要不就是原油价格应当下跌，否则就是汽油与其它燃料价格必须上涨。

炼油厂近来关闭了赔钱的厂房。能源专家指出，原油价格已然偏高，炼油厂首当其冲。如果原油价格偏高，燃料需求偏低的趋势持续，将有更多炼油厂关闭，使得汽油供给吃紧，并推升其价格。

周一，强势的美元压低了原油价格。纽约2月原油下跌70美分，收于每桶73.72美元。

自8月以来，原油价格便于每桶75美元水平整理，走势稳健。而过去几年，原油价格则大幅变动。

汽油价格于10月底触及高点，而后便持续走低。

根据汽车俱乐部AAA统计，零售汽油价格周一持平于每加仑2.59美元。上周，汽油价格下跌1.3美分，较10月31日高点下跌10美分。

其它能源交易方面，1月原油今日为最后交易日，价格下跌89美分，收于每桶72.47美元。热燃油上涨2.14美分至每加仑1.9353美元，汽油下跌2.58美分至每加仑1.869美元。天然气下跌12.5美分至每千立方尺5.657美元。

在伦敦，2月布兰特原油下跌76美分，收于每桶72.99美元。

贵金属行情简报

贵金属盘后—美经济预期佳 年终平仓 金价跌破1100美元

周一黄金期货价格下挫，创下逾 6 周来首度跌破每盎司 1100 关卡。主要由于投资人加深升息预期，进而打击通膨避险需求，黄金的投资吸引力跟着下降。同时美元兑大部分主要对手货币走强，大宗商品价格顺势下滑。

今日纽约期货交易市场 Comex 交易较热络的 2 月交货黄金合约，价格下挫 15.50 美元或 1.4%，收每盎司 1096 美元。本月到期的 12 月交货黄金价格同步下挫 15.40美元或 1.4%，收每盎司 1059.40 美元，为 11 月 6 日以来首度跌破 1100 美元价位。

本周排定公布的美国经济数据，包括房屋销售、消费者支出及失业津贴申请，预期皆将显示经济复苏动力加强。此外，尽管即将公布的美国第 3 季经济成长终值，可能将略微下修，但仍预期显示经济持续好转。

周一美元指数上涨 0.3% 至 78.018 点。不过商品及总经研究公司 Kanundrum Research 执行长 Brian Kelly 指出，即便美元走扬，目前黄金跌幅仍大于美元涨势；原因是年终将届，金市弥漫平仓需求。

期货黄金价格上个月出现强劲涨势，并于本月 3 日冲破每盎司 1226 美元创纪录高点；但此后至今已回跌逾 10%。德国商业银行 (Commerzbank) 分析师 Carsten Fritsch 指出，投资人可能看准金价将跌至 1000 美元水平，年底价位可能在 1050 美元左右。

今日其它贵金属价格， 3 月交货银价下挫 28.5 美分或 1.7%，收每盎司17.035 美元﹔1 月交货白金价格下跌 5.80 美元或 0.4%，收每盎司 1423.50 美元；3 月交货钯金价格亦跌 2.50 美元或 0.7%，收每盎司 365.40 美元。