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LME铜铝锌合约升贴水

 

LME/COMEX市况报告---期铜因美元反弹削减涨幅,但中国经济数据支撑价格

* 中国铜进口下滑,但经济数据强劲

* 美元触及15个月低点後反弹,使金属行情承压

* 分析师称,投资资金提振期铜价格

期铜价格周三微幅收高,受到潜在的良好需求支持,因中国经济数据表现强劲.

但因美元反弹,导致期铜尾盘时脱离日高.

中国10月工业增加值增速升至19个月高点,显示该国已度过全球金融危机的最坏时期.

RBC Capital Markets的市场分析师Suraj Raythatha称:"令人期待的中国经济数据总体利好,工业增加值,零售销售和贸易顺差均好于预期,为基本金属提供背景支持."

中国10月未锻造铜及铜材进口环比大幅下滑三分之一,因利润率下降,且合约铜发货遭到推迟.但铜市交易商似未多加理会此项消息.

伦敦金属交易所(LME)三个月期铜MCU3收报每吨6,540美元,高于周二收盘的6,530美元,日高为6,660美元.

 

美国CFTC铜市场持仓结构表

 

行业新闻

国家统计局：中国1-10月铜、铝等基本金属产量

以下是中国国家统计局11日公布的10月以及1-10月的铜、铝等基本金属产量一览表(单位均为吨,精矿产量以金属含量计):

 

                  10月   同比%     上月   环比%   1-10月   同比%

 精炼铜(铜)      399,300  28.4    394,800   1.1  3,479,800   9.7

 原铝(电解铝)  1,260,000  17.1  1,207,200   4.4 10,370,600  -5.0

 锌              405,200  9.8     410,300  -1.2  3,518,200   5.8

 铅              345,700  7.9     342,000   1.1  3,159,400  19.4

 镍               19,062  40.7     20,419  -6.6    176,651  17.9

 锡               12,559 -26.1     10,458  20.1    106,313  -5.5

 镁               63,500  32.8     58,600   8.4    434,000 -33.3

 钛                7,100  97.2      6,000  18.3     49,300  10.8

 汞                  200  26.6        147  36.2      1,050 -10.0

 

    --矿产品金属含量

 铜               96,700  15.1     99,000  -2.3    834,100   7.1

 氧化铝        2,417,400  24.6  2,211,000   9.3 19,017,600  -2.0

 锌              338,900  21.6    314,100   7.9  2,437,900  -7.7

 铅              183,400  49.8    153,200  19.7  1,264,800  13.5

 锡                5,900  22.9      3,700  59.5     51,400  17.4

 钨                9,545  12.0     10,329  -7.6     81,318   2.0

 锑               18,400  76.9     17,800   3.4    126,000  24.6

 钼               19,607  21.8     19,023   3.1    169,614  11.6

 

    --金属制品及合金

 铜材            854,600 22.1     869,300 -1.7   7,860,700  18.7

 铝材          1,687,200 29.4   1,593,900  5.9  14,103,600  12.1

 其中

 铝型材          372,000 42.4     355,000  4.8   3,112,000  24.3

 铝板材          167,800 116.8    109,400 53.4   1,008,900  11.8

 铝带材          56,700  26.8      54,700  3.7     453,300  -3.7

 铝箔材          65,000  29.7      59,000 10.2     621,200  17.5

 铝合金         222,200  26.5 2    26,900 -2.1   1,819,700  -6.8

 电力电缆(千米) 1,882,100 19.1  1,957,300 -3.8  17,310,300  13.7

 

 注: #为路透根据统计局数据计算得出

 -为数据无法提供或不具有可比性.

 

海关：中国10月铜铝进出口初步数据一览

中国海关总署11日公布的海关数据显示，中国10月未锻造的铜及铜材进口263109吨，1-10月累计进口3630157吨，累计同比增加70.2%；废铜进口26万吨，1-10月累计进口325万吨，累计同比下降32.8%。

另有数据显示，10月氧化铝进口41万吨，1-10月累计进口451万吨，累计同比增长19.5；未锻造的铝及铝材进口86611吨，1-10月累计进口2083916吨，累计同比增长175.9；废铝进口25万吨，1-10月累计进口207万吨，累计同比增长10.2%；10月未锻轧铝出口39571吨，1-10月累计出口207505吨，累计同比下降71.7%。

 

中国1-10月煤炭、铁矿石和钢材产量

以下是中国国家统计局周三公布的10月以及1-10月的煤炭、铁矿石和钢材产量一览表(单位均为百万吨):

10月     同比%      上月     环比%      1-10月       同比%

原煤          273.068   21.1      263.164   3.8       2,417.717   11.4

洗煤          68.779    40.6      69.080    -0.4      618.961     11.2

焦炭          31.532    41.7      31.514    0.1       285.004     4.8

铁矿石原矿    83.876    18.4      85.427    -1.8      702.664     5.4

粗钢          51.747    42.4      50.711    2.0       472.474     10.5

钢材          62.449    41.6      61.162    2.1       565.404     15.4

其中:

钢筋          11.585    53.1      10.817    7.1       102.225     30.5

热轧薄板      0.524     25.3      0.568     -7.8      4.561       76.7

冷轧薄板      1.478     41.7      1.394     6.0       13.180      14.3

铁道用钢材    0.450     2.8       0.463     -2.8      5.089       35.5

轻轨          0.071     4.2       0.076     -5.8      0.787       8.6

重轨          0.341     3.2       0.349     -2.3     3.815       54.5

大型型钢      0.900     62.0      0.819     9.8       7.656       -3.2

中小型型钢    3.544     75.5      3.700     -4.2      33.907      36.4

棒材          4.861     44.9      4.863     0.0       44.894      9.9

钢筋          11.585    53.1      10.817    7.1       102.225     30.5

线材(盘条)    8.574     50.2      8.388     2.2       78.908      19.2

特厚板        0.359     9.1       0.308     16.7      3.804       2.8

厚钢板        1.637     11.0      1.617     1.3       15.345      -6.8

中板          3.096     10.8      3.000     3.2       28.621      -7.4

热轧薄板      0.524     25.3      0.568     -7.8      4.561       76.7

冷轧薄板      1.478     41.7      1.394     6.0       13.180      14.3

中厚宽钢带    7.804     39.7      7.835     -0.4     68.093      5.5

热轧薄宽钢带 2.836     48.8      2.997     -5.4      24.402      12.8

冷轧薄宽钢带 1.989     45.4      1.980     0.4       17.419      7.5

热轧窄钢带    3.749     56.0      3.588     4.5       36.647      30.6

冷轧窄钢带    0.595     51.3      0.598     -0.6      5.277       11.7

镀层板(带)    1.821     29.6      1.741     4.6       15.854      7.7

涂层板(带)    0.497     29.4      0.442     12.3      3.879       -1.2

电工钢板(带) 0.459     25.7      0.427     7.4       3.611       -1.0

无缝钢管      1.944     4.4       1.768     10.0      17.395      0.8

焊接钢管      2.875     35.2      2.758     4.3       25.381      21.6

其它钢材      0.874     46.9      1.095     -20.1     9.257       26.2

再加工生产的钢材 2.035 20.5      2.019     0.8       18.569      8.3

铁合金        2.255     61.0      2.083     8.3       17.488      9.6

硅铁(折合含硅75%)0.496 58.3      0.457     8.4       3.809       1.5

锰硅合金      0.718     62.0      0.728     -1.4      6.239       22.0

不锈钢日用制品0.183     2.9       0.204     -10.6     1.568       2.3

 

 

国际金融市场

 

美股盘后─预期利率仍将停留低档 道琼收高44点

预期利率将守于低档一段期间，投资人的乐观气氛增加，美国股市周三收高，道琼连续第三天创新13个月收盘高点。几位联邦准备理事会(Fed)官员周二发表演说指出，经济复苏可能疲弱，短期内，将维持利率于低档水平。

道琼工业平均指数收高44.29点或0.43%至10291.26。

Nasdaq指数收高15.82点或0.74%至2166.90。

S&P 500指数收高5.50点或0.50%至1098.51。

费城半导体指数收高4.24点或1.36%至315.76。

分析师说，投资人对Fed大感安心，他们没有做出傻事。在经济衰退期间，他们多次说过同样的话，预期他们不会很快掀起波澜。

预期在2010年第二季之前，Fed不致改变货币政策，处于记录低点的利率当能支撑股市。

另有分析师说，投资人的乐观似乎盖过了负面气氛，市场摆脱了上周令人失望的就业数据。

大多投资人较为乐观，市场的健康情形，优于许多技术分析师预期。投资人了解，经济情况不如标题数据那般不佳。

今日为美国退伍军人节，美国债券市场休市，公家机关放假。但股市与商品市场正常交易。

华尔街周二收盘错综，周一大幅涨势后，投资人转趋谨慎。周二道琼仅上涨20点，但仍创新13个月高点。

分析师对股市格外看涨，预期股市可能持续上涨至2010年1月。

预期利率仍将守于低档，财报季已过，且商品价格上涨，分析师说，若没有重大意外消息，看不出股市会大幅下跌。预期道琼今年收盘约在11500点，S&P 500将收于约1130点。

亦有分析师态度更为谨慎。因为二次大战后，每次经济衰退之后，总随着失业性复苏，预期这次仍将随着历史型态演变。股市可能持续上涨，但中途将有震荡走势。

企业消息：华尔街日报引述不具名人士的话说，AIG (AIG-US)的Robert Benmosche威胁将辞去该获纾困保险公司执行长职务，他告诉董事会说，由于政府的限制，他已无能为力。

世界市场：在日本，日经指数收盘少有变动。香港恒生指数上涨1.6%。主要欧洲股市小幅走高。

外汇与商品：美元兑欧元，兑英镑与兑日元均上涨，自15个月低点反弹。

原油价格削减早场涨幅，上涨23美分，收于每桶79.28美元。

纽约12月黄金上涨12.10美元，收于每盎司1114.60美元，稍早上涨至每盎司1118.50美元，创新记录高点。

股市涨跌比良好。在纽约证券交易所，上涨家数多过下跌家数，约为4比3，成交量为6.67亿股。在Nasdaq交易所，下跌家数多过上涨家数，约为7比6，成交量为13亿股。

 

欧股盘后─企业获利优良中国工业产值大增 股指重回3个月新高

周三 (11 日) 欧洲股指 5 日来首次下跌。

法国第 2 大银行法国农业信贷 (Credit Agricole SA；ACA-FR) 和瑞士水泥大厂霍尔希姆 (Holcim Ltd.；HOLN-CH) 财报获利优于分析师预期；另外报告显示中国工业产值上升，带动欧股走强，再次站上三个月的新高点。

欧股收盘上涨，泛欧道琼 Stoxx 600 指数扬升 0.4% 至 246.2 点。受政府推行救市项目，且将基准利率调至历史新低点的利多影响，该指数自 3 月 9 日低点至今，已扬升达 56%。

英国 FTSE 100 股指上涨 36.2 点或 0.69%，收报 5266.75 点。

德国 DAX 股指升 55.15 点或 0.98%，报 5668.35 点。

法国 CAC 40 股指涨 28.8 点或 0.76%，收报 3814.39 点。

自 8 月至今，本月投资人对美国股市变得更有信心，因企业获利状况优于预期，且工业生产率、制造业产能和房屋销售也较预期理想。根据《Bloomberg》编纂资料，巴西、德国、西班牙和瑞士的投资人，对市场也抱持更高的信心。

今日报告数据显示，中国 10 月 PPI (制造者物价指数) 月增 16.1%，连续 6 个月向上扬升。日本 9 月核心机械订单大增 10.5%，远优于分析师预期的 4.1% 增幅。

英国 10 月失业率增速呈现 18 个月最缓，申请失业救济金人数增加 12900 人，同创下 2008 年 4 月至今最少纪录。《Bloomberg》分析师原先预期申请增加人数为 20000 人。

尽管如此，英国央行总裁 Mervyn King 表示，英国经济面临相当艰难的复苏路途，他对进一步协助购买企业债券抱持着「开放的心态」，代表着政府官员尚未准备施行退场机制。

法国农业信贷第 3 季净利下滑 21% 至 2.89 亿欧元 (4.35 亿美元)，然仍优于分析师预期的 1.28 亿欧元表现，股价上涨 5.6% 到 15.31 欧元。

霍尔希姆先前关闭厂线，裁撤员工以提升营业利润，第 3 季因此净利达 6.73 亿瑞士法郎 (6.68 亿美元)，优于分析师预期的 4.65 亿瑞士法郎。公司同时表示，估计今年节省开支的成果，将带来高于先前估计 6 亿瑞士法郎的利益，公司股价收红 3.7% 至 72.2 瑞士法郎。

全球矿业龙头必和必拓 (BHP Billiton Ltd.；BHP-AU，BLT-UK) 和全球第 3 大矿业集团力拓 (Rio Tinto Group；RIO-AU，RIO-UK，RTP-US) 正致力于成立合资公司，签署约束性协议，带动矿业类股上冲 14 个月新高点。

必和必拓股价扬升 2.6% 到 1816.5 便士，力拓则上涨 2.5%，报 3118 便士。

荷兰最大金融服务集团 ING Group NV (INGA-NL) 资产减记情况改善，第 3 季获利 4.99 亿 元，大幅优于去年同期亏损 4.78 亿欧元的成绩，ING 股价大涨 6.6%到 10.18 欧元。

英国第 3 大连锁超市 J Sainsbury Plc (SBRY-UK) 上半年净利大增 48% 到 2.52 亿英镑 (4.22 亿美元)，不含一次性支出项目，息税前净利增长 18.5% 到 3.07 亿英镑，超过分析师预期的 3.02 亿英镑。公司股价上扬 3.2% 至 338.2 便士。

 

纽约汇市─压宝联准会维持低利率扶持经济 美元回挫15月低点

投资人压宝联准会 (Fed) 将把借款利率维持在近乎于零，美元兑主要货币身价多数下跌，再次回落 15 个月新低点。

美国洲际交易所公司 (IntercontinentalExchange Inc) 用以衡量美元对 6 个主要贸易国身价的美元指数，由昨日的 75.021 扬升至 75.098，昨日指数下挫 0.3% 至 74.774，打破 2008 年 8 月以来的新低纪录。

欧元兑美元由尾盘的 1.5048 美元跌至 1.4980 美元，在 10 月 26 日时，欧元曾上涨至 1.5063 美元，为 15 个月的最高点。美元兑日元变动不大，由 89.81 日元升至 89.82 日元。欧元则由 134.65 日元降值至 134.56 日元。

旧金山联邦准备银行总裁 Janet Yellen 昨日发表谈话时，叙述经济前景将呈现「失业型复苏」；而亚特兰大联邦准备银行总裁 Dennis Lockhart 则表示，估计本季经济将「相对缓慢」的成长。

联准会上周表示，经济成长的速度尚不足以令其改变极低基准利率的政策，将延长支持经济的政策时间。一方面美国央行表示，若要更动现行政策，须待到就业率和通货膨胀率出现扬升趋势，在在暗示政府尚无意进行退场机制，令市场减少购买美元等避险性资产。

英国央行总裁 Mervyn King 表示，英镑的跌价将有助于平衡经济体系，英镑兑欧元跌价至逾一周的新低点，为 90.50 便士。而英镑兑美元下跌 1.1% 至 1.6568 美元。

人民币和美元的挂勾，去年下拉人民币价格，兑欧元身价下滑 17%，兑日元价格也挫低 8%。

12 月期人民币非交割远期汇率上升 0.4% 至 1 美元兑 6.8120 人民币。继过去 3 年汇率身价走强 21% 以来，中国自 2008 年 7 月至今，一直将人民币汇率保持在 1 美元兑 6.83 人民币。

中国统计局指出，中国 10 月工业生产和贸易盈余均呈上增，由此可见此世界第 3 大的经济体，正加快回春恢复的脚步。

10 月中国工业生产较去年同期扬升 16.1%，是自 2008 年 3 月以来的新纪录。而因今年出口缩减速度甚低，10 月贸易顺差值几乎上达 9 月的两倍，为 240 亿美元。

 

纽约债市—30年期公债料为目光焦点,留意初请失业金人数变化

* 美国公债市场周三将因退伍军人节休市

* 预计160亿美元30年期公债标售将获得良好需求

* 追求较高收益率的投资人可能买进30年券

* 上周初请失业金人数料为51.0万人,前周为51.2万人

美国公债市场周三将因退伍军人节休市一天,而30年期公债标售将成为周四美债市场的目光焦点.

分析师多表示,美国联邦储备理事会(FED)将联邦基金利率持续维持在接近零利率水准,使得短天期公债收益率(殖利率)遭到压缩,因此30年期公债标售料将追求较高收益率的投资人.

这次30年期公债标售,是美国财政部创纪录的810亿美元再融资三部曲的最终章节.纽泽西州普林斯顿McCarthy Research Associates分析师John Canavan表示,30年期公债买需主要来自于投资基金,今年这样的情况尤其明显.

美国财政部周一标售400亿美元三年期公债,周二标售250亿美元的10年期公债.10年期公债标售吸引了强劲的需求,而三年期公债更是引来该券种近20年来最为热络的买需.

本周再融资活动料将筹得约430亿美元的新资金,协助美国政府支应振兴经济计划及金融业纾困等支出.美国财政部已然面临经济衰退导致税收减少的窘境.

Canavan指出,周末之前,市场将面对完成再融资计画后的局势,并反应再融资完成后市况的变化.

"三年券标售极为热络,10年期公债标售进展顺利."他说.

此外,本周罕有能够撼动市场市场的数据,但在本周进入尾声前仍有一些经济报告值得关注.

上周初请失业金人数报告将在周四出炉,预料11月7日当周初请失业金人数将达51.0万人,略低于前周的51.2万人.

贸易数据及及路透/密西根大学11月消费者信心数据初值将在周五出炉.

分析师另指出,股市与债市反向连动的关系略为降温,起码暂时是如此.

"股市上涨并未带动资金从债市大量出走."Canavan表示."但若股市开始下跌,可能会再度见到两者恢复反向走势,因规避风险的投资人将转进债市;我们预期股市将在未来数周回档."

在发行前交易(when-issued)市场中,将于周四标售的30年期公债收益率US30YTWI=TWEB报4.421%.

尽管每两周就会有公债标售活动,但需求仍旧相当旺盛.

上周美国财政部表示,2010财政年度料将发行1.4兆(万亿)美元新债,2009财政年度则是发行1.7兆.

不过部分分析师认为,在经济表现不振及通膨偏低的背景下,长天期公债收益率表现已经足以吸引那些认为上周长券遭到过度抛售的投资人.

这些投资人当中,有部分人士认为通缩的风险仍高过通膨.通膨对于固定收益有价证券不利,因这将使其相关收益的购买力下滑.

 

能源盘后─中国石油进口增量 美元走强下拉油价增幅 收盘小涨

中国 10 月石油进口数量增长，拉抬能源市场信心，然而美元身价走强，消弭部分油价涨势，原油期货价格周三 (11 日) 收盘上涨。

纽约商品交易所 12 月原油期货收盘上涨 23 美分或 0.29%，报每桶 79.28 美元。伦敦布兰特原油期货亦升 45 美分或 0.58%，报每桶 77.95 美元。稍早美元贬价时，油价曾一度上看每桶 80 美元，然尔后美元反弹上涨，便下拉了油价涨幅。

中国海关数据显示，国家 10 月原油进口量上升到 1934 万公吨，是有史记载以来的第二新高纪录。此数量约等于每日 457 万桶，较上个月数量高出 8.8%。中国每月原油进口量曾在 7 月上触最高点，每日 464 万。

其它亚洲经济数据方面，中国的工业生产和零售销售，10 月持续加速成长，增速快于分析师预期。

日本衡量宏观经济的领先指针，核心机械订单，在 9 月连续第 2 个月呈现增长，增幅高达 10.5%，远优于市场估计数据。

汇市方面，美元兑多数主要货币身价走强。美元指数上扬 0.2% 至 75.167。近几个月美元和石油价格关系，呈现强烈的对比发展，美元身价一旦走软，石油价格随之扬升。

石油输出国组织 (OPEC) 发布月度报告显示，到明 (2010) 年石油需求量每日将增加 80 万桶，情况远远胜于今年的每日缩减 140 万桶。

美国能源情报署 (EIA) 周二调高对冬季燃油价格的预估值，认为由 10 月至明年 3 月间，石油价格将上达每桶 77 美元，较前一个月的预估数据高了 7 美元。

EIA 认为，今年冬季热燃油价格平均将为每加仑 1.940 美元，11 月天然气平均价格则为每千立方英尺 4.22 美元。

美国石油协会 (API) 周二稍晚表示，11 月6 日当周原油库存量上扬 120 万桶，汽油库存增加 140 万桶，而蒸馏油库存量则扬升 64 万桶。

12 月交货的汽油期货价格收盘上涨 0.8% 至每加仑 1.9927 美元，12 月热燃油期货价格扬升 3%至每加仑 2.0558 美元。

12 月天然气期货价格上增 0.9% 到每百万 Btu 4.508 美元。

美国石油基金上涨 0.2%；美国天然气基金则扬升 0.7%。

纽约商品交易所 12 月黄金期货持续增值，收盘报每盎司 1119.0 美元，上涨 1% 或 12.1 美元，再创新高价格。

 

贵金属行情简报

贵金属盘后─利率偏低黄金收高12.10美元 盘中再创新高

黄金周三再创收盘新高，盘中亦创新历史高点，接近每盎司1120美元。中国大陆经济数据强劲，及持续预期全球利率将守于低档，支撑了黄金市场上涨。

纽约12月黄金创新收盘高点至1114.60美元，上涨12.10美元，或1%。稍早电子盘交易中，黄金创新历史高点至1119.20美元。

11月黄金收于每盎司1114美元。

分析师说，只要美元持续走低，黄金价格就不太可能大幅下跌。

目前，黄金价格下跌，被视为是买进机会。对投机客尤其如此。

亚洲利多的经济消息，提升了风险胃口，压低了美元，增加了贵金属的投资吸引力。

根据周三公布的数据显示，中国大陆 10 月工业生产与零售销售持续上升，且快于预期。日本 9 月机具订单连续第二个月上升。

追踪美元兑一篮货币表现的美元指数稍早下跌至15个月低点。随着股市自高点下跌，美元指数小幅反弹。

本周，高盛公司说，央行的黄金买盘，及实质利率持续疲弱，持续为黄金价格提供了强劲支撑。该公司说，若利率守于目前水平，黄金可能上涨至1200美元。

但短期而言，由于黄金已超买，技术性因素将对黄金产生重要利空影响。

分析师说，由于美国利率仍将守于低档，担忧伊朗情势，及投资人买盘增加，预期黄金市场的较长期支撑仍将持续。

几位Fed官员周二发表演说指出，由于美国劳工市场仍然不佳，联邦准备理事会(Fed)需要维持利率于接近零水平。

SPDR黄金信托基金--全球最大黄金ETF基金--持有黄金数量，与周一持平。周一为增加6.1公吨至1114.44公吨。

其它金属交易方面，12月白银上涨32美分，或1.8%，收于每盎司17.54美元。1月白金上涨18.40美元，或1.4%，至每盎司1369.60美元。

12月铜上涨1美分至每磅2.97美元