S*ST朝华（000688）昨日公布了调整后的股改方案，在原方案基础上增加资本公积金转增股本，全体流通股股东每10股转增2.7股，折合每10股获得1股对价，综合而言，流通股股东每10股获得2.5股对价。

原股改方案为，潜在控股股东甘肃建新实业集团以豁免S*ST朝华1.42亿元债务作为本次股权分置改革的对价安排，相当于流通股股东每10股获得1.5股对价。

减持价提高至20元

股改完成后S*ST朝华将拟以2.56元/股向甘肃建新集团等三家公司发行不超过5.41亿股股份用于购买其持有的内蒙古东升庙矿业80%股权、安徽金鹏矿业100%股权、内蒙古临河新海100%股权和甘肃建新进出口公司100%股权。转型以铅锌矿为主的方案和业绩承诺均保持不变，但建新集团未来二级市场减持价格方面有大幅提高，由原方案的12元提高到20元，提高幅度达到70%。

东升庙矿业所辖的东升庙多金属硫铁矿系大型锌硫矿床，硫铁矿矿石储量较大，在西北地区居前列，铅锌矿矿石品位较高，且矿区开采条件好。目前，东升庙矿业生产规模已达到年采选铅锌矿80万吨。2006年至2008年，东升庙矿业实现销售收入7.89亿元、7.47亿元、4.94亿元；净利润达5.17亿元、4.70亿元、2.41亿元。

金鹏矿业公司现拥有两座铅锌（金银）矿山，是安徽境内采选矿量最大的铅锌矿企业，采选生产能力每年20万吨，临河新海冶炼公司主要从事工业硫酸和次铁精矿生产，年产能分别为10万吨和6万吨。

此次股改方案最大的亮点在于建新集团未来二级市场减持价格由12元提高到20元，如此大的提高幅度是不多见的，这需要业绩相应提高的支撑。

对此，建新集团表示，此次注入资产本身的盈利能力非常好，而且后续建新集团还将陆续注入铅锌类资产，这使得建新集团对S*ST朝华未来业绩有信心。

后续注入铅锌资产

建新集团目前拥有股权的铅锌相关企业有11家，而此次注入S*ST朝华的只是其中4家企业。建新集团表示，在此次资产注入完成后，在条件成熟时将剩下7家企业股权注入S*ST朝华，消除同业竞争，在扩大矿产资源量的同时，积极向下游产业链延伸，形成矿产采选、冶炼及加工一体化。

后续将注入的7家企业分别是安徽凤阳中都矿产、乌拉特后旗瑞峰铅冶炼、西藏八宿县赛西实业、西藏圣凯矿业、察哈尔右翼前旗博海矿业、华峰氧化锌和陇南山河锌业公司，其中中都矿产、博海矿业、圣凯矿业和赛西实业四家为采选企业。

中都矿产设计采选能力为60万吨，预计2011年正式投产；瑞峰铅冶炼达产后将形成年10万吨电解铅产能，预计2011年达产；赛西实业目前正在办理采矿手续，预计2010年达到设计采选能力；圣凯矿业采选能力为30万吨/年，预计2010年达产；博海矿业选矿能力10万吨/年，华峰主要生产氧化锌，属于锌冶炼下游产业，预计今年内完成技术改造。

据建新集团透露，按照计划，博海矿业将在矿山相关手续办理完毕后或S*ST朝华重组完成并恢复上市一年内注入上市公司；华峰氧化锌和瑞峰铅冶炼将于技改后投产或S*ST朝华重组完成并恢复上市两年内注入上市公司；中都矿产、圣凯矿业和赛西实业将在投入运营后或S*ST朝华重组完成并恢复上市后两年内注入上市公司。（文章来源：中国证券报）