随着首个交割日的日益逼近，沪锌昨日（7月12日）强势反弹，主力合约0709再度逼近27000元/吨一线，收盘上涨580元至26940元/吨。近月合约0707也上涨100元至26800元/吨。

7月17日，沪锌期货将迎来首个交割日。市场也随之起了微妙变化，首先，1号锌紧贴0号锌，两者价差逐渐缩小，而此前两者价差一般有100余元。其次，0707合约近几日在早盘交易清淡，买入价与卖出价往往相差很大，买方和卖方很难撮合成交，一般要等现货价格出来后，才稍微有些成交。

对此，上海有色金属网分析师蒋宁认为，锌期货交割主力将主要是厂矿企业，而贸易商和投机商一般不会交割。对厂矿企业来说，锌期货无疑给他们提供了一个平台，以前没有锌期货，锌现货只能压库存。从现货月合约0707的走势来看，厂矿企业在市场中显得更为主动。

不过，蒋宁对整个锌价的走势并不乐观。她认为，昨日锌期货价格上扬属于交割拉升，技术上有反弹之势，但并没有现货市场的配合与支撑（锌现货成交略微），锌市弱势格局不改，短暂上行空间有限。

据其介绍，目前锌市场基本面并没有发生很大改观，依旧是供应充足，需求疲软。上海库存仍旧有10万吨以上，而全国总库存预计有15万吨，库存压力依然很大。

此外，国内锌产量出现增长之势。据鑫国联期货分析师朱鸣元介绍，现阶段，我国国内锌精矿总量已经大幅超过了精炼锌产量，这在2006年以来还是第一次，如果后期没有锌精矿的净流出出现，锌产量增长的趋势可能将持续一段时间，而过去的数据表明，我国锌精矿出现净流出的可能极小。

一般来说，7月和8月属于消费淡季，而出口方面，由于人民币升值以及海运费用的上升压缩了出口商的利润，实质性的出口仍然没有启动。在出口没有改观的情况下，国内锌市场第三季度可能继续处于供过于求的状态，而且供应压力可能会更大。

朱鸣元认为，目前有两个方式可以刺激国内出口：ＬＭＥ（伦敦金属交易所）锌期货上涨和国内锌期货下跌。不过，现在两市有点僵持的味道，如果两市持续盘整下去，结果很可能一起下跌。

“从总体上来说，国内锌期货还是看跌的，不过震荡区间将不如以前大，基本上维持在26000元/吨-27000元/吨之间。”蒋宁说。

国际市场，7月12日伦敦金属交易所金属锌库存减少475吨至69350吨，支持锌价大幅反弹，至北京时间19∶00，LME三月锌期货上涨113.5美元至3577.5美元/吨。