1. 2006年一季度基金大幅增仓有色金属股票：和2005年四季度比较，证监会分类的金属非金属板块基金重仓股市值占基金净值的比重由3.08％增加至3.71％；基金重仓股由10只增加至16只；大部分重仓股持有基金个数及重仓持有股数皆大幅增加，如重仓持有G宝钛的基金由2只增加至10只，重仓持有G厦钨的基金由6只增加至12只，重仓持有G中金的基金由3只增加至9只。这与金属价格连创新高、金属公司业绩大增、资源类公司被长期看好等因素密切相关。
    2.从个股看，06年一季度的前五大重仓股分别为G宝钛、G厦钨、G中金、G铜都及驰宏锌锗；其中G中金、驰宏锌锗为新进入前5名，而05年四季度处于前5名的中金黄金及G鲁黄金则被挤出前5名。
    3.从行业看，基金重仓股集中在锌、金、铝、铜及小金属业。16只重仓股中，锌资源股3只（G中金、驰宏锌锗、G宏达），金业股2只（G鲁黄金、中金黄金），铝业股5只（焦作万方、山东铝业、云铝股份、G包铝、兰州铝业），铜业股2只（G铜都、G江铜），小金属股3只（G宝钛、G厦钨、G锡业）。我们前期一直看好锌业、金业及铝业，对锌资源股、金业股及电解铝股进行了持续的推荐，符合这一情况。
    4.从公司性质看，基金重仓股集中在资源型公司、有核心竞争力的加工型公司、以及行业低谷反转的公司。16只重仓股中，资源型公司9只；有核心竞争力的加工型公司2只（G宝钛、G厦钨）；值得注意的是，由于处于行业低谷的电解铝业已经出现景气复苏，并且预计复苏能够持续，4家电解铝公司（焦作万方、云铝股份、G包铝、兰州铝业）首次进入基金重仓股行列。可见基金对该板块投资主要延续两个思路：资源型有核心竞争力的公司长期看好；考虑周期性属性投资低谷反转的公司。
    5.基金增仓明显的公司：锌资源公司（G中金、驰宏锌锗、G宏达）、电解铝公司（焦作万方、云铝股份、G包铝、兰州铝业）、G宝钛、G江铜等。基金减仓明显的公司：中金黄金。
    6.我们继续看好锌资源业、金业及电解铝业；维持G包铝“买入”、G吉恩“增持”、G中金、驰宏锌锗、G鲁黄金、中金黄金、兰州铝业、云铝股份、G宝钛“增持”的评级；认为有稀缺资源、有核心竞争力的G宝钛、G吉恩、G中金、G鲁黄金、中金黄金等是可以长期持有的价值股票；电解铝行业将继续复苏。但由于前期涨幅太大，注意股价调整风险。