由于今年以来伦敦和上海两个市场铝价大涨，使得全球扩产一片忙。尤其是年前制订的减产一些国内铝冶炼厂纷纷"背信弃义，见利忘义"。
    由于国内氧化铝需求旺盛，日前国际氧化铝市场价格已经从年初的600美元攀升至680美元/吨左右。外商出价基本在660美元至690美元之间。而年前商务部制订的600美元进口底价也成为了一纸空文，许多冶炼厂纷纷要求商务部修改进口底价。否则，国内冶炼厂将被迫减产。与此同时国内氧化铝港口价格也从6300元/吨上扬之6400元/吨。
    业界估计，一些冶炼厂手中仍然掌握大约40万吨原铝优惠税率出口配额（加工手册）。根据这些加工手册，冶炼厂由于出口原铝的进口氧化铝免税，原铝出口也免征税。如果没有加工手册，氧化铝进口税为5.5%，增值税为17%，原铝出口税为5%。
    随着LME价格的居高不下，估计中国将急于利用这些剩余的加工手册加紧出口。由于库存大幅增加，以及上述中国因素，多头遭到沉重打击，市场心气明显回落。虽然周一周二走势强于铜价，但周三这种良好的局势未能维持。
    本周LME铝市场与铜市场相比，显然偏弱，涨幅明显偏小，拉锯幅度也小于铜市场，基本围绕在2350-2420之间拉锯。
    周一：近日铝市场的跌幅明显小于铜价，表现出良好的抗跌性。周一LME铝市场受大盘尤其是铜价的暴跌拖累大幅下滑，再次下试2350。早盘三月期货价以2410开盘，承接上周五的反弹走势，最高2423。在大盘的压力下，跟进买盘很快退出市场，价格迅速回落。随后在铜价的暴跌声中，铝市场独木难支，清仓抛盘和投机卖盘打压，价格一路下滑，最低2355。 伦敦下午5点收于2360，比前一个交易日收盘价跌67美元/吨。
    周二：LME铝市场受铜和锌价带动，脱离周一低点，重返2400大关。伦敦隔夜市场（伦敦时间周二清晨），受铜价提振，价格从周一收盘价2360附近攀升至2370。上午开盘后短暂下试2359，随后稳步回升。下午收盘时，在一阵空头回补买盘和CTA基金的投机买盘推动下，大幅飚升，最高2422。高点有一些生产厂家的保值抛盘。伦敦下午5点收于2421，比前一个交易日收盘价涨61美元/吨。
    周三：周三是三月份的第一个交易日，也是三月份的期权宣布日。2400call期权的买方不得不放弃，虽然早盘曾一度努力推高，欲冲破2400。虽然LME铜价大幅回升，但在交易抛盘与技术性抛盘的压制下，铝只能躲在角落独自黯然伤神，窄幅拉锯中继线下试支持。最低2360。上午开盘后短暂冲高至2406。下午一路逆势下滑。伦敦下午5点收于2370，比前一个交易日收盘价跌51美元/吨。
    周四：目前库存持续增加是压制LME铝价的最直接原因。周四当铜锌等大盘回升时，铝市场象征性地跟进，虽然近日的抛盘暂时退出市场，但基金的积极性受到打击，其他投机买盘又不敢大肆进入。虽然亚洲市场跟随铜价有所回升，至2390，但伦敦开盘后，少量的清仓抛盘继续打压，下试2372。企稳后在大盘的推动下，稳步回升，下午突破2400，最高2426。伦敦下午5点收于2417，比前一个交易日收盘价涨47美元/吨。
    技术分析：日线图中，14日相对强弱指数RSI为50，中立。随机指数KD快线为23－54，中立。短期内技术指标将中立徘徊。短期内支持位2360，阻力位2460。中期支持位2200，阻力位2600。 从技术图形看，短期内重返前期高点的可能性不大。
    短期预测：短期内波幅2360－2460。中期预测：大幅拉锯，中期目标2000，波幅2000－2500。长期预测：波幅2000－3000。
    基本面方面：本周LME铝库存增加近1.85万吨左右，至本周四77.63万吨。本周LME铝现货对三月期货差价居高不下，为31.5c-29.5c。
    兰州铝业公司2005年铝产量达到16.66万吨，同比增幅为6.8%。该公司2005年铝产品产量为5万吨，同比增长18.7%。
    日本买家正在和国外供货企业进行第二季度供货协议的谈判，有迹象表明第二季度的升水可能高于第一季度的水平。谈判于2月20-24日这一周内开始，普遍认为升水将定在CIF 日本港口USD58-65/吨的范围内，第一季度的升水为CIF 日本港口USD56-57/吨。
    1月份中国出口原铝60370吨，稍微低于去年的平均水平。1月份中国进口氧化铝781249吨，同比增长78.7%。正是由于中国的大幅进口使得近期氧化铝价格一涨再涨，接近700美元/吨。
    交易商们表示：近期LME价格波动较大，美国中西部市场铝升水略有爬升。交易升水为5.6美分/磅。
    俄罗斯最大的铝生产商-俄罗斯铝业公司（RUSAL）一位高级官员周三（3月1日）表示，为能在7-8年内成为全球第一大铝生产商，公司可能会和国内竞争对手西伯利亚-乌拉尔铝业公司（SUAL）合并。