期铜一周走势回顾
2006-01-13 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
目前市场有一种理论：认为通胀（尤其是美国）要加速，美元要贬值，存钱（美元）不如囤积硬商品如黄金、白银、铜、锌等贵金属和大宗有色金属。这也许是为什么大量的资金继续源源不断涌入商品市场的原因。而在资金的极度扭曲下，供需与价格必然要越走越远，而长期背离的技术指标无需调整，因为它们早已失去指示作用。
本周LME铜市场再次创出历史新高，并在高位中拉锯。
周一：受上海市场和远东地区空头回补买盘的推动，周一LME铜隔夜市场大幅上扬，从上周五收盘价4520附近上升至4550附近。伦敦早盘三月期货价以4545开盘，利多消息频传：库存下降，石油和黄金创新高，美元继续走弱，智利铜公司拒绝支付合同工人奖金，罢工进入第六天。市场心气高涨。基金和投机买盘继续入市，价格一路稳步上扬，最高4595，接近4600大关。伦敦下午5点收于4580，比上一个交易日收盘价涨65美元/吨。伦敦收盘后，美国市场获利卖盘继续打压，至4570。
周二：LME铜市场基本与周一走势一致，继续创历史新高。早盘伦敦开盘前，LME铜隔夜市场受上海的推动，价格回升至4600附近。伦敦早盘开盘后，虽然库存大幅增加，但并没有妨碍基金和投机多头继续做多。上午冲击历史新高，最高4615，下午逐步回落，一度探试4557，收盘前空头回补买盘支持。?敦下午5点收于4577，比上一个交易日收盘价跌3美元/吨。伦敦收盘后，美国市场推高至45850。
周三：LME铜市场在历史的新高面前有所力不从心，维持高位窄幅徘徊，停滞不前。库存继续增加，现货升水缩小，接近100美元大关。伦敦早盘开盘前受上海市场的推动，冲击4600附近阻力，最高4595。伦敦高开后，并未能吸引新的跟进买盘，上午基本围绕在4580上下。下午逐步下滑，最低4562。伦敦下午5点收于4567，比上一个交易日收盘价跌10美元/吨。
周四：周二、周三、周四LME铜市场在技术图形中连续三个小阴线，略显疲态，上扬动力开始显得不足。如果周五不能向上突破，下周将面临调整。迫于基金的"淫威"，市场处于极度紧张中，投机者仍然不敢轻易抛开，所以近日价格没有出现大幅回调。周四上午开盘后，走势相对强劲，维持在近日的高位，拒绝下调。但却没有人跟进推动。下午随着美元的走强，美国市场出现少量的基金获利抛盘，价格逐步下滑，最低4530。伦敦下午5点收于4543，比上一个交易日收盘价跌24美元/吨。全天成交量初步统计（截至到伦敦5点收盘时）为8万手，前一个交易日最后统计数为9.4万多手。
本周焦点：消费者是否为铜市场基金买单？
每年圣诞节后是元旦，西方企业休假短则一周，长则一个月。虽然市场期间开开停停，但交投非常清淡，生产者和消费者都纷纷退场，参与不多。按常规，元旦之后两周，节日气氛淡去，西方企业纷纷开始开足马力，生产进入旺季，因此商品市场将进入消费旺季。LME铜价在历史高位徘徊，等待的就是消费买盘的接力棒。但欧洲和美国的消费者是否买单？下周我们将拭目以待。有一点可以肯定的是中国的消费者已然被迫为基金买单。其实，新年刚过的时候，市场就传出消息称，德国和意大利的一些铜消费商不得不在高价位买入。而中国的消费厂家更是迫不及待，新年伊始上海期铜市场不断创出历史新高，主要原因就是年前进口到货减少，国内需求强劲，伦敦铜市场推动，消费买盘入市。据几家欧洲最大的废金属供应商称，目前来自中国的需求和寻盘仍然十分强劲，大大出乎预期。黄铜价格到中国港口价已然超过3000美元/吨。这是历史没有过的。为此，巴克莱银行日前调高2006铜价的预测。他们认为，2006年现货铜平均价从原先预测的3600美元调升至4550美元，2007年从3100美元调升至3800美元。笔者以为，基于目前的库存水平以及需求旺盛局面，价格很难大幅下调，西方消费商下周将不得不高位入市，从而成为基金推高铜价的又一接力棒。
技术分析：日线图中，14日RSI为63，中立。随机指数KD快线为82－84，强势。短期内技术指标将中立徘徊。短期内技术支持位4500，阻力4600。中期支持3850，阻力5000。虽然技术图形仍处于无阻力区域，但最近几日的连续小阴线意味着市场将进入下调，虽然尚不能确定顶部，但如果不能继续冲击4600，那么下周将面临大幅下调，之后高位大幅拉锯。
基本面方面:
本周LME铜总库比上周增加4725吨，至周四的101775吨。
本周LME铜现货升水继续下滑，至110b左右。
2005年金川公司铜，钴和镍总产量为255，500吨，涨幅25%。金川是我国最大的镍生产企业，2005年其铜、钴、镍产量分别为161，000吨，4，500吨和90，000吨。2004年其铜，钴和镍的产量为130，000吨，2，200吨和73，000吨。
有消息说，日本市场铜现货升水保持在CIF 日本港口USD110-120/吨（以LME现货价格为基本价格），和2005年12月份的水平相当。
澳大利亚Kagara锌业有限公司周二表示，该公司可能购买一旧矿石加工厂以从2006年9月开始生产铜，年度生产率在2万吨。
在高烧不退的铜价灼伤国内铜加工企业之时，有志于打造"大有色"集团的中国铝业公司（下称"中铝"）于去年底再度出手，悄然重组国内最大的综合性铜加工企业洛阳铜加工集团有限公司（下称"洛铜"）。
根据智利国有矿产协会周三透露，2006年智利铜产量有望增长6%，达560万吨。
有消息说，中国将于7月开始取消自智利进口的铜的进口关税，目前中国征收2%的进口关税。
（中国五矿集团期货部提供 个人观点 仅供参考）注：本文所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。
本周LME铜市场再次创出历史新高，并在高位中拉锯。
周一：受上海市场和远东地区空头回补买盘的推动，周一LME铜隔夜市场大幅上扬，从上周五收盘价4520附近上升至4550附近。伦敦早盘三月期货价以4545开盘，利多消息频传：库存下降，石油和黄金创新高，美元继续走弱，智利铜公司拒绝支付合同工人奖金，罢工进入第六天。市场心气高涨。基金和投机买盘继续入市，价格一路稳步上扬，最高4595，接近4600大关。伦敦下午5点收于4580，比上一个交易日收盘价涨65美元/吨。伦敦收盘后，美国市场获利卖盘继续打压，至4570。
周二：LME铜市场基本与周一走势一致，继续创历史新高。早盘伦敦开盘前，LME铜隔夜市场受上海的推动，价格回升至4600附近。伦敦早盘开盘后，虽然库存大幅增加，但并没有妨碍基金和投机多头继续做多。上午冲击历史新高，最高4615，下午逐步回落，一度探试4557，收盘前空头回补买盘支持。?敦下午5点收于4577，比上一个交易日收盘价跌3美元/吨。伦敦收盘后，美国市场推高至45850。
周三：LME铜市场在历史的新高面前有所力不从心，维持高位窄幅徘徊，停滞不前。库存继续增加，现货升水缩小，接近100美元大关。伦敦早盘开盘前受上海市场的推动，冲击4600附近阻力，最高4595。伦敦高开后，并未能吸引新的跟进买盘，上午基本围绕在4580上下。下午逐步下滑，最低4562。伦敦下午5点收于4567，比上一个交易日收盘价跌10美元/吨。
周四：周二、周三、周四LME铜市场在技术图形中连续三个小阴线，略显疲态，上扬动力开始显得不足。如果周五不能向上突破，下周将面临调整。迫于基金的"淫威"，市场处于极度紧张中，投机者仍然不敢轻易抛开，所以近日价格没有出现大幅回调。周四上午开盘后，走势相对强劲，维持在近日的高位，拒绝下调。但却没有人跟进推动。下午随着美元的走强，美国市场出现少量的基金获利抛盘，价格逐步下滑，最低4530。伦敦下午5点收于4543，比上一个交易日收盘价跌24美元/吨。全天成交量初步统计（截至到伦敦5点收盘时）为8万手，前一个交易日最后统计数为9.4万多手。
本周焦点：消费者是否为铜市场基金买单？
每年圣诞节后是元旦，西方企业休假短则一周，长则一个月。虽然市场期间开开停停，但交投非常清淡，生产者和消费者都纷纷退场，参与不多。按常规，元旦之后两周，节日气氛淡去，西方企业纷纷开始开足马力，生产进入旺季，因此商品市场将进入消费旺季。LME铜价在历史高位徘徊，等待的就是消费买盘的接力棒。但欧洲和美国的消费者是否买单？下周我们将拭目以待。有一点可以肯定的是中国的消费者已然被迫为基金买单。其实，新年刚过的时候，市场就传出消息称，德国和意大利的一些铜消费商不得不在高价位买入。而中国的消费厂家更是迫不及待，新年伊始上海期铜市场不断创出历史新高，主要原因就是年前进口到货减少，国内需求强劲，伦敦铜市场推动，消费买盘入市。据几家欧洲最大的废金属供应商称，目前来自中国的需求和寻盘仍然十分强劲，大大出乎预期。黄铜价格到中国港口价已然超过3000美元/吨。这是历史没有过的。为此，巴克莱银行日前调高2006铜价的预测。他们认为，2006年现货铜平均价从原先预测的3600美元调升至4550美元，2007年从3100美元调升至3800美元。笔者以为，基于目前的库存水平以及需求旺盛局面，价格很难大幅下调，西方消费商下周将不得不高位入市，从而成为基金推高铜价的又一接力棒。
技术分析：日线图中，14日RSI为63，中立。随机指数KD快线为82－84，强势。短期内技术指标将中立徘徊。短期内技术支持位4500，阻力4600。中期支持3850，阻力5000。虽然技术图形仍处于无阻力区域，但最近几日的连续小阴线意味着市场将进入下调，虽然尚不能确定顶部，但如果不能继续冲击4600，那么下周将面临大幅下调，之后高位大幅拉锯。
基本面方面:
本周LME铜总库比上周增加4725吨，至周四的101775吨。
本周LME铜现货升水继续下滑，至110b左右。
2005年金川公司铜，钴和镍总产量为255，500吨，涨幅25%。金川是我国最大的镍生产企业，2005年其铜、钴、镍产量分别为161，000吨，4，500吨和90，000吨。2004年其铜，钴和镍的产量为130，000吨，2，200吨和73，000吨。
有消息说，日本市场铜现货升水保持在CIF 日本港口USD110-120/吨（以LME现货价格为基本价格），和2005年12月份的水平相当。
澳大利亚Kagara锌业有限公司周二表示，该公司可能购买一旧矿石加工厂以从2006年9月开始生产铜，年度生产率在2万吨。
在高烧不退的铜价灼伤国内铜加工企业之时，有志于打造"大有色"集团的中国铝业公司（下称"中铝"）于去年底再度出手，悄然重组国内最大的综合性铜加工企业洛阳铜加工集团有限公司（下称"洛铜"）。
根据智利国有矿产协会周三透露，2006年智利铜产量有望增长6%，达560万吨。
有消息说，中国将于7月开始取消自智利进口的铜的进口关税，目前中国征收2%的进口关税。
（中国五矿集团期货部提供 个人观点 仅供参考）注：本文所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。
