谁来为国际炒家制造的泡沫埋单
2005-12-01 00:00 来源： 我的钢铁
国家物资储备局继续高调出手，于１１月２３日以公开竞价方式再次销售２万吨国家储备铜。业界对此评价认为：“中国调控铜价的意图和动作是明确无误的。”
市场也在第一时间承接和传达着这个信号。ＬＭＥ期铜周一小幅收高基金买盘将价格维持在纪录高点附近，三月期铜收报４２１５美元／吨，较上周五涨１５美元。“不过，成交量相当低”，一位交易商说，“中国可能持有空头头寸的传言对市场的影响正在减弱”。与此同时，沪铜２２日的交易也较为清淡，铜价表现疲弱，呈现出高位大幅波动的走势。
据了解，中国是世界上最大的铜消费国，每年铜消耗量占全球总消费量的２０％左右。国际铜价历时４年的超级牛市，使得中国铜材进口为此每年付出了数亿美元的高昂代价。在此背景下，当前，以国储局为代表的中国资金和以基金为代表的国际投机资金，正在展开一场围绕铜价涨跌的博弈。于是，伦敦、上海铜期货价格各行其道，出现了从联袂共舞到分道扬镳的根本性转变。事实越来越清晰地表明：国际炒家长期做多铜价的目的，就是想让中国最后来为他们制造的泡沫埋单。
“在最近几年里，伦铜价格已经有过５次暴涨，前４次暴涨之后都是打回原形的暴跌。这是期铜的宿命，这一次亦不能例外。”鹏鑫期货的一位分析师表示，这次博弈无论谁胜谁负，铜价下跌几成定数。
这位分析师认为，市场传闻中国在伦敦有１５万至２０万吨的空头部位，建仓价位是３５００～３７００美元／吨，头寸到期时间为１２月２１日。如果国储局到时无货交割，那么国储局将承担不少于１．５亿美元的巨大亏损。中国将很难在短期内重新组织资金和资源与国外资金对抗。而达到目的的国际投机基金，在没有对手的情况下，极有可能主动出局。这样，虚高的国际铜价在无人接盘的情况下将快速回落。如果国储局资源充足，相关资金将乘胜追击，不会给国际基金以喘息机会，到那时，见风使舵的投机者必将夺路而逃，铜价当然也会下跌。
目前，距离ＬＭＥ最近的１１月１７日至１２月２２日合约时间段上的现货交割，最长也不过１个月的时间。纵使当前市场上的传言为真，那么国储局无论是选择交割，还是选择其他方式予以平息，都会导致伦敦市场上一个关键的超级空头退出游戏，那么再次向上逼仓，对一向联合作战的各大基金来说，还有多大意义？
上海金鹏的一位分析师说，随着时间的推移，铜市场逐渐转化的基本面必定会将铜价推上下跌的轨道。著名的国际铜研究小组的报告显示，至２００５年底，全球铜将会出现３０余万吨的供应过剩。据此，有评论认为，在这场较量中，最终的赢家将毫无疑问属于国储局。国际基金必须在今年将相关仓单交割完毕，因为他们拖不起时间，而对他们极为不利的是，时间恰好是国储局的最大优势。
他还说，当前国内外市场对铜价的博弈，极有可能加速铜市场牛市的终结步伐，使得本来可能拉长的超级牛市，在此事件解决后戛然而止，从此走上漫漫熊途。
市场也在第一时间承接和传达着这个信号。ＬＭＥ期铜周一小幅收高基金买盘将价格维持在纪录高点附近，三月期铜收报４２１５美元／吨，较上周五涨１５美元。“不过，成交量相当低”，一位交易商说，“中国可能持有空头头寸的传言对市场的影响正在减弱”。与此同时，沪铜２２日的交易也较为清淡，铜价表现疲弱，呈现出高位大幅波动的走势。
据了解，中国是世界上最大的铜消费国，每年铜消耗量占全球总消费量的２０％左右。国际铜价历时４年的超级牛市，使得中国铜材进口为此每年付出了数亿美元的高昂代价。在此背景下，当前，以国储局为代表的中国资金和以基金为代表的国际投机资金，正在展开一场围绕铜价涨跌的博弈。于是，伦敦、上海铜期货价格各行其道，出现了从联袂共舞到分道扬镳的根本性转变。事实越来越清晰地表明：国际炒家长期做多铜价的目的，就是想让中国最后来为他们制造的泡沫埋单。
“在最近几年里，伦铜价格已经有过５次暴涨，前４次暴涨之后都是打回原形的暴跌。这是期铜的宿命，这一次亦不能例外。”鹏鑫期货的一位分析师表示，这次博弈无论谁胜谁负，铜价下跌几成定数。
这位分析师认为，市场传闻中国在伦敦有１５万至２０万吨的空头部位，建仓价位是３５００～３７００美元／吨，头寸到期时间为１２月２１日。如果国储局到时无货交割，那么国储局将承担不少于１．５亿美元的巨大亏损。中国将很难在短期内重新组织资金和资源与国外资金对抗。而达到目的的国际投机基金，在没有对手的情况下，极有可能主动出局。这样，虚高的国际铜价在无人接盘的情况下将快速回落。如果国储局资源充足，相关资金将乘胜追击，不会给国际基金以喘息机会，到那时，见风使舵的投机者必将夺路而逃，铜价当然也会下跌。
目前，距离ＬＭＥ最近的１１月１７日至１２月２２日合约时间段上的现货交割，最长也不过１个月的时间。纵使当前市场上的传言为真，那么国储局无论是选择交割，还是选择其他方式予以平息，都会导致伦敦市场上一个关键的超级空头退出游戏，那么再次向上逼仓，对一向联合作战的各大基金来说，还有多大意义？
上海金鹏的一位分析师说，随着时间的推移，铜市场逐渐转化的基本面必定会将铜价推上下跌的轨道。著名的国际铜研究小组的报告显示，至２００５年底，全球铜将会出现３０余万吨的供应过剩。据此，有评论认为，在这场较量中，最终的赢家将毫无疑问属于国储局。国际基金必须在今年将相关仓单交割完毕，因为他们拖不起时间，而对他们极为不利的是，时间恰好是国储局的最大优势。
他还说，当前国内外市场对铜价的博弈，极有可能加速铜市场牛市的终结步伐，使得本来可能拉长的超级牛市，在此事件解决后戛然而止，从此走上漫漫熊途。
