上周伦铝横盘整理，盘中呈现出两落两起的走势。周一以1988.5低开后，受3月11日大幅下跌的影响，铝价继续下跌。从周二开始铝价止跌回升，至周三最高到达上周最高点2015。在抛盘的压力下，周四再度下跌，当日以中阴线收盘。周五伦铝顺势下跌，最低跌至上周最低点1957.5。随着抄底盘的入场，铝价开始回升，最终收盘于1998，较前一交易周上升5.5美元。成交量为577741手，周比增加99081手；持仓量为444399手，周比增加18396手；库存量为558900吨，周比减少3950吨。
    上周美国经济总体较好，美国财政部周二公布的报告显示，1月国外投资者净购入美国有价证券915亿美元，高于前月的修正值607亿美元，完全可以弥补当月583亿美元的贸易赤字。净资金流入量为2003年5月来最大，明显高于分析师广泛预期的550-750亿美元。美国联邦储备理事会周三公布，2月工业生产增长0.3%，设备利用率为79.4%，创下2000年12月以来最高水平。美国会议委员会周四公布的报告显示，2月份美国先行经济指数由上月下降0.3%转为上升0.1%。先行经济指数在过去4个月中有3个月处于上升状态，表明其上升周期并未结束。经济指标的趋好成为高位支撑铝价的主要因素之一。
    但另一方面的因素对近期伦铝走势产生了明显的利空影响。石油价格自2月22日横盘向上突破以来持续上扬，从当时的48.5美元逐步上升至目前的57.6美元，石油价格的持续上扬，再次引发了人们因石油价格上扬对世界经济的担心。在美股方面，道琼斯指数自3月7日触顶回落以来持续下跌，经过连续10个交易日的下滑，已从当日的10986逐步下跌至10600一带。作为经济先行指标的股市的持续回落难免让交易者对美国经济的未来产生一定的怀疑。近期持续贬值的美元自周一以来开始出现筑底回升的迹象，经过近一周的上扬，美元指数已从81.3上升至82.4，美元的止跌回升对近期伦敦金属市场也起到了明显的利空作用。
    近期国际基金在金属市场上表现十分活跃。英国基金管理企业巴克莱全球投资人公司上周四表示，退休基金和其它机构进入炽热的商品市场。在全球商品期货交易每月1.0 兆(万亿)美元的交易额中，机构投资者贡献了400 亿美元。英国和海外的退休基金正在转向金属、农产品、石油等商品市场，以分散风险，并获取回报。但在目前金属市场普遍处于明显高价区，退休基金和其它投资机构进场无疑进一步加大了金属市场的风险。
    2月国际氧化铝价格继续上扬，从1月385美元逐步上升至408美元。从英国商品研究所（CRU)2月氧化铝月报显示，今年1季度全球氧化铝产量达到1473.7万吨，消费量达1468.7万吨，供应过剩5.1万吨。较2004年第四季度的缺口27.9万吨，供应压力明显加大。作为电解铝的原材料氧化铝，其价格的变化对铝价的影响较大。氧化铝价格的上扬进一步带动了国际铝价近期的持续走强，但国际氧化铝供应过剩已开始出现，预计近期上升动力将明显减弱，出现高位回落，从而进一步加大近期伦铝的调整的时间和力度。
    从技术看，上周五伦铝形成一根下影线较长的中型阳线。在上升的过程中成交量和持仓量均有明显的增加，表明伦铝下方的支撑较为强劲。尽管上周五伦铝的上升还不能结束目前调整的走势，但也进一步体现了多头的实力，表明本次伦铝在创新高之后，很难在有前几次那样大幅暴跌的局面产生。
    从日线组合上看，目前伦铝正处于上有阻力、下有支撑的横盘整理阶段。上升面临着3月11日的高点2016.5的阻力，下跌很难跌破1950一带。预计这一调整仍将维持一周左右的时间。考虑伦铝目前处于明显的高价区，在10年来的高点附近进行横盘调整，时间越长，技术上对多头将越不利。综合以上分析，伦铝目前正处于高位调整阶段，主要波动区间在1950-2016之间，建议多单及时减仓。