路透1月25日消息；近段时间国际铜价在数次上冲前期高点未果的情况下并没有出现象前期那样的深幅回落，而是长时间维持高位横盘走势，并于近日追随沪铜期价的强势上涨逐级上行大有再次冲击前期高点之势。是什么力量能够使国际铜 价长时间横亘于高位并有再创新高之力？种种迹象表明国际资金对中国铜消费买盘的高位阻击是致使国际铜价长期居高不下的主因。中国是一个铜资源严重缺乏的国家，并且随着近年来国民经济的快速发展铜消费相对国内生产的缺口日渐增大，国际资金正是看到了这一点才肆无忌惮在国际期铜市场大肆做多以左右国际现货铜价，迫使中国铜消费买家高位买单。同时由于国内4月份开始实施的宏观调控导致国储铜错误判断形式不断在期货市场抛货导致铜内、外盘铜比价偏低，及国内资金进行的大规模反向套利操作使得国内金属铜贸易进口环境不断恶化，也使国内铜现货紧张的局面长时间不能得到有效缓解，这为国际资金利用国内铜消费旺季到来之时高位阻击国内铜消费企业提供了机会。而国际资金阻击国内铜消费买盘的平台则主要通过国际、国内期货市场。
    众所周知，国内从国际市场上进口现货铜是主要以LME三月铜为基准价的作价体系，所以历来国际资金有操纵三月铜价来迫使中国买盘高位买单的传统。 但仅仅操控国际铜价往往不能达到预期效果，因为在国际铜价高于国内铜价时（这里指的国际铜价是以LME三月铜价为基准折合成的进口铜成本价），就会在一定程度上抑制中国铜的进口，从而也在很大程度上制约了国际投机资金对国际铜价的炒作。而2004年下半年以来，这一情况发生了明显的变化，国际资本不仅继续在国际市场炒高铜价，同时通过不同渠道进入了国内沪铜市场参与期货操作来配合其在国际市场的炒作来达到高位阻击中国消费买盘的目的。
    也许有不少投资者认为国沪铜市场的做多力量主要来自于买沪铜抛伦铜的套利资金，但实际情况却不然，不要说套利盘的参与不大可能体现出这么大的做多力量，就国家自2004年1月1日起实施的增收铜出口税的政策措施在很大程度上会增大套利成本的情况而言，目前套利盘的规模较前期7、8月间相比也只会减少而不会增加。所以从目前沪铜市场多头不同于以往的凶悍操作手法看，国际资本已经开始逐渐控盘国内沪铜期货市场，利用期货市场的特殊功能来完成对中国铜消费买盘的高位狩猎。
    在2004年11月份的国际金论坛上上海期货交易所副总经理胡政曾经公开表示，在上期所的铜期货合约上，“大约有30%的持仓有外资背景”。中国期货业协会副会长常清则认为，有国际背景的资金在中国期货市场上的规模甚至比国内资还要大。这说明在目前外资仍然被禁止参股国内期货经纪公司的情况下，国际资本正以某种灰色的渠道进入国内期货市场，这正如国内资金通过不公开的方式进驻国际市场参与国际期货交易一样。
    当国际铜价上涨至3000美圆/吨之上后，随着消费性买盘尤其是中国买盘的逐渐减少国际铜价继续上涨遇到了强大阻力，这也为国际资本在铜期货合约上高位兑现多头赢利带来了麻烦。在这种情况下，国际资本趁国储铜补库及国内铜消费企业节前备货之机利用其资金优势大幅拉抬沪铜期价，以沪铜期价的强劲涨升来继续维持国际铜价的高位振荡走势以达到迫使中国消费买盘高位买单的目的。从当前的情况看，国际资本对中国消费买盘的高位阻击在国储铜及国内铜消费企业补库行为基本结束之前不大会轻易放弃。从理论上讲也就是说在国内现货铜价相对国际铜价没有呈现明显的升水状态之前国际资本对中国铜买盘的狩猎就有可能继续下去。
    由于节前沪铜短时间内摘牌两个合约，加之现货紧张及铜价内外盘比价不合理等因素给国际资本阻击中国铜买盘提供了契机，然面对挤空之后高企的铜价，国内投资者和铜消费企业更应该保持清醒的头脑，不盲目跟风并时刻提防高位反转的风险。