五一长假过后，国内铝期货现货市场在国际市场价格上涨的带动下，双双走出了新一轮单边上升的行情。从上海期货交易所各月份合约的价差结构看，仍呈现近高远低的反向基差结构，说明目前主要还是现货市场在拉动期货市场。由于国内市场相对于伦敦市场走势较强，在5月份价格上涨的过程中，国内外的差价又从2800元/吨快速扩大到3300元/吨。 目前业内人士普遍关注两个问题，即氧化铝价格问题和电力供应问题。氧化铝价格飙升主要是由于供需失衡造成的，除非是西方或中国铝厂发生大面积的停产减产，否则即使到明后年情况也不会有明显的改观。因此氧化铝的因素是一个
    长期影响因素。
    电力供应已经成为国内部分地区的焦点问题，特别是西北和华中地区。据了解高峰时期的拉闸限电已经对少数铝厂产生影响。但目前公开表示产量受到影响的只有贵州铝厂，大约比计划少生产3、4万吨。另外也听到西北和西南地区个别铝厂生产受到影响的传闻，不过影响程度甚微，大约只有全部产量的1/8～1/10。河南省尽管用电紧张，但没有看到铝厂的生产受到影响。总体上讲，电力紧张对电解铝生产造成的影响，并不像普遍估计的那样紧张。而且最新的消息表明，贵州和四川的电力供应已基本正常。现在无法评估的是，夏季用电高峰到来时，会对全国的原铝生产造成多大的影响。笔者倾向于认为，这种影响的程度很有限。
    对电力的问题应区别看待，水电供应紧张既有今年气候异常、天气干旱的偶然原因，也有每年冬季水量偏少的季节性因素。今年1-4月全国发电量比去年同期增长了16.04%，但水电仅增长了4.64%。水电比重较大的四川、贵州和青海三省水电发电量同比分别下降了12.96%、22.92%和34.35%。但目前除黄河流域外，其它地区已经基本恢复正常水位了,目前这部分影响正在逐渐消退。
    另一部分是火电供应，由于面临煤涨价的压迫，这部分成本会转移到电价中来，因此到了夏季用电高峰时，以煤电为主的地区如华中、华北等地区电价还有上调的可能，对于从网上买电的铝厂来说，日后成本仍面临着继续上调的压力。不过由于国内铝厂要么具有铝电联营的背景，要么享有各种优惠的电费，因此无论在电力供应的稳定性方面，还是在电价方面，外界可能夸大了电力短缺对国内原铝生产的影响。加上成本的增加在一定程度上被铝价的上升所抵消，成本因素仍不足以引发国内大规模的减产。