2001年主要有色金属市场评述（中）
2002-04-24 00:00 来源： 我的钢铁
铅
一、2001年国际铅市回顾
1．价格走势。受基本面的支持，2001年LME铅价震荡向上，全年LME现货平均价为475．33美元／吨，三月期货平均价格为482．92美元／吨。
2．供应。2001年无论是原生铅还是再生铅，都因为原料供应困难而产量下降。估计2001年全球精铅的产量为639．4万吨，同比下降3．2％。原生铅完成278．1万吨，同比下降6．4％，再生铅产量完成361．3万吨，同比下降0．7％。其中，西方国家精铅产量为487．6万吨，同比下降4．1％，东方国家精铅总产量为151．8万吨，同比上升0．5％。2001年全球铅精矿(金属量下同)产量预计完成308．6万吨，同比增长1．4％。其中西方国家铅精矿产量为228．5万吨，增长1．0％；东方世界产量为80．1万吨，同比上升2.5％。
2001年全球新增铅矿生产能力14．3万吨，关闭和减产的生产能力28．8万吨，净减少14．5万吨，加上近年来我国原生铅产能的急剧膨胀，对铅精矿进口的依赖程度加重，加重了国际铅精矿供应紧张形势。
3．消费。精铅的消费75％左右是用在蓄电池上，其中绝大部分又用在汽车蓄电池。有关统计数据表明，2001年前3季度，美、日、韩、德、英、法等汽车生产大国的汽车生产量均在大幅下降。但是4季度美国汽车公司采取的刺激销售的措施极大地弥补了前3个季度汽车的减产，使得铅的消费全年下降并不多。
国际铅锌研究小组预测，2001年全球铅的消费量将下降1％，西方国家将下降2．6％，美国将下降6％，欧洲下降0．5％。而根据CRU初步统计，2001年西方世界铅的消费量为547．4万吨，同比下降3．38％。
4．库存。2001年底，LME库存下降到10万吨以下，西方生产者库存在19万吨左右，消费者库存约不足16万吨，估计西方社会总库存可供3．9周消费，十氐于4周的正常水平。
5．2002年铅市展望。精铅的消费会适当增长。CRU认为2002年西方世界铅的消费量为550．2万吨，同比增长0．5％。国际铅锌组织认为2002年美国铅的需求将增长1％。受中国经济的增长拉动，亚洲的需求仍保持增长势头，2002年预计增长3％。
预计2002年全球精铅消费量将达到660万吨，增长1．1％。精铅产量将较2001年增长，但上半年供应可能会出现紧张。2001年LME铅库存减少了近3．5万吨，全球供应缺口13万吨，这将使2002年的精铅供应紧张，刺激价格上涨和生产商生产。预计2002年全球精铅产量将增长2％，达到652万吨。
铅精矿产量将略有下降，除个别地区外，市场供应总体平衡。CRU预计2002年全球铅精矿产量为296．26万吨，下降4％，其中西方212．5万吨，下降7％，东方国家产量为83．76万吨，增长4．7％。我们认为2002年铅精矿的产量在300万吨左右，降幅为2．5％。
预计2002年LME三月期铅价格将向550美元／吨的价位挑战，全年期货平均价约为530美元／吨，比2001年平均上涨50美元呐。
二、2001年国内铅市回顾
1．价格走势。2001年我国铅市场概括起来有这样几个特点：在经济增长的带动下，精铅消费稳定增长；在铅精矿紧张的情况下，精铅产量继续保持两位数的增长；精铅出口基本保持上年水平，铅精矿进口量有所增加。我国精铅价格基本随着LME价格波动，但略滞后，国内主要的生资市场全年的平均成交价格在4780．6元／吨，比2000年下跌0．55％。主要企业的平均报价为4671元／吨，比2000年上涨2．10％。
2．供应。我国精铅产量在2000年大幅增长后，2001年继续保持增长势头，预计2001年将达到120万吨，比2000年增长9．1％。增加产量的企业主要有河南豫光金铅集团公司、安阳豫北金属冶炼厂、徐州春兴集团等；减产的企业主要有株洲冶炼厂、锡铁山矿务局等。产量增加的原因主要是生产能力继续增加。2001年铅冶炼厂新增生产能力19．4万吨，是近几年增加仍比较多的年份。
由于受到广西南丹地区透水事件的影响，2001年我国铅精矿的生产受到影响，在上年的基础上略有增长，预计2001年铅精矿的产量达到67万吨，同比增长1．6％。由于资源枯竭，东三省的铅精矿产量下降比较大，其次为广西和云南，增长主要来自河南、湖南、甘肃等省。
3．精铅出口略有下降，铅精矿进口继续保持增长。全球经济的不景气使精铅的消费受到影响，2001年我国精铅的产量虽然较2000年提高了近10％，但出口量却有所下降，相反由于国内铅精矿供应紧张，铅精矿的进口大幅增长。1～11月我国精铅出口量为39．09万吨，同比下降3．03％，预计全年精铅的出口量为43万吨，同比下降2．3％。精铅出口方面，向日本、韩国和台湾的精铅出口量均有大幅的提高，而向美国、新加坡和泰国的精铅出口量均出现不同程度的下降。
1-11月我国共进口铅精矿(实物量)35．15万吨，同比增长18％，预计全年将进口38万吨，同比增长19％。2001年前11个月，我国从西班牙的进口量同比下降43．8％，从澳大利亚的进口量同比下降0．54％，而从伊朗、缅甸、朝鲜、台湾、德国、墨西哥和加拿大的进口量均有不同程度的增加，其中从墨西哥和伊朗的进口量较去年增加了4倍。
4．消费。专家预测，2001年我国GDP增长7．3％，汽车业、通讯业、电力行业等精铅消费都保持了高速增长。日前中国人民银行公布的2001年第3季度货币政策分析报告，报告预计全年汽车产销增长率将达到14％～15％的较高水平，总产量达到235万辆左右。而汽车启动用铅酸蓄电池占精铅消费的65％，预计2001年我国铅酸蓄电池产量为2340万千瓦小时，比2000年增长约17％，耗铅量约在40---44万吨。预计2002年我国精铅消耗量在66万吨左右。
5．2002年市场展望。中国精铅产量将继续增长，出口因价格回升有望比2001年多，原料仍显紧张，精矿进口量可能还会增加，而国内铅的消费将继续保持稳定增长的形势，市场过剩量将小于2001年；预计生资市场年平均价为5100元／吨。
(1)精铅产量将继续增长，铅精矿的供应仍显不足。2001年我国铅冶炼厂的产能较2000年提高了19万吨，预计2002年精铅的产量将达到131万吨。铅精矿生产方面，没有报道新投产的矿山消息，由于预计2002年铅锌价格将会上涨，会刺激一些小的矿山增产，一些矿石品级低的矿山也可能增产。预计2002年我国的铅精矿产量将保持67万吨的水平。比起冶炼能力的增加铅精矿供应仍有缺口，因此，2002年我国铅精矿供应仍将紧张。
(2)精铅出口量将恢复性增长，铅精矿进口量有进一步增长的要求。如果2002年全球经济出现明显的转机，在价格和需求共同作用下，我国精铅在经历了2001年的出口下降后将恢复增长，向美国和欧洲出口量将恢复，预计2002年我国精铅的出口量为46万吨。2002年我国精铅的生产能力将继续扩大，而国内铅精矿的产量明显不足，只有通过进口来满足生产，预计2002年我国铅精矿的进口量为43万吨，同时精铅的进口将继续加大。
(3)铅消费稳步增长，生产资料市场价格将稳中趋升。受美国经济下滑和全球经济放缓的影响，2002年中国经济增长率将为7％。我国汽车的生产和需求仍将保持快速增长，预计2002年我国汽车总需求仍将保持两位数的增长，保守估计总需求在270万辆左右，其中国内汽车产销量在255万辆左右，比2001年增长约8．5％。同时2002年是汽车进口关税降幅最大的一年，关税下调后，预计进口车将超过15万辆，这将极大地带动我国蓄电池行业的发展，刺激铅的消费。预计2002年我国精铅的消费量将达到75万吨。在消费增长和出口的带动下，预计2002年我国铅价将稳中有升，最高价将达到5400元／吨，全年平均价格为5100元／吨。
锌
一、价格走势
1．国际市场。2001年LME锌全年现货平均大约为885美元／吨，比2000年下跌21．5％。全年三个月期货价平均大约为903美元／吨，比2000年下跌20.6％。库存从历史最高水平1994年8月的123A万吨减少到2001年1月底的不足20万吨，下降83．4％，相当于平均每年下降17万吨，而从2001年2月份开始，库存又以同等的速度在恢复，3季度以来增加的速度又明显地加快，全年总共增加23．85万吨，达到43．34万吨。
2．国内市场。2001年国内市场锌价走势基本上和LME一致，主要企业1#锌锭的平均公开报价从2000年12月份的10626元／吨下跌到2001年12月份的7827元／吨，下跌26．34％；华通现货市场1#锌锭成交价从2000年12月份的10350元／吨下降到2001年12月底的7200元／吨左右，跌幅为30．4％。
二、国际市场供求分析
由于需求严重疲软，减产有限，2001年全球锌市场供应过剩量从2000年的6万吨增加到35万吨。2002年寄希望于减产增加，4季度需求好转，在此前提下供应缺口有望缩小。
1．全球锌需求出现8年以来的首次下降。
2．年底才有大规模矿山减产，冶炼厂减产不多，全球产量增长1．7％。估计2001年全球锌产量可达910万吨，比2000年增长1．7％。其中不包括中国在内的亚洲国家增长3％，为150万吨(韩国增长12％，即增加4．5万吨)；西欧增长1．5％，为222万吨；北美洲下降6．3％，即减产9万吨，其中加拿大减产12万吨。
3．中国潜在的供应对西方市场形成压力。市场人士普遍认为，中国是锌市场的最大不稳定因素，只要中国不减产，西方市场供应过剩状况就不可能好转，锌价回升的希望渺茫。
4．2002年国际锌市场展望。2002年锌价的走势将依赖世界经济形势的走向，从锌价波动的长期走势看，2002年将处于底部阶段。但从中国可能减产的角度估计，2002年全球锌的供应将比2001年减少，LME锌价将高于2001年下半年，估计现货年平均价在900美元／吨左右。
三、国内市场分析
1.矿山减产，精矿进口骤增。2001年的国内锌精矿市场发生了划时代的变化，此后的若干年内，中国将成为世界主要的锌精矿进口国。据海关统计，2001年前11个月全国进口锌精矿及矿砂58．69万吨实物量，比去年同期增长687．89％，估计全年进口量可能达到65万吨左右(相当于31万吨的锌金属量)，比年初预计的45万吨又增加20万吨左右，其中最大的5家冶炼厂进口量占全国进口总量的75％左右。同期，我国出口锌精矿及矿砂13366吨，同比下降90．03％。预计全年锌精矿净进口量将达到63万吨左右。
我国西部地区近年来兴起建设锌冶炼厂的高潮，特别是有色金属企业管理权下放到地方以后，这种趋势得到了进一步的强化。西部冶炼能力的增加引起原有原料供求格局的变化，中部和东部地区大中冶炼厂的原料供应受到严峻挑战。有些地方政府已经规定铅锌精矿不再出省，以保护本地冶炼厂的利益，这在一定程度上人为加重了精矿供应的地区不平衡。从2000年4季度开始，国内市场锌精矿供应逐步趋紧，矿价一度居高不下。为了保证稳定生产，同时也作为一种经营策略，骨干企业就开始寻求境外供矿，从2001年1季度末开始大量进口。上半年主要限于5家最大锌企业进口，仅4月份就进口近10万吨。下半年，许多中小冶炼厂加入了进口精矿的行列。
估计全年将比2000年减产20万吨。同期陕西生产锌精矿6．67万吨，比去年同期下降9．24％，预计全年减产3万吨。全国1―11月份生产锌精矿141．75万吨，比上年同期下降5．88％(减少9万吨)。
国际精矿价格也下降，有一段时间与国内价格持平，甚至还低于国内价格，激发了冶炼厂进口精矿的积极性，这样以来，下半年的进口量还超过了上半年，全年进口量超过年初计划的45万吨实物量。
预计未来原料问题将是制约我国铅锌工业的主要因素，未来的竞争主要集中在资源的竞争。越来越多的冶炼厂已经尽自己所能投资矿山、租赁矿山、签定长期供应合同，或者吸收矿山入股，以期通过资金、资产或其他经济纽带密切冶炼厂和矿山的关系。矿山资金投资的重点集中在云南兰坪地区、新疆、四川甘孜、内蒙东升庙和甲生盘等地，其中内蒙古2001年新投产的铅锌选矿能力大约为1000吨／日，大部分在4季度投产。总的来看，新增加的采选能力和冶炼能力相比，远远跟不上冶炼能力的增长步伐。
2．冶炼能力增长的劲头不减，但产量增长速度已经放慢。尽管锌价不断下跌，我国锌的生产依然保持高速度增长。但从下半年以来，增长速度已经放慢。前11个月累计生产锌187．45万吨，比上年同期增长11．27％。6月份月产量曾在19万吨以上，10月份仅15．11万吨，11月份生产16．26万吨。根据个别企业减产的情况估计，2001年我国锌产量将达到210万吨左右，比2000年增加14万吨左右。
产量增长的直接原因还是生产能力增加比较多，集中表现在中西部地区的中小企业。2000年新投入的冶炼能力为18．3万吨，关闭产能1．5万吨，净增加16．8万吨；2001年新建成的生产能力有30．6万吨左右，恢复关闭能力2万吨，共增加32．6万吨。2001年增加的生产能力大部分发生在4季度，而且因为价格低，只有少量投入了使用。
锌产量增长速度放慢，有精矿不足的原因，但最主要的还是价格低的影响。包括葫芦岛锌厂在内，全国关闭的能力接近20万吨，减少产量10万吨左右。但其他企业增加的产量完全弥补了上述的减产。辽宁省沈阳兴冶工贸公司、葫芦岛冶炼科技公司和葫芦岛炼锌厂3家增加的产量在很大程度上弥补了葫芦岛锌厂减少的产量，1―11月份辽宁省生产锌29．93万吨，比上年同期仅下降4．12％，估计全年生产32万吨，比去年减产不到2万吨，其中葫芦岛锌厂全年将生产28．7万吨，比2000年减产3．5万吨。
从全国来看，锌产量下降的只是辽宁、贵州等几个生产小省，云南、广西、陕西、四川、广东等几个生产大省的锌产量都有较大幅度的增长。
3．价格下跌使锌锭出口略受影响。2001年前10个月国内锌价一度比国际市场高，我国出口锌锭减少，随着国际价格进一步下跌，企业出口的愿望也不大，除了签定长单的企业外，现货出口不多。8～10月份一些骨干企业也暂时停止了锌的出口，11月份锌价反弹时又恢复了出口。海关统计，2001年1-11月份，我国共出口锌及锌合金51．80万吨，比2000年同期下降4．41％。估计全年精锌和锌合金出口量可能达到56万吨左右，比2000年可能减少3万吨左右。1～11月份进口锌及锌合金12．82万吨，比去年同期增长7．74％，估计全年锌及锌合金进口量可达14万吨左右，净出口量在42万吨左右，比2000年减少4万吨。
4．消费高潮暂过增长有所放慢。过去3年的城乡电网改造对促进锌的消费大幅增长起到了很大作用，电网改造高潮已过，锌的消费增长有所放慢。好在镀锌板产量继续增长，在一定程度上抵消一般镀锌方面的下降。2000年我国生产镀锌板170万吨，比1999年增长21万吨，增加锌消费1万吨，估计2001年镀锌板产量将接近200万吨。受美国经济的影响，锌压铸件相关产品的出口受到影响，压铸行业略显疲软；我国电池保持了出口和产量同步大幅增长的势头，但是碱性电池的比例在上升，用锌量比较小；2000年我国氧化锌产量达到30万吨的记录水平，出口12万吨，引起欧盟的反倾销调查，2001年的出口受阻，但大部分企业的产量保持增长的趋势，估计年产量仍高于2000年。
从上述分析看出，2001年我国锌产量可能达到210万吨，比2000年增加14万吨，而锌及锌合金的净出口量比2000年减少4万吨，2001年国内市场增加的资源量达到18万吨，按照GDP增长7％的速度计算，增加的锌消费无法抵消增加的供应量，供应过剩量在9万吨左右。
四、2002年国内锌市场
1．冶炼能力有较大富裕，但YFT率将继续下降。2000--2001年新建成的近50万吨生产能力中，还有相当一部分没有投入使用或完全发挥，构成2002年随时可增加的生产能力，只要LME锌价回升到900美元／吨以上，这些生产能力中就会有一部分很快投入使用。除此之外，还有至少3家冶炼厂总共10万吨的电解锌扩建项目计划在1季度建成投产。比较可靠的数据证明，2002年我国建成的锌锭生产能力将至少达到250万吨。
此外，云南省政府于12月份再次对土法冶炼发起整治攻势，鉴于目前的大环境和人们认识的进步，估计这次能达到一定的功效。估计云南土法冶炼粗锌的能力有20万吨左右，粗锌减产将影响精锌的生产。
2．精矿供应缺口将继续增大。2002年锌精矿的生产能力还是减少的。广西和陕西省2001年关闭的生产能力在30万吨左右，2002年上半年恢复生产的希望不大。2002年国内矿山减产的可能性比较大。国内市场精矿供应缺口将比2001年大为增加，需要更多的进口。
3．冶炼厂将不得不减产。目前的锌价水平已经使绝大多数的冶炼厂陷入亏损的境地。按照2000年全国电解锌的平均生产成本和12月份的锌价水平衡量，每吨锌锭至少要亏损800元／吨。从经济效益的角度考虑，冶炼厂不能在亏损的条件下坚持很长时间。然而，2002年对我国冶炼厂最大的压力还不在于此，而是原料的供应。上述已经分析到，2002年我国精矿产量有可能继续下降，要保持锌产量不减产，必须增加进口。从最近的情况看，进口的难度已经从11月份开始明显加大，据说加工费已经从10月份的180--185美元／吨下降到160美元／吨左右。一方面，由于中国锌的生产者能够自给自足原料的很少，需要进口精矿的太多，而且各自为战，国外原料供应商利用中国多头进口的机会抬高精矿价格；另一方面，西方市场有多少多余的精矿供中国进口，现在还不太清楚。我们前面分析过，2002年西方国家还有32．5万吨的冶炼能力投产，如果再有矿山减产，精矿库存量将不能支持全球增加的精矿需求量，中国要获得足够的进口，必须提高精矿的进口价。在资金紧缺、原料紧张的情况下，将有更多的冶炼厂不得不减产。预计2002年中国锌产量有减少20万吨的可能。这样，2002年的锌产量将从2001年的210万吨下降到190万吨左右。
4．消费。国家将投资1000亿元从2002年开始继续对农村低压电网进行技术改造，将增加镀锌结构产品的需求；加入WTO以后，我国电池的出口还有进一步增加的空间，电池产量有望继续高速增长，带动对锌材的需求。如果2002年我国GDP增长速度从2001年7．3％回落到7％，市场会有疲软的反映。我们估计2002年国内市场锌价将低于2001年，在8600元／吨左右。 （《有色金属工业》）
一、2001年国际铅市回顾
1．价格走势。受基本面的支持，2001年LME铅价震荡向上，全年LME现货平均价为475．33美元／吨，三月期货平均价格为482．92美元／吨。
2．供应。2001年无论是原生铅还是再生铅，都因为原料供应困难而产量下降。估计2001年全球精铅的产量为639．4万吨，同比下降3．2％。原生铅完成278．1万吨，同比下降6．4％，再生铅产量完成361．3万吨，同比下降0．7％。其中，西方国家精铅产量为487．6万吨，同比下降4．1％，东方国家精铅总产量为151．8万吨，同比上升0．5％。2001年全球铅精矿(金属量下同)产量预计完成308．6万吨，同比增长1．4％。其中西方国家铅精矿产量为228．5万吨，增长1．0％；东方世界产量为80．1万吨，同比上升2.5％。
2001年全球新增铅矿生产能力14．3万吨，关闭和减产的生产能力28．8万吨，净减少14．5万吨，加上近年来我国原生铅产能的急剧膨胀，对铅精矿进口的依赖程度加重，加重了国际铅精矿供应紧张形势。
3．消费。精铅的消费75％左右是用在蓄电池上，其中绝大部分又用在汽车蓄电池。有关统计数据表明，2001年前3季度，美、日、韩、德、英、法等汽车生产大国的汽车生产量均在大幅下降。但是4季度美国汽车公司采取的刺激销售的措施极大地弥补了前3个季度汽车的减产，使得铅的消费全年下降并不多。
国际铅锌研究小组预测，2001年全球铅的消费量将下降1％，西方国家将下降2．6％，美国将下降6％，欧洲下降0．5％。而根据CRU初步统计，2001年西方世界铅的消费量为547．4万吨，同比下降3．38％。
4．库存。2001年底，LME库存下降到10万吨以下，西方生产者库存在19万吨左右，消费者库存约不足16万吨，估计西方社会总库存可供3．9周消费，十氐于4周的正常水平。
5．2002年铅市展望。精铅的消费会适当增长。CRU认为2002年西方世界铅的消费量为550．2万吨，同比增长0．5％。国际铅锌组织认为2002年美国铅的需求将增长1％。受中国经济的增长拉动，亚洲的需求仍保持增长势头，2002年预计增长3％。
预计2002年全球精铅消费量将达到660万吨，增长1．1％。精铅产量将较2001年增长，但上半年供应可能会出现紧张。2001年LME铅库存减少了近3．5万吨，全球供应缺口13万吨，这将使2002年的精铅供应紧张，刺激价格上涨和生产商生产。预计2002年全球精铅产量将增长2％，达到652万吨。
铅精矿产量将略有下降，除个别地区外，市场供应总体平衡。CRU预计2002年全球铅精矿产量为296．26万吨，下降4％，其中西方212．5万吨，下降7％，东方国家产量为83．76万吨，增长4．7％。我们认为2002年铅精矿的产量在300万吨左右，降幅为2．5％。
预计2002年LME三月期铅价格将向550美元／吨的价位挑战，全年期货平均价约为530美元／吨，比2001年平均上涨50美元呐。
二、2001年国内铅市回顾
1．价格走势。2001年我国铅市场概括起来有这样几个特点：在经济增长的带动下，精铅消费稳定增长；在铅精矿紧张的情况下，精铅产量继续保持两位数的增长；精铅出口基本保持上年水平，铅精矿进口量有所增加。我国精铅价格基本随着LME价格波动，但略滞后，国内主要的生资市场全年的平均成交价格在4780．6元／吨，比2000年下跌0．55％。主要企业的平均报价为4671元／吨，比2000年上涨2．10％。
2．供应。我国精铅产量在2000年大幅增长后，2001年继续保持增长势头，预计2001年将达到120万吨，比2000年增长9．1％。增加产量的企业主要有河南豫光金铅集团公司、安阳豫北金属冶炼厂、徐州春兴集团等；减产的企业主要有株洲冶炼厂、锡铁山矿务局等。产量增加的原因主要是生产能力继续增加。2001年铅冶炼厂新增生产能力19．4万吨，是近几年增加仍比较多的年份。
由于受到广西南丹地区透水事件的影响，2001年我国铅精矿的生产受到影响，在上年的基础上略有增长，预计2001年铅精矿的产量达到67万吨，同比增长1．6％。由于资源枯竭，东三省的铅精矿产量下降比较大，其次为广西和云南，增长主要来自河南、湖南、甘肃等省。
3．精铅出口略有下降，铅精矿进口继续保持增长。全球经济的不景气使精铅的消费受到影响，2001年我国精铅的产量虽然较2000年提高了近10％，但出口量却有所下降，相反由于国内铅精矿供应紧张，铅精矿的进口大幅增长。1～11月我国精铅出口量为39．09万吨，同比下降3．03％，预计全年精铅的出口量为43万吨，同比下降2．3％。精铅出口方面，向日本、韩国和台湾的精铅出口量均有大幅的提高，而向美国、新加坡和泰国的精铅出口量均出现不同程度的下降。
1-11月我国共进口铅精矿(实物量)35．15万吨，同比增长18％，预计全年将进口38万吨，同比增长19％。2001年前11个月，我国从西班牙的进口量同比下降43．8％，从澳大利亚的进口量同比下降0．54％，而从伊朗、缅甸、朝鲜、台湾、德国、墨西哥和加拿大的进口量均有不同程度的增加，其中从墨西哥和伊朗的进口量较去年增加了4倍。
4．消费。专家预测，2001年我国GDP增长7．3％，汽车业、通讯业、电力行业等精铅消费都保持了高速增长。日前中国人民银行公布的2001年第3季度货币政策分析报告，报告预计全年汽车产销增长率将达到14％～15％的较高水平，总产量达到235万辆左右。而汽车启动用铅酸蓄电池占精铅消费的65％，预计2001年我国铅酸蓄电池产量为2340万千瓦小时，比2000年增长约17％，耗铅量约在40---44万吨。预计2002年我国精铅消耗量在66万吨左右。
5．2002年市场展望。中国精铅产量将继续增长，出口因价格回升有望比2001年多，原料仍显紧张，精矿进口量可能还会增加，而国内铅的消费将继续保持稳定增长的形势，市场过剩量将小于2001年；预计生资市场年平均价为5100元／吨。
(1)精铅产量将继续增长，铅精矿的供应仍显不足。2001年我国铅冶炼厂的产能较2000年提高了19万吨，预计2002年精铅的产量将达到131万吨。铅精矿生产方面，没有报道新投产的矿山消息，由于预计2002年铅锌价格将会上涨，会刺激一些小的矿山增产，一些矿石品级低的矿山也可能增产。预计2002年我国的铅精矿产量将保持67万吨的水平。比起冶炼能力的增加铅精矿供应仍有缺口，因此，2002年我国铅精矿供应仍将紧张。
(2)精铅出口量将恢复性增长，铅精矿进口量有进一步增长的要求。如果2002年全球经济出现明显的转机，在价格和需求共同作用下，我国精铅在经历了2001年的出口下降后将恢复增长，向美国和欧洲出口量将恢复，预计2002年我国精铅的出口量为46万吨。2002年我国精铅的生产能力将继续扩大，而国内铅精矿的产量明显不足，只有通过进口来满足生产，预计2002年我国铅精矿的进口量为43万吨，同时精铅的进口将继续加大。
(3)铅消费稳步增长，生产资料市场价格将稳中趋升。受美国经济下滑和全球经济放缓的影响，2002年中国经济增长率将为7％。我国汽车的生产和需求仍将保持快速增长，预计2002年我国汽车总需求仍将保持两位数的增长，保守估计总需求在270万辆左右，其中国内汽车产销量在255万辆左右，比2001年增长约8．5％。同时2002年是汽车进口关税降幅最大的一年，关税下调后，预计进口车将超过15万辆，这将极大地带动我国蓄电池行业的发展，刺激铅的消费。预计2002年我国精铅的消费量将达到75万吨。在消费增长和出口的带动下，预计2002年我国铅价将稳中有升，最高价将达到5400元／吨，全年平均价格为5100元／吨。
锌
一、价格走势
1．国际市场。2001年LME锌全年现货平均大约为885美元／吨，比2000年下跌21．5％。全年三个月期货价平均大约为903美元／吨，比2000年下跌20.6％。库存从历史最高水平1994年8月的123A万吨减少到2001年1月底的不足20万吨，下降83．4％，相当于平均每年下降17万吨，而从2001年2月份开始，库存又以同等的速度在恢复，3季度以来增加的速度又明显地加快，全年总共增加23．85万吨，达到43．34万吨。
2．国内市场。2001年国内市场锌价走势基本上和LME一致，主要企业1#锌锭的平均公开报价从2000年12月份的10626元／吨下跌到2001年12月份的7827元／吨，下跌26．34％；华通现货市场1#锌锭成交价从2000年12月份的10350元／吨下降到2001年12月底的7200元／吨左右，跌幅为30．4％。
二、国际市场供求分析
由于需求严重疲软，减产有限，2001年全球锌市场供应过剩量从2000年的6万吨增加到35万吨。2002年寄希望于减产增加，4季度需求好转，在此前提下供应缺口有望缩小。
1．全球锌需求出现8年以来的首次下降。
2．年底才有大规模矿山减产，冶炼厂减产不多，全球产量增长1．7％。估计2001年全球锌产量可达910万吨，比2000年增长1．7％。其中不包括中国在内的亚洲国家增长3％，为150万吨(韩国增长12％，即增加4．5万吨)；西欧增长1．5％，为222万吨；北美洲下降6．3％，即减产9万吨，其中加拿大减产12万吨。
3．中国潜在的供应对西方市场形成压力。市场人士普遍认为，中国是锌市场的最大不稳定因素，只要中国不减产，西方市场供应过剩状况就不可能好转，锌价回升的希望渺茫。
4．2002年国际锌市场展望。2002年锌价的走势将依赖世界经济形势的走向，从锌价波动的长期走势看，2002年将处于底部阶段。但从中国可能减产的角度估计，2002年全球锌的供应将比2001年减少，LME锌价将高于2001年下半年，估计现货年平均价在900美元／吨左右。
三、国内市场分析
1.矿山减产，精矿进口骤增。2001年的国内锌精矿市场发生了划时代的变化，此后的若干年内，中国将成为世界主要的锌精矿进口国。据海关统计，2001年前11个月全国进口锌精矿及矿砂58．69万吨实物量，比去年同期增长687．89％，估计全年进口量可能达到65万吨左右(相当于31万吨的锌金属量)，比年初预计的45万吨又增加20万吨左右，其中最大的5家冶炼厂进口量占全国进口总量的75％左右。同期，我国出口锌精矿及矿砂13366吨，同比下降90．03％。预计全年锌精矿净进口量将达到63万吨左右。
我国西部地区近年来兴起建设锌冶炼厂的高潮，特别是有色金属企业管理权下放到地方以后，这种趋势得到了进一步的强化。西部冶炼能力的增加引起原有原料供求格局的变化，中部和东部地区大中冶炼厂的原料供应受到严峻挑战。有些地方政府已经规定铅锌精矿不再出省，以保护本地冶炼厂的利益，这在一定程度上人为加重了精矿供应的地区不平衡。从2000年4季度开始，国内市场锌精矿供应逐步趋紧，矿价一度居高不下。为了保证稳定生产，同时也作为一种经营策略，骨干企业就开始寻求境外供矿，从2001年1季度末开始大量进口。上半年主要限于5家最大锌企业进口，仅4月份就进口近10万吨。下半年，许多中小冶炼厂加入了进口精矿的行列。
估计全年将比2000年减产20万吨。同期陕西生产锌精矿6．67万吨，比去年同期下降9．24％，预计全年减产3万吨。全国1―11月份生产锌精矿141．75万吨，比上年同期下降5．88％(减少9万吨)。
国际精矿价格也下降，有一段时间与国内价格持平，甚至还低于国内价格，激发了冶炼厂进口精矿的积极性，这样以来，下半年的进口量还超过了上半年，全年进口量超过年初计划的45万吨实物量。
预计未来原料问题将是制约我国铅锌工业的主要因素，未来的竞争主要集中在资源的竞争。越来越多的冶炼厂已经尽自己所能投资矿山、租赁矿山、签定长期供应合同，或者吸收矿山入股，以期通过资金、资产或其他经济纽带密切冶炼厂和矿山的关系。矿山资金投资的重点集中在云南兰坪地区、新疆、四川甘孜、内蒙东升庙和甲生盘等地，其中内蒙古2001年新投产的铅锌选矿能力大约为1000吨／日，大部分在4季度投产。总的来看，新增加的采选能力和冶炼能力相比，远远跟不上冶炼能力的增长步伐。
2．冶炼能力增长的劲头不减，但产量增长速度已经放慢。尽管锌价不断下跌，我国锌的生产依然保持高速度增长。但从下半年以来，增长速度已经放慢。前11个月累计生产锌187．45万吨，比上年同期增长11．27％。6月份月产量曾在19万吨以上，10月份仅15．11万吨，11月份生产16．26万吨。根据个别企业减产的情况估计，2001年我国锌产量将达到210万吨左右，比2000年增加14万吨左右。
产量增长的直接原因还是生产能力增加比较多，集中表现在中西部地区的中小企业。2000年新投入的冶炼能力为18．3万吨，关闭产能1．5万吨，净增加16．8万吨；2001年新建成的生产能力有30．6万吨左右，恢复关闭能力2万吨，共增加32．6万吨。2001年增加的生产能力大部分发生在4季度，而且因为价格低，只有少量投入了使用。
锌产量增长速度放慢，有精矿不足的原因，但最主要的还是价格低的影响。包括葫芦岛锌厂在内，全国关闭的能力接近20万吨，减少产量10万吨左右。但其他企业增加的产量完全弥补了上述的减产。辽宁省沈阳兴冶工贸公司、葫芦岛冶炼科技公司和葫芦岛炼锌厂3家增加的产量在很大程度上弥补了葫芦岛锌厂减少的产量，1―11月份辽宁省生产锌29．93万吨，比上年同期仅下降4．12％，估计全年生产32万吨，比去年减产不到2万吨，其中葫芦岛锌厂全年将生产28．7万吨，比2000年减产3．5万吨。
从全国来看，锌产量下降的只是辽宁、贵州等几个生产小省，云南、广西、陕西、四川、广东等几个生产大省的锌产量都有较大幅度的增长。
3．价格下跌使锌锭出口略受影响。2001年前10个月国内锌价一度比国际市场高，我国出口锌锭减少，随着国际价格进一步下跌，企业出口的愿望也不大，除了签定长单的企业外，现货出口不多。8～10月份一些骨干企业也暂时停止了锌的出口，11月份锌价反弹时又恢复了出口。海关统计，2001年1-11月份，我国共出口锌及锌合金51．80万吨，比2000年同期下降4．41％。估计全年精锌和锌合金出口量可能达到56万吨左右，比2000年可能减少3万吨左右。1～11月份进口锌及锌合金12．82万吨，比去年同期增长7．74％，估计全年锌及锌合金进口量可达14万吨左右，净出口量在42万吨左右，比2000年减少4万吨。
4．消费高潮暂过增长有所放慢。过去3年的城乡电网改造对促进锌的消费大幅增长起到了很大作用，电网改造高潮已过，锌的消费增长有所放慢。好在镀锌板产量继续增长，在一定程度上抵消一般镀锌方面的下降。2000年我国生产镀锌板170万吨，比1999年增长21万吨，增加锌消费1万吨，估计2001年镀锌板产量将接近200万吨。受美国经济的影响，锌压铸件相关产品的出口受到影响，压铸行业略显疲软；我国电池保持了出口和产量同步大幅增长的势头，但是碱性电池的比例在上升，用锌量比较小；2000年我国氧化锌产量达到30万吨的记录水平，出口12万吨，引起欧盟的反倾销调查，2001年的出口受阻，但大部分企业的产量保持增长的趋势，估计年产量仍高于2000年。
从上述分析看出，2001年我国锌产量可能达到210万吨，比2000年增加14万吨，而锌及锌合金的净出口量比2000年减少4万吨，2001年国内市场增加的资源量达到18万吨，按照GDP增长7％的速度计算，增加的锌消费无法抵消增加的供应量，供应过剩量在9万吨左右。
四、2002年国内锌市场
1．冶炼能力有较大富裕，但YFT率将继续下降。2000--2001年新建成的近50万吨生产能力中，还有相当一部分没有投入使用或完全发挥，构成2002年随时可增加的生产能力，只要LME锌价回升到900美元／吨以上，这些生产能力中就会有一部分很快投入使用。除此之外，还有至少3家冶炼厂总共10万吨的电解锌扩建项目计划在1季度建成投产。比较可靠的数据证明，2002年我国建成的锌锭生产能力将至少达到250万吨。
此外，云南省政府于12月份再次对土法冶炼发起整治攻势，鉴于目前的大环境和人们认识的进步，估计这次能达到一定的功效。估计云南土法冶炼粗锌的能力有20万吨左右，粗锌减产将影响精锌的生产。
2．精矿供应缺口将继续增大。2002年锌精矿的生产能力还是减少的。广西和陕西省2001年关闭的生产能力在30万吨左右，2002年上半年恢复生产的希望不大。2002年国内矿山减产的可能性比较大。国内市场精矿供应缺口将比2001年大为增加，需要更多的进口。
3．冶炼厂将不得不减产。目前的锌价水平已经使绝大多数的冶炼厂陷入亏损的境地。按照2000年全国电解锌的平均生产成本和12月份的锌价水平衡量，每吨锌锭至少要亏损800元／吨。从经济效益的角度考虑，冶炼厂不能在亏损的条件下坚持很长时间。然而，2002年对我国冶炼厂最大的压力还不在于此，而是原料的供应。上述已经分析到，2002年我国精矿产量有可能继续下降，要保持锌产量不减产，必须增加进口。从最近的情况看，进口的难度已经从11月份开始明显加大，据说加工费已经从10月份的180--185美元／吨下降到160美元／吨左右。一方面，由于中国锌的生产者能够自给自足原料的很少，需要进口精矿的太多，而且各自为战，国外原料供应商利用中国多头进口的机会抬高精矿价格；另一方面，西方市场有多少多余的精矿供中国进口，现在还不太清楚。我们前面分析过，2002年西方国家还有32．5万吨的冶炼能力投产，如果再有矿山减产，精矿库存量将不能支持全球增加的精矿需求量，中国要获得足够的进口，必须提高精矿的进口价。在资金紧缺、原料紧张的情况下，将有更多的冶炼厂不得不减产。预计2002年中国锌产量有减少20万吨的可能。这样，2002年的锌产量将从2001年的210万吨下降到190万吨左右。
4．消费。国家将投资1000亿元从2002年开始继续对农村低压电网进行技术改造，将增加镀锌结构产品的需求；加入WTO以后，我国电池的出口还有进一步增加的空间，电池产量有望继续高速增长，带动对锌材的需求。如果2002年我国GDP增长速度从2001年7．3％回落到7％，市场会有疲软的反映。我们估计2002年国内市场锌价将低于2001年，在8600元／吨左右。 （《有色金属工业》）
