一、2002年氧化铝市场--稳中趋升
    
    1.2001年主导氧化铝价格的因素
    
    2001年国内外氧化铝现货市场价格总体下跌， 并呈现国际氧化铝价格带动国内氧化铝价格下跌的态势。
    
    (1)国际氧化铝价格下跌的最主要原因
    
    美国、巴西等国电解铝企业的减产， 直接导致世界范围内的氧化铝现货市场供应量增加350万吨左右，9?11事件后， 国际铝锭价格的下挫也造成了国际氧化铝价格的进一步下跌，致使9月份出现2001年全年的最低价150－ 152美元/吨。
    
    (2)国内氧化铝价格下跌的原因
    
    国际现货氧化铝价格的下跌给国内电解铝企业提供了低价买入的机会。 因此，2001年中国共进口氧化铝333万吨，比2000年增加了92％。中国买盘的大量涌现一方面促使国际氧化铝价格止跌回稳， 另一方面国际氧化铝价格的下跌又迫使国内氧化铝价格再跌。
    
    2.2002年氧化铝市场分析
    
    2001年氧化铝价格变化的事实表明，即使是在氧化铝非优惠关税高达18％，并且是在中铝集团控制了全部国产氧化铝的情况下，如果国际氧化铝价格下跌，国内氧化铝市场价格必会紧跟下跌。而且随着关税的进一步下调，国际、 国内氧化铝价格变化的联动性将会更加明显。
    
    (1)2002年国际氧化铝市场分析
    
    供需情况
    
    引导2001年氧化铝价格下跌的主导因素在2002年已经发生了变化。 国际原铝协会近期公布的数据表明，进入2002年，全世界铝锭的产量在不断提高， 铝锭产量的提高意味着对氧化铝需求量的增加。预计2002 年美国和巴西很可能将2001年停产的产能大部分重新恢复。预计加拿大、印度、 俄罗斯铝锭或其他国家铝锭产量也会增加。中国铝锭产量2002年将增加60万吨以上， 这将导致对氧化铝的需求也会增加150万吨以上。
    
    虽然全世界氧化铝的产量以4％的比例增加，但对氧化铝需求量的增幅将大于供应量的增幅。
    
    价格分析
    
    国际氧化铝长期合同价格跟金属交易所的铝锭价格挂钩。据悉2002 年氧化铝与铝锭的比价是在2001年国际铝锭价格较低的时候确定的，大约在12％左右。据此，以2001年LME铝锭现货价格的全年平均价1444美元为计算根据( 笔者预计2002年铝锭的平均价与2001年差别不大)，预计2002年长期合同价的平均价格在173美元/吨左右。由于2001年氧化铝的现货价格波动幅度在50美元/吨左右，按照2002年的市场情况，预计现货氧化铝供应相对紧张，价位大致在 160 美元－220美元/吨的区间(CIF价)。近两个月，国际氧化铝价格已经开始上涨，目前市场的价格已升至160美元/吨左右。
    
    (2)2002年国内氧化铝市场分析
    
    国内氧化铝生产成本降低
    
    过去由于国内氧化铝的生产成本比世界平均成本高(苹果铝业公司除外) ，所以中国氧化铝非优惠进口关税高达18％， 这是为保护民族工业的发展而采取的阶段性措施。但随着中国加入WTO，关税下调已是大势所趋，不可避免，因此国内氧化铝企业未雨绸缪，不断的进行技术改造、革新， 努力降低生产成本，目前国内氧化铝的生产成本正不断下降。特别是自2001 年底中铝成功上市后，中铝集团高层领导已经提出将氧化铝的生产成本降到120美元/吨的目标。所以，中铝集团氧化铝企业生产成本的下降为国产氧化铝价格的下调奠定了客观基础。（待续）