隔夜伦铝继续下跌，收于1739美元/吨，跌13.5美元，跌幅0.77%。夜盘沪铝低开低走，主力1911合约跌破万四关口，并最终收于13920元/吨，创一个多月以来的新低。
从行业来看，截止9月26日，据我的有色网统计，电解铝社会库存总量为89.9万吨，较上周减少2.9万吨，库存仍处于去化，但去库幅度环比收窄。自进入旺季以来，尽管库存持续下降，但去库幅度与消费旺季应有的去库趋势不相符，则表明旺季不旺的状态。从需求端来看，由于环保影响下游加工企业正常生产，虽然处于消费旺季，但下游消费需求改善并未如期到来。据我的有色网了解，今年广东地区周边下游企业放假时长较去年有所延长，普遍放假3-5天，部分小厂放假7天。北方市场近期运输费用上涨，厂家发货意愿不强，加上下游需求较弱，成交情绪不积极，商家备货量难增。侧面反映出，今年订单情况一般，节前厂家并未大批量备货情况出现。
此外，成本方面也是支撑铝价波动的重要因素之一。目前电解铝企业维持较高的利润水平，预计电解铝企业会加快新增以及复产的产能。但现阶段铝价出现回调，并且目前氧化铝处于供应偏过剩格局，如后期电解铝新增及复产进度不及预期，市场供需格局难以转变，导致氧化铝价格上涨受阻。
整体来看，市场节前避险情绪较重，加之经济数据不佳打击市场对消费改善的信心，铝价承压下跌。此外，在目前高利润的驱动下，铝企或将加快产能投放速度，从而供应压力增大，铝价上行受阻。鉴于国内即将进入国庆假期，风险因素增大，观望为主。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
