2018年已经过半，在上半年，包括“中美贸易”、“美俄事件”、“环保回头看”、“蓝天保卫战”、“自备电改革”、“光伏政改”等词汇受到了市场人士特别的关注与探讨，而这种种的宏观及政策的出台和执行在整个铝市中可谓掀起了一场惊心动魄的波动，同时国内6063铝棒也同样受到了直接及间接的影响。
价格走势：
图一、2017年1月~2018年7月国内电解铝现货价格 规格：Al≥99.7% 单位：元/吨
数据来源：钢联数据
从图一中可以看到，2018年上半年原铝现货价格相较于2017年四季度有所下滑，但同比去年上半年整体基本持平且略有上移。2017年期间铝价在部分时间段呈现了与市场人士预期背离的走势，基本面的分析占比较往年下滑，而包括政策、消息及资金等开始逐步占据主导地位，2017年甚至被行业人士定义为了政策行情。到了2018年，市场走势依旧在延续2017年的大体格局，在基本面较为透明的前提下，众人的聚焦点更多的集中在宏观，消息，政策及资金等方面，宏观行情的定义也出现在了2018年目前的市场议论中。
图二、2016年~2018年7月国内主流地6063铝棒加工费 规格：Ф90 ~Ф178 单位：元/吨
数据来源：我的有色网
往年相对平稳的加工费在近两年变得异常活跃，从图二中我们可以看到，加工费无论是调价幅度还是调价周期都有了显著的变动，其中华南佛山地区尤为突出。2018年上半年包括佛山地区、无锡地区及南昌地区的加工费呈现了先扬后抑的走势，特别是自二季度中旬达到了一定高值后，三地都有了较为明显的下滑举动，但同比去年依旧偏高。分地区细化来看：
图三、2016年~2018年7月佛山地区6063铝棒加工费 规格：Ф90 ~Ф178 单位：元/吨
数据来源：我的有色网
2018年佛山地区加工费走势跌宕起伏，1季度中旬当地加工费一度下行至近年来最低值，而自1季度下旬起加工费开始逐步上移，在5月份主流报价超过800元/吨，部分货源甚至逼近千元每吨的报价，但之后，加工费再次有所下调。截止7月中旬，佛山地区加工费低价已接近400元/吨，但从图三中的价格情况我们可以直观的看到，当前的加工费依旧处于近年来的高位。进入传统意义上的淡季后，虽然消费开始减弱，需求有所下滑，加工费也有了较为明显的下调变动，但相较前两年却仍表现的较为坚挺。据我的有色网了解，年初加工费走低的主因在于下游春节假期提前放假时间较前两年有所提前，且在放假前各企业整体备货情况有限，在市场货源较为充裕的基础上，除低价位按需采购外，基本未有明显的大批量备货举措。而持货商为尽快年前回笼资金，纷纷甩货套现，这也让加工费呈现了持续下行的走势。年后伴随下游企业纷纷复工，需求端开始有所增加，但此时西北地区产量下滑，整体开工偏低，货源出现了短缺，低价位货源难寻，持货商挺价意愿偏强，同时铝价表现也较为强势，而这促使下游企业拿货意愿增强，部分品牌货源甚至出现了一货难求的局面，加工费也随之节节攀高。但加工费自攀高至接近2016年四季度的历史高位后，再次出现了下调的变动，前期关停及减产棒厂陆续复产，货源供给端开始增加，与此同时也进入到了淡季的时间，供需天平越发倾斜，持货商反馈出货乏力，库存货源消化慢，后续货源持续抵达，加工费应声而下。
图四、2016年~2018年7月无锡地区6063铝棒加工费 规格：Ф90 ~Ф178 单位：元/吨
数据来源：我的有色网
相较于佛山地区的走势变动，无锡地区加工费在2018年上半年也同样呈现了“下上下”的行情，但对比佛山地区的明显调价，无锡地区表现的相对较为温和。年初下调的原因也基本在于消费端需求不旺，货源较为充裕，且下游年前备货意愿有限等所致。而年后，当地到货相对有限，前期老牌货源也有了减量的现象，同时部分企业长单比例增加，现货市场散货量有限，持货商趁市挺价，加工费开始一路上行。但同样的，淡季来临，且迹象过早显现，而铝市波动频繁，下游缺乏明确指引，加之货源开始增加，市场整体拿货意愿谨慎，库存逐步累积，消费疲态显露，加工费随之下调。截止目前，无锡地区现货报价虽维持在400元/吨以上，但短期跌破此价位概率偏大。
图五、2016年~2018年7月南昌地区6063铝棒加工费 规格：Ф90 ~Ф178 单位：元/吨
数据来源：我的有色网
近年来随着老牌主流消费地需求份额逐步瓜分饱和，而供应端持续增加的状态下，各企业针对二三线地区进行了扩建开发，南昌地区由于安义县型材企业规模及数量的逐步扩大，也受到了越来越多厂家的关注与投入。2018年上半年，南昌地区的加工费走势略有区别于佛山地区及无锡地区，波动周期略频繁于佛山地区，而波动幅度又略高于无锡地区。年前包括佛山地区及无锡地区都有较为明显下调的现象下，南昌地区表现相对坚挺，到货有限，下游需求尚可，使得价格并未出现明显下调，而在临近半年度的时候，佛山地区及无锡地区都因为内外部因素有所下调的时候，南昌地区依旧表现的略有不同，加工费在经历高位下行后再次有了上抬的迹象，短期我的有色网预计南昌地区加工费或仍维持横盘震荡的走势。
库存变量：
图六、2016年~2018年7月国内五地6063铝棒现货显性总库存量 单位：万吨
数据来源：我的有色网
自2017年三季度国内五地6063铝棒现货显性总库存量逼近25万吨，而达到这一历史高位后总库量开始呈下滑趋势，虽然2018年春节后总库量开始有增量，但在1季度末总库量再次减少，一直持续了近3个月后，五地总库存量出现反转，逐步呈现了增加态势。从图六我们可以看到，2018年上半年国内五地6063铝棒现货显性总库存量的整体趋势有别于去年，在2017年的上半年整体呈现了增加的局面，而据我的有色网了解，2018年上半年的减少主因在于入库货源逐步减少，汽运到厂货源增加，同时产量同比下滑也是主因之一。
图七、2016年~2018年7月国内五地6063铝棒现货显性总库存对比 单位：万吨
数据来源：我的有色网
前文提到2018年上半年国内五地6063铝棒现货显性总库存量整体呈减少走势，但通过图七的季节对比图，我们可以看到，2018年1季度的总量依旧要高于2016年及2017年，而到了2季度减少走势未改的前提下，五地总量同比开始出现下跌，直至2季度末，五地总库量开始有所增量，而同比差额也在逐步收窄。短期我的有色网预计国内6063铝棒五地现货显性库存总量或会延续增加态势。
图八、2017年7月~2018年7月国内五地6063铝棒出库量 单位：万吨
数据来源：我的有色网
出库量方面，通过图八展示的五地出库量走势来看，佛山地区依旧是国内最为集中与庞大的交易体系地区，其他四地周度总出库量都不及佛山地区的周度出库量。同时，通过图八的数据展示，我们可以看到，2018年上半年五地整体周度出库量要低于2017年下半年的水平，而这也较为直观的反应出针对铝市消费增数的缓慢甚至是负增长的体现之一。
产能产量：
图九、2015年~2018年中国铝水占比
数据来源：我的有色网
作为6063铝棒最重要的生产原料，铝水的占比也决定了铝棒整体产出量的实际情况。而据我的有色网调研，2014年中国铝水占原铝产量比例约为39.5%，2015年上升至60.7%，2016年则上升至76.5%。2017年中国铝水比例略微下调，约为74%。2018年上半年中国铝水比例在75%左右。逐年提升的铝水比例，也预示了铝棒产出规模的逐步扩大。
图十、2016年~2018年6月国内6063铝棒产量 单位：万吨
数据来源：我的有色网
伴随铝水比例的逐年提升，国内6063铝棒产量也以迅猛的态势发展，据我的有色网数据统计，2014年国内6063铝棒产量600万吨，2015年提升至850万吨，到了2016年产量再次上升至950万吨，产量逐年递增，2017年甚至突破1000万吨大关。但由于供应端压力加大，消费不及预期，同时部分棒厂受原铝供给及资金等多方面因素影响，2018年产量预计环比略有下滑。
图十一、2016年国内6063铝棒运行及建成产能 单位：万吨
数据来源：我的有色网
图十二、2017年国内6063铝棒运行及建成产能 单位：万吨
数据来源：我的有色网
据我的有色网调研：2016年国内铝棒建成产能1497.1万吨，全年平均开工率66.76%；2017年国内铝棒建成产能1996.1万吨，全年平均开工率62.99%。截止2018年6月底，国内铝棒建成产能2312.1万吨，上半年平均开工率49.68%，对比2017年上半年环比下跌18.31%。
表一、2017年国内部分棒厂新增产能表 单位：万吨
|
棒厂
|
省份
|
新增计划
|
实际建成
|
建成时间
|
|
包头凯隆
|
内蒙古
|
30
|
15
|
Q3
|
|
包头汇泽
|
内蒙古
|
5
|
5
|
Q1
|
|
山东创新
|
山东
|
70
|
70
|
Q4
|
|
山东创丰
|
山东
|
15
|
15
|
Q1
|
|
山东创源
|
山东
|
70
|
30
|
Q1
|
|
山东天阳
|
山东
|
40
|
40
|
Q4
|
|
聊城信源
|
山东
|
100
|
30
|
Q3
|
|
新疆希望
|
新疆
|
30
|
30
|
Q4
|
|
新疆农六师
|
新疆
|
90
|
20
|
Q2
|
|
吉木萨尔县东南
|
新疆
|
15
|
15
|
Q1
|
|
重庆远成
|
重庆
|
7
|
7
|
Q3
|
|
青海苏锡
|
青海
|
5
|
5
|
Q2
|
|
青海新月
|
青海
|
7
|
7
|
Q1
|
|
中铝兰州
|
甘肃
|
10
|
10
|
Q4
|
|
宁夏锦绣
|
宁夏
|
20
|
20
|
Q3
|
数据来源：我的有色网
据我的有色网数据统计，2017年国内6063铝棒实际建成产能1996.1万吨，对比2016年新增500万吨左右，其中表一罗列了部分棒厂的新增运行表，通过表一数据我们可以看到，2017年新增量主要集中在山东、新疆、内蒙古等地，且山东省依旧是目前国内最大的铝棒生产基地。
表二、2018年国内部分棒厂新增产能表 单位：万吨
|
棒厂
|
省份
|
2017建成产能
|
2018计划新增
|
|
包头凯隆
|
内蒙古
|
15
|
15
|
|
包头银山
|
内蒙古
|
4
|
20
|
|
内蒙古创源
|
内蒙古
|
0
|
40
|
|
山东久盛
|
山东
|
60
|
20
|
|
聊城信源
|
山东
|
30
|
70
|
|
新疆其亚
|
新疆
|
10
|
40
|
|
新疆农六师
|
新疆
|
100
|
70
|
|
新疆亿丰
|
新疆
|
15
|
15
|
|
安顺力飞
|
贵州
|
15
|
20
|
数据来源：我的有色网
据我的有色网2018年年初数据统计，2018年国内铝棒新增计划依旧有400~450万吨左右，不过其中有部分新增是去年计划但一直未开展而延后项目。通过表二罗列的数据，我们可以看到，2018年的新增计划产能依旧集中在内蒙古、山东、新疆等地区，反观其他地区整体新增计划偏少，成本问题与渠道问题是其关键因素。目前2018年已经过半，但通过实际情况来看，部分地区棒厂年初的新增计划执行情况较为缓慢，市场饱和度、资金压力、原材料渠道、成本因素等都有一定程度上制约了其新增产能的发展。
市场动态：
2018年上半年无论是国内外宏观还是政策消息面等都对于国内铝市的发展造成了显而易见的影响，而铝棒市场在2018年上半年也同样充斥了较多的外部因素影响。其中光伏新政的出台，让业界人士议论纷纷，作为铝棒的直接应用端，近年来建筑型材的发展脚步放缓，而工业材却在稳步前进，但此次“531新政”的颁布，对于光伏型材也产生了一定的制约和羁绊。2018年5月31日,国家发改委、财政部、能源局联合发布了《关于2018年光伏发电有关事项的通知》(被业内称为“531新政”)，主要内容为：暂不安排2018年普通光伏电站建设规模、分布式光伏项目规模控制在10GW左右、标杆电价和度电补贴都下调0.05元每千瓦时。目前国内光伏行业存在补贴拖欠、规模限制、局部限光、资金流紧张等问题，叠加531光伏政策的影响，而这对于光伏行业无疑是阵痛的，同时也严重影响了光伏铝型材企业。而光伏铝型材企业在订单被迫下滑的情况下，部分企业也因货款风险、账期等因素开始选择性接单，预计2018年国内太阳能边框产量减少约30万吨。
小结展望：
2018年已进入下半年，而加工费方面，受铝价波动、现货库存、产能扩张、环保整改及消费需求等多因素影响，2018年三季度我的有色网预计铝棒加工费呈偏弱下行调整。产能推进方面，考虑到市场消费、铝价波动、企业资金、企业转型等多方面影响，我的有色网预计2018年国内铝棒建成产能或在2350万吨左右。
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