华泰期货
观点:宏观气氛对铝价有一定压制,但由于国内再度强调严控“两高”行业产能,其中包括电解铝行业,目前已经基本确认新疆某大厂将关停20万吨产能。政策方面环保整治以及去产能预期强化,预计将影响后期新增产能投放。此外成本端,氧化铝价已跌至氧化铝企业完全成本,因此引致国内大型企业如中铝以及香江万基大量减产。目前看来,铝价已跌破14200铝锭完全成本线,但由于贸易战阴霾笼罩有色金属,因此暂时不建议单边操作,等待后期政策落地后的买入机会。
策略:建议前期反套头寸底仓持有。
新湖期货
周四外盘铝价一度上扬,但贸易战担忧打击多头,铝价再度跟随其他金属下跌,伦交所三月期铝价收于2080美元/吨,跌1.09%。沪期铝夜盘高开后一度上冲,主力1809合约最高至14135元/吨,之后回落并收于14060元/吨。国内进入淡季,消费转弱,产量则稳中有升。成本则随氧化铝价格企稳而企稳。中铝等对部分氧化铝生产线实行弹性生产,因价格已跌至成本。虽然成本企稳,但基本面季节性转弱,库存降势暂难持续,加之当前贸易战火药味正浓,铝价承压下行几率大。
短线操作建议逢高沽空。
华安期货
由于前期人民币的弱势导致内盘金属抗跌性明显好于外盘,现在离岸人民币短线急升,内盘金属受压明显。房地产调控还在收紧,对有色需求增量还是有一定程度打压。经济面来看对有色有一定压力。 经济方面,6月PMI和国内投资不及预期、且消费超预期下滑,晚间公布的ADP数据和美国一季度GDP下修后数据不及预期,同时美国及日本国内消费均出现意外下跌,宏观经济在近日对经济支撑越来越弱。 对贸易的担忧决定了近期有色大跌的主调,到目前为止,中美之间的贸易战未见到缓和迹象,美方已经确认6日落实加征关税,双方均没有退缩的意图,同时外电消息特朗普威胁对对中国征收5000亿美元商品的关税,金属承压。电解铝社会库存连续多周的下降,给铝价一定支撑,但下降速度在放缓,消费淡季铝价上涨动力偏弱。同时国内阳极价格持续走低,铝价支撑也在走弱。
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