2018年6月14日，由上海钢联电子商务股份有限公司（我的有色网）、上海期货交易所联合主办，华泰期货有限公司和成都正极科技有限公司协办的“2018年中国西南铜铝产业链高峰论坛”在成都隆重举行，华泰长城资本管理有限公司期权市场部副总监张小洁在会议上做题为“场外期权在企业风险管理中的应用”的主题演讲。
一、期权的特殊风险管理属性
1、非线性的损益结构：对风险和收益进行有效切割与搭配。
2、更高的资金利用率：明确的资金占用，更高的收益率；多重因素可调节的杠杆。
3、更大的容错空间：看得准，拿的住；看错不一定亏钱
4、更多样化的获利方式：方向性交易、备兑交易、波动率交易、套利交易。
二、实体企业期权运用
1、众多实体企业都在使用衍生品工具，对期权的学习欲望和应用诉求前所未有的高涨。
2、企业经营中的期权运用：卖出看跌期权，降低采购成本；卖出看涨期权，降低库存成本。
3、多方位考量：期限关系、基本面分析、技术面支持、套保比例、资金情况、敞口方向。
4、主要应用：库存保值/高价预售；投标/订单风险管理；期货与期权头寸的结合与置换；供应链金融规避信用风险；期权服务产业链上下游；价差交易中的期权应用。
三、总结
1、期权操作简单，节省资金。
2、买入期权立足点在于对冲价格风险，最大损失有限，同时保留了获利的可能性，代价是支付期权费。建议短期低频操作，及时出场。卖出期权立足点在于认为市场波动不会加大，通过卖期权收取权利金，然后用现货来对冲期权被行权的风险。建议中期滚动操作，注意止损或对冲。
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