《中国铝市场一周报告》2017年第35期

Mymetal评述&一周要闻

宏观：美国8月通胀超预期CPI环比创7个月来最大增速

市场情况：本周（9.11-9.15）国内铝价整体呈现震荡走势，截止周五收盘，期铝1711主力合约收盘在16250元/吨附近，期铝表现十分抗跌。现货交投方面，现货贴水逐步扩大，持货商稳定出货，中间商表现相对活跃。但由于近期期铝波动较大，市场商家也表现出相对谨慎的态度。下游企业按需采购为主，但市场整体消费情况较前期有所好转。据我的有色网统计，8月中国电解铝产量306.1万吨，环比减少3%，运行产能3710万吨，环比减少2.8%，电解铝产量为连续两月下滑，铝水比例为75%。从数据中可以看出，原铝产量进一步正在下滑中，显示铝市供给侧改革效果初显。

行业要闻：“2+26”城面临采暖季工业错峰限产

总结与预测：本周氧化铝价格大幅上涨，市场成交有所好转，主要原因是短期市场供应短缺明显，铝厂、贸易商采购积极。随着各地区环保检查的实施以及采暖季限产政策的出台，氧化铝厂积极生产，逢高价适当出货，但是铝厂实际库存不多，出货较少。并且随着氧化铝生产成本的不断提高以及新疆氧化铝储备季节的到来，市场基本利多氧化铝。短期来看，我们预计氧化铝的价格会继续上涨，上涨幅度在70~100元/吨左右。电解铝方面，8月电解铝产量下滑，因去产能持续影响供应。电解铝现货库存维持了较长时间的高位，但在近期出现了下滑的迹象。受去产能政策和采暖季限产政策的推动，短期铝市反弹格局犹存。此外，氧化铝、预培阳极价格持续上涨压缩电解铝企业利润空间，下方成本支撑因素较强。短期来看，铝价维持偏强走势，现货铝价运行区间16000-16600元/吨。

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