《中国铝市场一周报告》2017年第32期

Mymetal评述&一周要闻

宏观：德国央行预计德国今年经济增长将超预期

市场情况：本周（8.21-8.25）国内铝价延续涨势，市场整体成交维持一般。近期供给侧改革政策消息刺激铝价上涨，但在大涨过后出现大幅回调，显示上方压力较大，目前铝市基本面依旧疲弱。本周原铝价格震荡走高，长江周均价为15820元/吨，环比上涨2.32%，南储周均价为15844元/吨，环比上涨2.18%。持货商维持积极出货态度，贸易商询价较多，实际成交相对有限。下游企业表现谨慎，整体采购意愿不强，维持按需采购为主。截止周五，期铝1710主力合约收盘在16620元/吨附近，近期铝价在站上高位之后，再次出现回调。但从回调的深度上可以看出下调空间有限。产能产量方面：贵州华仁新材料8月下旬通电，涉及电解铝产能50万吨，预计今年年末投产完成。

行业要闻：国务院：推动火电、电解铝、建材等行业减量减产

总结与预测：由于短期供应短缺预期明显，氧化铝看涨氛围浓厚。电解铝企业的高利润亦会促使氧化铝企业抬价销售。此外，北方市场由于环保等政策抑制氧化铝供应，南方市场因为电解铝新增拉动氧化铝消费。所以，市场主要因素基本利多氧化铝，下周氧化铝上涨趋势依旧延续，上涨幅度约40-70元/吨。电解铝方面，目前无论是政策影响还是执行范围都已超出市场预期，政策持续向好是铝价强有力的支撑。虽然在周中铝价出现获利回调，但在政策面没有利空的情况下，铝价易涨难跌。另外，在供暖停产预期偏强的因素下，铝价经过短暂的调整，或将继续上行。同时，市面上出现个别冶炼厂及贸易商囤货不出的传闻，进一步抬高铝价。短期来看，供给侧改革和取暖季减产消息会继续支撑铝价，运行区间16000-16600元/吨。

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