政策继续延续 8月铝价底部抬高

一、铝土矿市场

据海关数据统计，6月份中国铝土矿进口量创过去18个月新高，当月中国自多数国家铝土矿进口量环比增加。6月份几内亚依然是中国最大铝土矿来源国，供应量约270万吨，环比增加21%，其次是澳大利亚约237万吨，环比增加23.5%。

图1、2015年1月至2017年6月中国进口铝土矿月度总量

数据来源：海关总署

图2、2017年6月中国进口铝土矿主要来源国

数据来源：海关总署

今年上半年，几内亚共计向中国出口铝土矿约1218万吨，占中国进口总量的38.1%，其次是澳大利亚，约1164万吨，占比36.4%。上半年马来西亚、印度和巴西分别向中国出口铝土矿约337万吨，164万吨和138万吨左右，占比10.5%，5.1%和4.3%。和去年同期相比，上半年几内亚和澳大利亚铝土矿供应量分别上升167.6%和22.2%，但是，马来西亚、印度和巴西铝土矿供应量却同比下滑35.3%，51.5%和11.2%。上半年中国前五大铝土矿来源国依次为：几内亚、澳大利亚、马来西亚、印度和巴西。

表格1、2017年1月-2017年6月我国进口铝矿月均价汇总（美元/吨）

来源国	1月均价	2月均价	3月均价	4月均价	5月均价	6月均价
印度	39.0	35.7	39.1	40.1	38.8	37.6
加纳	71.9	70.5	72.5	71.2	67.5
马来西亚	38.5	44.4	44.1	42.1	41.9	40.9
巴西	51.6	47.4	60.9	69.9	69.4	62.3
澳大利亚	43.2	45.5	46.7	46.3	43.9	45.3
多米尼加	/	/	/	/	/	/
斐济	/	/	/	45.5	/
所罗门	46.7	52.9	50.1	44.5	44.5	46.4
圭亚那	/	/	/	/	/	/
黑山	66.0	65.0	/	67.6	67.7	71.2
几内亚	52.8	53.0	59.0	55.8	54.3	55.1

数据来源：海关总署

表格2、2017年7月铝土矿进口运费均价统计

进口来源国	至中国主流港口海运费（美元/吨）
澳大利亚	10
多米尼加	16
几内亚	14
马来西亚	8
巴西	16

数据来源：我的有色网

表格3、2017年7月主流港口铝土矿库存统计

港口	1月	2月	3月	4月	5月	6月	7月
龙口港	800	660	700	420	600	570	700
青岛港	270	300	280	170	200	220	250
日照港	60	28	20	30	25	20	30
烟台港	400	360	300	251	300	280	300
连云港	20	8	10	6	7	8	6

数据来源：我的有色网

表格4、2017年7月铝土矿船只到港情况

船名	进口量	品名	时间	港口	来源国	接收人	货代
RTM WAKMATHA	85507	BAUXITE	7-1 1600	青岛港	澳大利亚	CHI PING	JIANG HAO
TEN JO MARU	73590	BAUXITE	7-2 1000	防城港	加纳	博赛	外代
GOLDEN SUE	64945	BAUXITE	7-6 0800	董家口港	几内亚	WEI QIAO	SINOTRANS
建军	86600	BAUXITE	7-08 0500	吉姆岛港	澳大利亚	山铝	华海
特里亚霸	127820	BAUXITE	7-09 1600	龙口港	几内亚	魏桥	外代
阿特拉斯	52843	BAUXITE	7-09 0800	烟台港	马来西亚	山铝	外代
RTM FLINDERS	75546	BAUXITE	7-10 0000	董家口港	澳大利亚	CHI PING	JIANG HAO
PRIME LILY	56189	BAUXITE	7-10 1630	董家口港	黑山	WEI QIAO	ZHONG WEI
TEN JIN MARU	80855	BAUXITE	7-11 2000	董家口港	越南	CHI PING	JIANG HAO
维纳斯传奇	93070	BAUXITE	7-11 2100	龙口港	巴西	山铝	外代
PRIGIPOS	69978	BAUXITE	7-12 1400	吉姆岛港	澳大利亚	南山	JIANG HAO
路易莎	46433	BAUXITE	7-12 1400	龙口港	马来西亚	茌平	华海
POLYMNIA	79327	BAUXITE	7-13 1300	青岛港	所罗门	CHI PING	JIANG HAO
米粒	125410	BAUXITE	7-15 0600	烟台港	几内亚	魏桥	外代
VENUS HERITAGE	93585	BAUXITE	7-21 1900	龙口港	巴西	CHI PING	JIANG HAO
MINXIN	41800	BAUXITE	7-25 1700	董家口港	澳大利亚	WEI QIAO	SINOTRANS
DENEB	62644	BAUXITE	7-27 0630	黄骅港	印度	CHI PING	JIANG HAO
BRAVERY	55379	BAUXITE	7-30 1600	青岛港	几内亚	WEI QIAO	SINOTRANS

数据来源：我的有色网

国际市场方面，印尼迪纳米卡矿业公司（PTDinamikaSejahteraMandiri）将获得AL:50%,SI:3%，月产能7万吨的高品位铝土矿出口配额240万吨，有效期至明年7月份，储量4000万吨。下半年预计长期稳定供应国：澳洲、几内亚、马来西亚、印度、巴西、加纳等；中短期稳定供应国：所罗门、黑山、越南、斐济、印尼等；潜在预期供应国：圭亚那、多米尼加、塞拉利昂、牙买加、老挝、马达加斯加等。

国产铝土矿价格行情：阳泉市场A/S:4.5报价250；A/S:5.5报价270（不含税价格）；AL:60%,SI:8%，报价360（不含税价格）；百色市场Al:60-65%，Si:9-11%报价220（不含税价格）；贵阳Al:60-65%，Si:9-11%报价220（不含税价格）；三门峡Al:55-60%，Si:12-13%报价260（不含税价格）。目前国产矿资源紧缺，部分地区的环保检查使矿石的开采以及破碎加工受到影响，本月北方国产矿价格上涨30元/吨，但是实际没有成交，各铝厂通过消耗库存维持生产。我们预计国产矿价格会继续维持高位,短期之内价格继续走稳。

二、氧化铝市场

（一）中国氧化铝进口量情况

2017年6月中国进口氧化铝数量为7.36万吨，同比减少54.2%，环比减少43.7%。2017年1-6月中国进口氧化铝累计数量为138.7万，同比减少17.4%。2017年6月底澳大利亚氧化铝FOB价格为304-308美元/吨，与5月份末基本持平。连云港现货报价维持在2800-2850/吨，由于主要销售给非铝行业，库存偏低，厂商报价相对坚挺。

图3、2017年6月份中国氧化铝进口量及同比率

数据来源：海关总署、我的有色网

截止2017年7月28日，中国主要港口氧化铝库存为72万吨，与6月底环比增加11.5万吨。由于价差及长单因素，连云港与鲅鱼圈均有集中到船。

图4、2017年7月份中国主要港口氧化铝港口库存

数据来源：我的有色网

表格5、2017年7月中国主要港口氧化铝库存（单位：万吨）

	连云港	鲅鱼圈	青岛港	总 计
6月30日	28	10	22.5	60.5
7月28日	34	15	23	72
变化量	+6	+5	+0.5	+11.5

数据来源：我的有色网

（二）中国氧化铝产量分析

据国家统计局数据，2017年6月份中国氧化铝产量为631.5万吨，同比增加14.9%。1-6月中国氧化铝产量累计生产为3721.8万吨，累计同比增加19.7%。减复产方面：中铝山西分公司减产的80万吨产能尚未复产。山西兆丰60万吨检修未能投产，主要原因是矿石问题。云南文山铝业二期60万吨已经投产。贵州广铝60万吨氧化铝产能已复产。山西复晟60万吨产能，9月份投产。

图5、2017年6月份中国氧化铝产量及增长率（万吨）

数据来源：国家统计局、我的有色网

（三）中国氧化铝价格分析

图6、2017年7月份中国氧化铝价格趋势图

数据来源：我的有色网

据我的有色网调研，6月份氧化铝价格月初出现下跌，之后维持震荡。主要原因是部分贸易商开始调价出货，但是目前市场上现货基本没有成交，氧化铝价格到了下行区间。随着电解铝供给侧改革的不断深入，电解铝价格看涨情绪不减。并且目前北方市场矿石受到环保检查的影响，导致资源紧缺,各氧化铝厂矿石库存偏低，对后期氧化铝的价格仍有支撑，所以短期内价格保持稳定。从区域上看。山西地区氧化铝现货成交区间为2490-2530元/吨，与6月末比下跌130元/吨；山东地区氧化铝现货成交价格区间为2490-2530元/吨，与6月末比下跌130元/吨；河南地区氧化铝成交区间为2500-2540元/吨，与6月末比下跌130元/吨；广西地区现货成交价格为2410-2450元/吨，与6月末比下跌120元/吨；贵州地区现货成交价格区间为2460-2500元/吨，与6月末比下跌100元/吨。

长单方面：2017年7月上期所三月期铝结算价加权平均值为14349.6元/吨，以18.5%作价8月份氧化铝长单价为2654.7元/吨，较7月份长单比例价上涨103.55元/吨。

三、电解铝市场

（一）国际铝市场运行情况

1、世界原铝产量同比增加、环比减少

国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，除中国外，全球6月原铝日均产量增加至70,300吨，5月为70,000吨。不包括中国在内，全球6月铝产量为210.8万吨，5月为217万吨。中国6月原铝日均产量降至97,700吨，5月为91,100吨。

图7、全球原铝产量及增长率

数据来源：IAI、我的有色网

2、LME铝价走势先抑后仰，库存量继续减少

7月伦铝走势先抑后扬，最高价1963.5美元，最低价1881.5美元，截止7月末，伦铝收于1911.5美元/吨，月跌11.5美元或0.60%，成交量减少53375至24.4万手，持仓量减少10151手至63.9万手。截止7月末，LME铝库存报136.19万吨，环比减少3.53%，为连减六个月，连续六个月累计减少90.7万吨。LME铝库存延续下滑，LME库存持续下滑被视为铝供应从融资交易中释放出来。

图8、LME铝库存与场内价格走势图

数据来源：LME、我的有色网

（二）国内原铝产能及库存分析

1、国内电解铝产量同比、环比均增加

据国家统计局数据，中国6月铝总产量增至293.1万吨，同比增加7.4%；前五个月产量累计1683.9万吨，累计同比增长8.8%，去年同期累计量为1532万吨。我的有色网针对2017年6、7月铝冶炼厂复产以及新投产情况进行调研，调研结果如下：河南神火6月计划复产永城350KA电解槽，涉及电解铝产能约6万吨。广西百色银海6月中旬电解铝复产，涉及产能15万吨。山东魏桥6月下旬开始减产，初步计划25万吨，但实际减产数量或超预期。新疆嘉润6月下旬计划电解铝减产，涉及产能15万吨，估计本月完成。青铜峡宁东电解铝计划复产，涉及产能9万吨，预计三季度末复产完成。

图9、2017年6月国内电解铝产量图

数据来源：国家统计局、我的有色网

2、国内主流地区库总库存量较上月增加明显

截止7月31日全国主流地区库存总量为131.4万吨。我的有色网统计上海，无锡，杭州，天津，巩义，佛山、沈阳、重庆、临沂、常州、海安11个区域库存量为131.4万吨,较上月末增加10.5万吨，去年同期总库存量为25.9万吨。

图10、国内主流地区现货库存走势图

数据来源：我的有色网

具体明细，上海地区较上月末增加1.9万吨至25.8万吨；无锡地区较上月末增加5.8万吨至46.9万吨；杭州地区较上月末减少0.5万吨至7.4万吨。佛山地区较上月末增加1.3万吨至30万吨；天津地区库存量增加0.3万吨，总量为4万吨；沈阳地区库存较上月末增加0.2万吨至0.7万吨；巩义地区较上月末减少0.2万吨至7.2万吨；重庆地区较上月末增加0.5万吨至1.3万吨；临沂地区库存量0.7万吨；海安地区库存量为2.6万吨；常州地区较上月末增加1.3万吨至4.8万吨。

（三）国内铝锭价格分析

7月铝价延续反弹态势，市场整体成交一般。截止7月31日沪铝1709合约收盘价14545元/吨，较上月末上涨600元/吨。现货方面，截止7月末，华东地区价格14110-14150元/吨，较上月末上涨460元/吨；华南地区价格14200-14240元/吨，较上月末上涨440元/吨；东北地区价格14100-14140元/吨，较上月末上涨420元/吨；西南地区价格14060-14100元/吨，较上月末上涨370元/吨。本月现货铝价走势与期铝走势相辅相成，基本维持上涨态势，市场整体表现一般。铝价继续受供给侧改革政策、环保等因素影响，价格再度冲高，但由于库存持续增加以及需求面偏弱，致使铝价上涨动能减弱，维持区间震荡行情。现货方面，持货商逢高出货积极，但部分地区贸易商看涨后期铝价，持货待涨，囤货意愿偏强。中间商寻找合适机会入场接货，市场主要交投仍在贸易商之间。下游企业态度未见明显变化，依旧畏高当前铝价，保持按需采购，零星接货。据我的有色网调研，目前市场商家心态出现分歧，部分商家对于政策方面预期向好，持续看好铝价，惜售囤货。。而另一部分商家认为市场整体消费情况不佳，伴随着供应端压力加剧，为尽快回笼资金，维持积极出货态度。

图11、LME场内、沪铝当月与Myyouse价格走势图

数据来源：伦敦金属交易所、上海期货交易所、我的有色网

图12、粤对沪升贴水走势图

数据来源：我的有色网

四、铝合金锭市场

（一）ADC12铝合金锭市场分析

本月废铝价格依旧维持高位，成本压力明显。随着新一轮环保督查的扩大，河北、江苏、浙江等地区废铝供应开始偏紧。一方面现货铝锭价格持续上涨带动废铝价格增加，另一方面原材料供应在环保和高温的压力下开始放缓。目前下游再生合金锭采购商反映合金锭价格上涨缓慢，成本又增加迅速，导致部分企业减少生产ADC12，这是导致废铝市场消费平淡的主要原因。最近市场热议的禁止进口第七类废料的事件持续发酵，据我的有色了解:目前国内市场主要进口的废铝为第六类废铝，主要以切片、机械铝、易拉罐为主。而禁止进口的第七类废铝属于拆解类，并不是再生铝合企业的主要原材料。根据海关数据显示目前六月份最新进口的铝废碎料是18.6万吨，国内六月份消耗的废铝接近20万吨，主要来源还是国内生产的废料。目前据我的有色网预测第七类废铝占铝废碎料的占比是30%-40%，一方面禁止进口占整体进口比例不大，另一方面进口类的废铝占整体市场消费只有不到40%。总体来看，废铝价格短期会有上涨的空间，但空间不大对铝价影响有限。

图13、全国主流地区废铝价格（元/吨）

数据来源：钢联云终端

据我的有色网调研：七月份全国ADC12的市场价格一直处于上涨的趋势。主要原因是现货铝锭价格的上涨加之废铝成本的增加，另外就是产量在二季度是逐月下滑。目前西南重庆剑涛已经从月初的14000元/吨涨到月末14200元/吨的出厂价，上海帅翼驰最新出厂报价是14900元/吨，较月初涨幅是100元/吨。广东地区肇庆大正和南都再生出厂报价在14900-15100元/吨，较月初涨了100元/吨。江浙地区怡球集团最新报价在15000元/吨，较月初也是涨了100元/吨。山东地区铂佳集团和日照新格报价也都集中在14900元/吨附近，较月初涨幅超过100元/吨。

图14、全国主流地区ADC12铝合金锭价格走势图

数据来源：钢联云终端

据我的有色网了解重庆汇程、山东精细化工等企业在七月底和八月初会相继复产，停产的原因主要是因为铝合金锭价格的下跌。随着去产能的逐步落实，加之消费的好转，企业相对看好三季度铝合金锭的价格。目前各地区即将面临新一轮的环保督查，具体期限是截止到九月底。虽然合金锭企业环保影响较小，但原材料废铝的成本依旧会居高不下，这也是支撑铝合金锭价格的成本因素。

据我的有色网了解：目前从成本来看，废铝的价格在新一轮环保压力下有望进一步上调，现货铝锭价格在三季度的上涨也是众望所归。随着淡季的离去，各地区的开工率有望开始回调，铝合金锭产能产量也有望在三季度有更好的表现。据中国汽车工业协会提供的数据显示，2017年6月份月汽车产量216.73万台，环比增长3.9%。跟据我们对压铸企业调研得知，淡季的压铸厂基本是按需采购，等到三季度来临汽车销量增加，企业订单也有望继续加大，这对再生铝合金锭的价格也会起到支撑的作用。从总体来看，今年淡季没有显得过于惨淡，随着天气和消费的好转，再生铝合金锭价格有望继续上涨。

（二）A356.2原铝系铸造铝合金锭市场分析

七月份原铝系铝合金锭企业开工水平开始减缓，均值在60%以上。从供应来看，据我的有色网调研，受原铝冶炼厂产量增加以及铝硅比值变化等因素影响，国内A356.2供应量平稳增加。市场需求得到基本满足，其中云铝、创新、创丰、方略、立中、超今六家企业产量均超过了1万吨。从消费来看，铝合金轮毂出口依然占据主流。2017年铝合金轮毂项目投资火热，这对原铝系合金锭的价格起到一定支撑，再加上电解铝产量一直在增加，铝水比例增多，供应充足，预计7月原铝系铸造合金价格稳中小涨。

图15、全国主流地区A356.2铝合金锭价格走势图规格：国标

数据来源：钢联云终端

七月份，原铝系铸造合金锭主要消费市场江浙沪地区A356.2均价为14550元/吨，本月累计上涨50元/吨。华南地区月底报价在14700元/吨附近，累计上涨50元/吨，华东地区流通到华南货源减少，企业无利润优势。山东、河南、内蒙等产地出厂报价在14250-14450元/吨，较五月份价格变动不大。

加工费方面，A356.2铝合金相关辅料成本波动不大，市场供求形势也较为明朗，A356.2铝合金多以生产铝轮毂及汽车转向机为主，市场供求较为稳定，六月下游终端汽车消费依然较为旺盛，A356.2供应产量有所增加，加工费小幅上涨。其中，河南、山东地区出厂加工费在500-600元/吨区间，上海、无锡、金华等主流消费地仓库自提加工费在680元/吨左右。

图16、全国地区铝合金加工费走势图

数据来源：我的有色网

五、铝棒市场

（一）市场价格

7月份原铝价格整体呈偏强震荡走势，虽然主流地区显性库存持续攀高且消费走弱迹象显著，但这并未使得原铝价格有明显的下行，伴随供给侧改革及地方环保政策的不断刺激，铝价走势呈现偏强态势，现货价格稳定在14000~14500元/吨。对比原铝表现的显眼，铝棒加工费在7月份相对来说调价略显频繁，且整体走势呈下行调整格局。

表格6、全国主流地区6063铝棒加工费明细规格：φ90-φ178单位：元/吨

	佛山	无锡	巩义	包头	临沂	南昌
7月3日	340~430	310~420	230~290	80~170	300~360	330~410
7月10日	300~390	280~380	220~280	100~180	300~360	300~380
7月17日	360~440	280~360	220~280	100~180	300~360	310~380
7月24日	330~400	290~380	220~270	100~180	300~360	280~340
7月31日	300~360	260~350	210~270	90~170	300~360	230~330

数据来源：我的有色网

加工费方面，截止本月底，我的有色网针对国内各主流地区6063铝棒加工费调研如下：佛山300-360元/吨；无锡260-350元/吨；包头90~170元/吨；巩义210~270元/吨；临沂300~360元/吨；南昌230-330元/吨；甘肃70~140元/吨；成都210~260元/吨。整体来看，仅临沂地区本月度加工费维稳运行，未见有明显的调价举措，而其他各主流地区在7月份都有不同幅度的调价举措，且基本都呈下行盘整局面。分地区来看：佛山地区，从上表中，我们可以看到，本月度当地加工费调价较为频繁，月底及月初对比，价格下行调整了40~70元/吨，其中高价位货源报价下行调整幅度略高，同时，据持货商反馈，当前当地不同尺寸规格的报价价差在逐步缩窄，90MM的报价略高于其他尺寸报价，而部分持货商甚至统一价位报价，仅存在不同品牌货源的价差，对于短期的加工费变动，市场依旧认为有继续下行调整的可能；无锡地区，7月份，当地加工费月底对比月初报价每吨有50~70元的下行调整，据市场反馈，当前不同尺寸规格的报价虽然仍存在价差，但类似佛山地区，这种价差也在逐步的缩窄，当前90MM的货源报价略高于其他尺寸，而价差大致在30~40元/吨，对比6月份的价差有10~20元/吨的下调，与此同时，据我的有色网了解，面对当前的市场格局，无锡地区的铝棒加工费后期或仍会有继续下调的概率，且低值或能下探至200元/吨左右；巩义地区，前几个月相对来说当地加工费基本呈维稳态势运行，而在7月份，虽有调价举措，但对比其他地区来看，调价幅度有限，或仅可理解为微幅调整，月底对比月初报价下调20元/吨左右；南昌地区，从上表中，我们可以清晰的看到南昌当地每周都有调价，且节节下探，月底对比月初报价下行了百元每吨左右，虽然当前仍有少量商家持挺价态势，但从实际操作价格来看，也有下行调整变动，只不过调整的幅度或要小于其他商家，同时当地不同尺寸规格的报价价差也在缩窄，据了解，90MM与120MM的价差从原先的40元/吨左右，下调至当前的10~20元/吨，同样继续看回调后期加工费的情绪也存在于南昌当地的市场中。总体来说，当前各主流地区铝棒加工费上行阻力大，虽然临近月底，山东有个别厂家对外官方上调了自身产品的加工费（受供给侧改革，铝厂减产影响），但通过与部分企业交流并获悉这种上调的事件或只是个例，在当前供应端日益加剧的情况下，想要大范围抬价销售难度较大，甚至是在山东当地这种抬价的举措也并未得到众人的认可，毕竟除了这个别的一两家抬价的企业产品外，包括新疆、内蒙古以及当地其他货源都可谓充裕，所以我的有色网认为短期铝棒加工费依旧难以有明显的上调举措，整体或继续延续稳中有降的趋势。

（二）市场库存

	佛山	无锡	南昌	常州	湖州	合计
7月3日	6.7	0.68	0.95	0.35	0.35	9.03
7月10日	7.1	0.75	0.9	0.35	0.4	9.5
7月17日	8.09	1.0	1.05	0.5	0.7	11.34
7月24日	8.6	1.0	1.2	0.6	0.75	12.15
7月31日	9.6	1.05	1.35	0.85	0.75	13.6

数据来源：我的有色网

库存方面，通过我的有色网对于国内五地6063铝棒显性现货库存数据统计可以看到，本月度总量增加态势继续延续，截止本月底，五地总量已逼近14万吨，这一高库存位可谓是历年罕见。

佛山地区，通过上表的数据，我们可以发现，7月份当地库存呈持续上涨走势，且每周库量上涨都较为明显，月底对比月初库量增加了近3万吨，而当前近10万吨的显性现货库存也再次刷新了当地往年的高值。通过与当地持货商沟通了解到，目前各产地货源到货稳定，虽然环保政策使得铝水棒的市场份额在前期有所扩张，但在需求整体走弱的影响下，出库量较前期已开始出现下滑，面对如此高的库存位，下游企业拿货意愿有限，除维持按需采购外，基本无过多拿货举措，连往年的节假日备货情况在当前表现的也略显平淡。

无锡地区，从7月份的数据来看，当地库存在上半月增加较为明显，到了下半月增速放缓，以稳为主，按照当地企业反馈，下半月进出库量相对来说维持平衡。而据我的有色网了解，目前无锡地区的现货库存最大户并非是厂家，考虑到回笼资金及规避垫资风险，部分厂家纷纷转移自家货权至贸易商手中，据悉某中间商在无锡拥有的铝棒现货库存已超0.5万吨，而这也占据了当地库存一半左右的量。

南昌地区，7月份当地库存始终处于稳步增加状态，月底对比月初库量增加了0.4万吨左右。虽然近期暂无企业的专列货源到达，但每日散货的到量依旧稳定，西北地区的货源仍是当地最大的源头。据悉，面对当前供应端压力过剩以及出货乏力的局面下，部分持货商在7月份已开始放缓了对于南昌地区的发货计划，所以短期来看，南昌当地的库存或仍会呈增加态势，但增量幅度相对来说或有限。

常州、湖州地区，两地在7月份的铝棒现货投放力度加强，从上表数据中可以看到，月底对比月初库量有0.5及0.4万吨的增量，而环比来看，两地也都有了97.67%及150%的增量。后期伴随品牌货源的陆续流入，两地的库存或会继续有所增加。

（三）市场交易

纵观整个7月份，各主流地区铝棒的现货实际交投表现不甚理想。供应端的压力每日剧增，而市场需求走弱情况日益严峻，持货商纷纷感叹出货乏力。当前现货库存频频增加，而消费每况愈下，下游企业零星采购外，基本难有下单拿货举措，更多的交投或集中在中间商之间。据我的有色网了解，部分地区下游加工企业在7月份开始有短期放假现象，下游自身订单萎缩，开工率下滑，企业运作较为艰辛，在此给员工放假，节约日常成本同时也算是公司对于员工的福利待遇。与此同时，进入夏季，正值高温季节，部分地区企业工业用电有所限制，企业产出受到影响，而这也再次遏制了部分企业本就有限的采购情绪。

（四）市场动态

截止七月份，据我的有色网不完全统计，7月份国内6063铝棒实际产量要低于6月份的实际产量，而下滑的原因主要在于以下几点：1.受供给侧改革影响，部分棒厂铝水供给减少2.地方环保政策影响，部分棒厂维修整顿，产出减少3.订单下滑，开工率不高，产能利用率有限4.利润空间逐步下移，厂家多元化生产，加大对于高附加值产品的投入。

六、辅料市场

本月国内氟化铝各地区价格较上月弱势持稳，部分地区报价有下调的情况,河南地区下调700元/吨，均价在8800元/吨，成交量也都无明显上升，送货量维稳为主，下游采购有压价的情况。受环保影响停产检修的氟企在本月开工率也都回升，开工率正常，市场产能释放集中。较之前市场现货供应紧张的氛围转为小有剩余。下游铝厂月初采购量在本月底都小有库存，7月初需求量随之降低，价格开始下跌。

氟化铝各市场综合运行区间在8800-9100元/吨（到厂含税）。本月环保在各原料企业开工率受限还在持续，导致上游萤石生产开工率较低，供应依然偏紧，价格2500-2600元/吨高位运行。山东地区采购萤石主要在南方地带，南方的萤石品质好，但是存储量有限，由于近期南方雨季原因开采、加工、运输都受限，导致到货困难。西北氟企采购萤石主要从河西的酒泉、张掖、武威等地，受环保制约现货依然紧张。

图17、7月份国内主流地区氟化铝价格走势图

数据来源：我的有色网

据悉，关于京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值，环保组还是根据空气质量的检测来复查和监督环保设备的完善工作。甘肃白银中天化工3条生产线正常开工，满负荷生产，部分产量出氢氟酸。张掖市三益化工正常开工。河南多氟多2条线运行，河南中色韶星2条线正常生产，河南未来铝业在月底开始动工生产。山东昭和新材料和山东南韩化工生产线满负荷生产。河北平泉长城化工本周正常开工。四川励志环保也正常开工，环保这块影响不是很大。湖南有色本周生产线也开始正常运行。成本方面环保对于萤石影响较大，供应方开采受限，导致价格高位运行，反之成本的紧张使得氟化铝价格下行有一定的支撑，根据近期市场了解前期价格是有些虚高，本次下调是在预料之中的。

海关总署统计，2017年6月我国氟化铝出口量共计约4695吨，环比下跌了32.78%的比重。与去年同期相比约9504吨，下降了50.60%。今年前6个月我国累计出口氟化铝约2.84万吨，与去年同期相比约4.53万吨，下降了37.3%的比重。2016年一整年我国氟化铝出口量共约11.56万吨，与15年同期相比约15.5万吨，下跌了25.44%。上图显示2016年1-8月份我国氟化铝出口量都处于下滑趋势，至9月份出口量达到了1.42万吨，环比增长了88.15%，也是至2017年5月出口量最为多的一个月，6月份出口量继续开始下滑。由于国内成本增长、国家环保和制冷剂旺季等原因使得国内市场现货供应一路向好，并且今年国内与出口相比利润占据优势，因而出口量下滑。

图18、2017年6月中国氟化铝月度出口总量

数据来源：海关总署

据海关数据显示，本月俄罗斯是我国氟化铝出口量最多的国家，出口量有2094吨,出口价格为1193美元/吨，环比上涨了35.2%，出口价格环比增长8美元/吨。位居第二的是澳大利亚，出口量1377吨，出口价格为1227美元/吨。其次是新西兰，出口量750吨，环比出口量上涨66.2%。

图19、2017年6月中国氟化铝主要出口国家统计

数据来源：海关总署

本月国内预焙阳极价格较上月稍有下降，运行区间在4400-4550元/吨，下降50-100元/吨。据市场了解河南、山东等地区受环保影响的阳极企业生产和开工都有所受限，开工率维持在85.2%。但下游采购量并没有根据魏桥、信发等铝厂减产而减少，供应方面还是依然偏紧，原材料的价格出现下跌。

图20、2017年7月份预焙阳极主流地区月度价格统计（元/吨）

数据来源：我的有色网

图21、2017年6月主流地区国内预焙阳极月度产量统计（万吨）

数据来源：我的有色网

主送魏桥的齐明炭素在5月份新增的第四条线开始点火新增15万吨的产能，预期7月份会出产品。山东兖矿铝用阳极有限公司由于环保影响煅烧炉自去年停了现在一直未开，6月现有生产线开工率只有80%左右，没有新增产能计划。河南沁阳市碳素环保厂内限产中，本月开工率只有60%。德州永兴碳素年产能25万吨，本月报价4500元/吨出厂含税，送往魏桥5千多吨阳极，其他的送往西北，运费200元/吨。成本方面环保影响虽然石油焦价格下降了点，但煅后焦采购仍然困难，价格一直坚挺，送到该厂2500元/吨。河北地区的阳极企业开工并未有提升，还是持续停产中，本周只有小部分企业逐步开始复产。

原料方面：7月环保部严格执行大气污染物特别排放限值中体现成本方面压力尤为严重。石油焦市场较上月价格稍有回落，市场出货意愿积极。煅后焦影响还是并无明显改善，市场一度紧缺。

据我的有色网了解山东科宇是生产煅后焦产能较大的企业，现货多半送往山东地区，受环保的影响产能减半生产，现在只能保持长单供应量。沥青市场较上周出现下跌，但各煤沥青厂也都无库存，下游采购积极，预计市场交投继续高位运行，目前中温沥青参考价3250-3400元/吨，改质沥青参考价3850-4000元/吨。环保依然制约阳极企业原料采购和生产，各下游客户为了稳定采购到阳极以满足电解铝的生产，采购商争相主动提高阳极价格，增加采购数量，满足当前生产需求，并且为采暖季做好备货工作。

七、铝型材市场

我的有色网7月对全国150家铝型材企业进行调研显示，7月份铝型材企业开工率54.13%，环比减少5.45个百分点,铝型材企业淡季行情凸显。进入7月型材生产企业开工率下滑较为严重，但是环比上月开工率下滑幅度有所收窄，与去年同比还是相对稳定的。7月份以来，型材企业进入传统的消费淡季，并且型材企业新接订单减少。从企业规模来看，年产能小于1万吨的企业开工率下滑最低，下滑幅度为1.99个百分比，而年产能大于10万吨的企业开工率下滑最为严重，下滑幅度为8.07%。从企业类型来看，建材厂的开工继续弱于工业材，工业材的开工率好于建材,并随着汽车消费逐步复苏，汽车用铝消费开始放量。与往年相比的亮点是，由于共享单车的火爆，部分大型建材厂有共享单车的订单在手。预计进入8月后工业铝型材厂将逐步进入行业旺季，尤其汽车用铝方面。

表格7、中国铝型材月度开工率（万吨）

企业规模	企业数量	合计产能	6月	7月	8月预期
X<1	9	4.68	61.44%	60.22%	45%
1≤X<5	61	146.50	56.41%	53.16%	50%
5≤X<10	44	264.90	55.91%	53.93%	51%
X≥10	36	671.00	59.25%	54.47%	58%
合计	150	1087.08	57.25%	54.13%	51%

数据来源：我的有色网

据我的有色网调研了解，7月份建筑型材厂开工率继续维持低位，除广东地区较为稳定外，其余地区开工率普遍下滑严重。据向广东某大型建材厂了解到，其已有共享单车订单在手，共享单车的火爆为传统的建材淡季增添一抹亮点。据江西部分型材厂反映，由于夏季炎热、加之订单少，有部分厂家都放假组织员工去旅行。而从型材分类来看，工业材消费开始复苏，尤其汽车用铝方面，据调研江苏某汽车用铝型材厂了解到其订单复苏明显，开工率增长明显。

海关总署数据显示6月全国铝型材出口总量7.39万吨，环比5月减少1.34%，同比去年减少26.54%，6月出口环比减少与行业淡季有一定关系，而造成同比去年大幅减少的因素则与国际上针对我国出口铝型材的双反调查有一定关系。重点统计的三地型材出口数据中，江苏、山东、广东三地同比型材出口量均保持增长，尤其山东地区，大幅增长51.89%。；广东地区增长幅度较小仅为7.13%。

图22、2015-2017年江苏铝型材月度出口量

数据来源：海关总署

图23、2015-2017年广东铝型材月度出口量

数据来源：海关总署

图24、2015-2017年山东铝型材月度出口量

数据来源：海关总署

据我的有色网了解到：7月份型材加工企业形式不如往年，行业淡季特征明显。一方面环保风暴在全国范围内席卷，另一方面房地产受到政策的影响而出现发展放缓趋势。但是工业铝型材的发展势头却是发展迅猛，交通用铝领域中汽车用铝、轨道交通用铝的发展空间巨大。尤其今年以来共享单车在国内的火爆，有部分企业已有共享单车企业订单在手，拓宽了铝型材厂的下游领域。中国有色金属工业协会今年重点推广铝制品家具的应用将继续拓展铝的应用空间，对铝的消费形成又一支撑。预计8月以后建筑铝型材厂逐步进入淡季末期，开工会维持平稳，而工业型材的消费将迎来旺季。

八、铝板带箔市场

（一）铝板带箔企业开工率

表格8、铝板带企业开工率

企业规模	企业数量	合计产能	4月	5月	6月	7月	8月预期
x>15	20	418	64.3%	60.2%	59.2%	59.3%	62%
15>x>5	25	211	41.2%	40.1%	35.1%	35.1%	38%
X<5	5	15.7	36.7%	32.1%	26.4%	26.1%	30%
合计	50	644.7	61.8%	59.1%	55.8%	56.7%	59%

数据来源：我的有色网

我的有色网调查显示，2017年7月铝板带箔企业开工率在56.7%，环比上升了0.9个百分点。从企业规模上来看，大型企业7月份的开工率为59.3%，环比上升0.1个百分点；中型企业7月份开工率为35.1%，环比持平；小型企业7月份开工率为26.1%，环比下降0.3个百分点。主要原因在于7月天气渐热，进入传统的铝板带箔消费淡季，加之原铝价格上涨明显，采购商采购意愿略为消极，总体消费不佳。

图25、2014年-2017年铝板带企业开工率

数据来源：我的有色网

据我的有色网调研，7月份河南地区共经历两次环保督查，第一次为7月6日到7月15日，本次环保主要是因为巩义市正值参评“文明城市”，一切涉及污染的企业必须整改停产。第二次为7月22日至7月31日，省环保厅组织100名同志到巩义开始进村入户、入企业，环保大排查、大宣传、大摸排工作，要求各企业高度重视。但此次环保核查主要针对的不是铝板带箔企业，所以对其开工率影响不大。

（二）国内主流市场价格分析

表格9、6月国内主流地区加工费(元/吨）

	1060/O态2-6*1000*2000	5052/O态 1*1000*2000	3003/H态0.5-0.8*1000*2000
巩义地区	1800-2200	3700-4200	2200-2700
济南地区	2200-2700	4700-5200	2700-3200
苏州地区	2000-2500	4500-5000	2400-3000
佛山地区	2500-2700	4500-4700	2700-2900
上海地区	2600-2800	4900-5100	2900-3100
福州地区	2200-2400	4300-4500	2300-2500
重庆地区	2000-2200	4500-4700	2000-2300

图26、河南、山东、上海地区价格走势图

数据来源：我的有色网

从上图可以看出，本月1/3/5系铝板加工费维稳运行，相较与上月无明显的调价变动。主要原因在于，铝板加工成本趋于稳定，整体市场趋同。而本月原铝价格强势拉涨，所以本月铝板整体价格上涨明显。采购商按需采购，采购意愿一般，成交情况较上月相差无几。

市场成交方面，7月为铝板行业传统消费淡季，采购商逢低采购，采购意愿不佳，成交情况一般。从地区上来看，佛山地区采购商按需采购，采购商观望情绪浓厚，采购意愿不佳，成交一般。江浙地区出货商出货积极，采购商采购意愿不强，成交一般。从产品消费品种来看，目前处于罐料及药箔行业旺季，生产此类产品的生产厂家市场成交有所回升；然而，生产幕墙板、药箔、乘用车车身用板企业市场成交开始下滑。从销售渠道来看，国内市场成交量有所下降，国外市场成交略有上升，主要产品为幕墙板以及电子用箔。

（三）中国铝板带片进出口情况

图27、年度铝板带片进口量走势图（美元/吨）

数据来源：我的有色网、海关总署

铝板带片进口方面，6月份铝板带片进口总量为22506吨，环比增加4.42%，同比增加8.36%。

图28、年度铝板带片出口量走势图（美元/吨）

数据来源：我的有色网、海关总署

铝板带片出口方面，6月份铝板片带出口总量为202884吨，环比减少1.84%，同比增加49.6%。

综上所述，7月份开工率较上月相比相差不大，主要原因在六七月份已经进入传统消费淡季，受市场消费影响，开工率均不高。我的有色网预计，8月份铝板市场开工率将会有所回升，市场成交量或也将上涨。

九、电工圆铝杆市场

由于7月份进入电线电缆传统生产的旺季，下游订单明显改善。在本月铝价偏高的情况系，各地铝杆的加工费整体维持震荡偏强态势，各地电工圆铝杆生产企业开工率较上月有所提高，主流市场年产10万吨以上企业开工率77%，山东市场整体开工率85.25%，河南地区整体开工率56.5%。本月随着市场的原铝价格震荡上行，电解铝生产企业成本优势相对明显，对于外购铝水的企业带来了一定的挑战，本月外购铝水电工圆铝杆生产企业开工率有所提高，电工圆铝杆生产企业生产情绪较上月高涨不少。

图29、2016-2017年全国主流地区1A60电工圆铝杆价格走势图

数据来源：我的有色网

订单方面，本月中旬国网电力网电力陆续发布17年第一批次配网线材中标公告和国网2017年输电线路材料第二次集中招标公告，下游线缆企业将进入备货生产过程，相对于目前电工圆铝杆企业生产有一定的促进作用。国网2017年输电线路材料第二次集中招标公告中，涉及钢芯铝绞线、铝线等线材共计14.6万吨，同比增长11.4%，铝制铝绞线占比96.1%，与16年同批次基本持平，小幅增长0.1个百分点。27日，国网电力发布《国家电网公司2017年输电线路材料导地线第三次集中招标活动》，本次招标公告共涉及线缆6.8万吨，其中钢绞线2246吨，铝绞线、铝合金线缆共计6.6万吨，较去年同期下降5.9%。

出口订单方面，6月铝制绞股线线缆出口量为2.03万吨，同比增加了20.28%，环比增加56.4%。铝制绞股线出口订单增加，出口量明显加强，主要跟一带一路政策有关。详细出口数据统计参照下图。

图30、铝制绞股线月度出口数据统计图

数据来源：海关总署

库存方面，本月铝价维持震荡格局，线缆企业低价采购特征显著，电工圆铝杆生产企业出库量好转，我的有色网对标本企业库存统计显示，本月山东地区库存0.8万吨，较上月下降明显，预计后期库存将保持稳定。

后市展望，6-7月各地的线缆检查工作对小作坊式的线缆企业有较大的影响，此部分订单收到遏制，但是今年大型电网建设投入的加速，很大程度上提高了电工圆铝杆的需求量，那部分小型订单将被更多大型企业所取代。所以前段时间的线缆检查受抑制的订单，将陆续在后续被释放，或将对电工圆铝杆的加工费起支撑作用。我网对电工圆铝杆加工费仍保持乐观，加工费将保持稳步上涨，但随着电工圆铝杆企业同行竞争的加剧，铝杆加工费很难达到去年同期水平。

十、综述总结

总体而言：由于电解铝新增复产及减产基本抵消，在需求上对氧化铝价格难以形成拉动。虽然环保问题依旧延缓部分氧化铝的新增及复产，但整体供应依旧会增加。整体来看，8月份氧化铝价格依然会维持小幅回落态势，下跌幅度为60-90元/吨。电解铝方面，目前电解铝行业正处于供给侧改革的风口浪尖，但铝市的风险依然来自于政策的不确定性，以及政策的落实情况。现阶段电解铝主要产出地陆续传出铝厂减产消息，但同时部分地区铝厂仍有新投及复产的情况出现。供给侧改革持续推进，利好铝价，但电解铝产量增加以及库存高企令铝价承压。去产能政策以及环保问题对铝价支撑较强，短期铝价很可能触碰15000元/吨一线，但不排除突破后出现回调动作，8月铝价运行区间14000-14800元/吨。

十一、行业新闻

2017年7月新疆电解铝企业自备电厂系统备用费标准   2017年6月30日，电解铝现货价格为13650-13730元/吨，平均价格为13690元/吨，新疆电解铝企业自备电厂系统备用费标准为：220千伏0.028元/千瓦时、110千伏0.032元/千瓦时、35千伏0.035元/千瓦时。PVC、电石等企业自备电厂系统备用费标准参照执行。

几内亚前5月成为我国最大铝土矿进口来源国   2017年1-5月份，我国共进口几内亚铝土矿944万吨，同比增长164.54%。按照该水平测算，今年我国从几内亚铝土矿进口量有望达到3000万吨。

新疆95万吨电解铝违规产能预计月内关停   据业内消息，新疆地区违规电解铝产能关停出现新进展，新疆嘉润违规产能15万吨，预计7月10号能全部关停；新疆东方希望违规产能80万吨，已经关停30-40台电解槽，计划7月20日全部关停。

6月我国出口未锻轧铝及铝材46万吨   海关总署最新数据显示，6月我国出口未锻轧铝及铝材46万吨，较上月持平，同比增加21.05%；中国1-6月累计出口未锻轧铝及铝材241万吨，同比增加5.9%。

全国碳市场启动思路或微调首批纳入电力、水泥、电解铝   据报道，全国碳排放权交易市场启动初期，将不会纳入原定的八大行业，而是先纳入电力、水泥、电解铝等行业，目前这三大行业配额分配方案初定，或在今年三季度内启动。

全球6月铝产量为504万吨   7月20日，国际铝业协会数据显示，除中国外，全球6月原铝日均产量增加至70,300吨，6月铝产量为210.8万吨。中国6月原铝日均产量增至97,700吨，6月原铝总产量为293.1万吨。

6月原铝进口量同比减少30.36%，至9,702吨   6月原铝进口量同比减少30.36%，至9,702吨。1-6月累计进口量同比增加100.42%，至70,128吨。

商务部：正积极推进供给侧结构性改革   7月27日，商务部发言人高峰表示，中国铝产业发展是靠产业的不断努力和持续的技术革新，中国铝材出口主要是向铝材供应缺乏的国家，完全是市场行为。我国铝行业正积极推进供给侧结构性改革。

上半年有色金属行业运行情况   上半年，全国十种有色金属产量2760万吨，同比增长7.2%，增速同比提高7.1个百分点。其中，电解铝产量1684万吨，增长8.8%，去年同期为下降1.9%；氧化铝产量3722万吨，增长19.7%，去年同期为下降1.6%。

印尼允许两家企业出口铝土矿和镍矿石   矿业部门主管BambangSusigit称，原则上，到2018年7月前允许PTDinamikaSejahteraMandiri公司出口240万吨铝土矿，允许PTCeriaNugrahaIndotama出口230万吨镍矿石。

丸红：日本三大港口6月底铝库存下降2.1%   贸易公司丸红商事(MarubeniCorp)周五（7月14日）公布，日本三大港口6月底铝库存为260,200吨，较前月下滑2.1%。

WBMS：2017年1-5月原铝市场供应短缺   世界金属统计局（WBMS）周三（7月19日）公布的报告显示，2017年1-5月，原铝市场供应短缺73.5万吨，而2016年全年供应短缺109.7万吨。今年1-5月，原铝需求量为2,534万吨，较去年同期增加161.4万吨。1-5月原铝产量同比增加137.1万吨。

美国铝业上调中国铝供应过剩预估 支持特朗普政府打压中国进口   这家美国最大铝生产商周三在季度业绩说明会上表示，中国铝供应过剩规模将达到220万至240万吨，高于4月份预估的190万至210万吨。美国铝业维持4月份预估的全球铝过剩规模30万至70万吨，尽管预计需求增长高于此前预估。

十二、宏观新闻

(一）国际热点

欧元区6月CPI同比初值1.3%好于预期   周五，欧盟统计局公布，欧元区6月CPI同比初值1.3%，好于预期的1.2%，但不及前值的1.4%。欧元区6月核心CPI同比初值1.1%，好于预期的1%和前值的0.9%。

美国6月密歇根消费者信心终值创7个月新低仍优于预期   美国6月密歇根大学消费者信心指数终值95.1，创2016年11月以来终值新低，预期94.5，初值94.5，5月终值97.1。

美国6月ISM制造业指数57.8创26个月新高   美国6月ISM制造业指数57.8，高于预期55.2和4月前值54.9，并突破了2月前值57.7，站上2014年8月以来新高。该项数据已经连续十个月高于50荣枯线水平，表明美国制造业继续扩张。

欧元区6月服务业PMI终值55.4欧元区   6月服务业PMI终值55.4，预期54.7，初值54.7；5月终值56.3。6月综合PMI终值56.3，预期55.7，初值55.7；5月终值56.8。

美国6月ISM非制造业指数好于预期连续90个月扩张   美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，美国6月ISM非制造业指数57.4，好于预期的56.5和前值56.9，也明显脱离了3月所创55.2的2016年10月以来新低。

6月“小非农”不及预期制造业就业零增长   美国素有“小非农”之称的ADP就业数据在6月较前值显著下滑，并低于预期，数据公布后美元对日元快速走低。美国6月ADP就业人数+15.8万，预期+18.5万，前值由+25.3万修正为+23万。

美国6月新增就业岗位22万失业率4.4%   6月份美国非农部门新增就业岗位22万个，远高于市场预期的17.8万个。但与此同时，6月份的失业率却升至4.4%，高于5月份的4.3%，失业人数为700万。

特朗普的GDP目标难实现？耶伦放话称“相当有挑战性”    周五(7月14日)据外媒报道，美联储（FED)主席耶伦周四（7月13日）在参议院听证会上称，美国总统特朗普设定的3%经济增长目标实现起来“相当有挑战性”。听证会主要聚焦监管改革，并就生产率滞后进行了讨论。

7月欧元区PMI回落至6个月低点经济扩张步伐放缓   欧元区7月制造业PMI初值56.8，为三个月低点，预期57.2，前值57.4。欧元区7月服务业PMI初值55.4，预期55.4，前值55.4。欧元区7月综合PMI初值55.8，为6个月低点，预期56.2，前值56.3。

美国7月Markit制造业PMI数据超过预期美国经济获得动能   美国7月Markit制造业PMI初值53.2，预测值52.1，前值52美国7月Markit服务业PMI初值54.2，预测值54.1，前值54.2，美国7月Markit综合PMI初值54.2，前值53。

美国6月成屋销售数据下滑不及预期   美国公布6月成屋销售总数年化552万，预期557万，前值562万。美国6月成屋销售总数年化环比-1.8%，预期-0.9%，前值1.1%。

美国7月份消费者信心指数环比上升3.8个点   7月25日，美国谘商会发布数据显示，美国7月份消费者信心指数为121.1，环比上升3.8个点；消费者现况指数为147.8，环比上升3.9个点；消费者预期指数为103.3，环比上升3.7个点。

德国7月份综合PMI降至6个月最低   德国7月份综合采购经理人指数(PMI)降至55.1，低于市场预期，为6个月以来的最低水平。其中，德国7月份制造业采购经理人指数从上月的59.6降至58.3，为3个月以来的新低；服务业采购经理人指数从上月的54.0降至53.5，也是6个月以来的新低。

美国上周初请人数略高预期劳动市场收紧大趋势未变   美国劳工部周四（7月27日）公布的数据显示，美国截至7月22日当周初请失业金人数为24.4万，高于预期值24.1万。前值23.3万修正至23.4万。

美联储九月缩表箭在弦上 年内加息充满玄机   北京时间7月27日凌晨，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)发布声明，决定将基准利率维持在1%到1.25%的目标区间不变，符合市场广泛预期，但同时表示将尽快启动“缩表”。

(二）国内热点

6月财新中国制造业PMI升至50.4重回扩张区间   7月3日公布的6月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得50.4，显示制造业运行有所改善，结束5月轻微放缓的状态。这一趋势与国家统计局制造业PMI一致。国家统计局公布数据显示，6月制造业PMI为51.7，较5月上升0.5个百分点，为年内次高点。

统计局：6月份CPI、PPI同比涨幅均与上月持平   国家统计局今天发布的2017年6月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比下降0.2%，同比上涨1.5%；PPI环比下降0.2%，同比上涨5.5%。

对外经济半年报：进出口创五年半新高对外投资降45.8%   今年上半年，我国进出口增长高达19.6%，创下了2011年下半年以来的半年度最高增速；对外累计投资481.9亿美元，同比下降了45.8%。

IMF今年第三次上调中国2017年经济增长预期    国际货币基金组织(IMF)24日在马来西亚首都吉隆坡发布《世界经济展望报告》更新内容，将中国今明两年经济增长预期分别上调0.1和0.2个百分点至6.7%和6.4%。

工业利润增速回升利润增长结构改善   国家统计局7月27日发布的工业企业财务数据显示，2017年6月份，规模以上工业企业利润同比增长19.1%，增速比5月份加快2.4个百分点；1-6月份，利润同比增长22%，增速比1-5月份放缓0.7个百分点。

供需持续扩张但增速减缓   7月份，制造业PMI为51.4%，比上月向下小幅波动0.3个百分点，与上半年均值基本持平，今年以来一直保持在51.0%—52.0%的运行区间，总体走势平稳。7月份，中国非制造业商务活动指数为54.5%，虽比上月回落0.4个百分点，但与上半年均值基本持平，且持续位于54.0%以上的较高景气区间，非制造业继续保持稳中向好的发展势头。

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