◆今日行情

今日金属震荡上扬，沪铅震荡偏强，现货较昨日持平，贸易商正常报价，下游采购较少，需求淡季，整体成交一般。沪锌震荡走强，现货较昨日涨90元/吨，市场货源增加，贸易商积极出货，下游需求较弱，市场畏高观望居多，整体成交较清淡。

◆宏观导读

中波经贸合作收获丰硕

2011年中国与波兰建立了战略伙伴关系，2016年提升为全面战略伙伴关系。在这六年中，中波双边贸易额增长了30%。在全球贸易低迷的形势下，中波贸易保持平稳发展势头。双边贸易额从2013年的148亿美元增加到2016年的176亿美元，年均增速6%。

IMF：印度经济增速将达到7.7%

IMF报道称：“继印度实施大额纸币禁令造成现金短缺以来，印度阻碍市场有效性增长的结构性瓶颈问题得到缓解”，同时，该组织预测称；“在2017至2018财年，印度的经济增长将反弹至7.2%，在2018至2019财年，印度的经济增长预计将反弹至7.7%。”

央行徐忠：中国现阶段需要新一轮市场出清

徐忠指出防范金融风险、实现去杠杆需要从激励相容、防范道德风险、机制设计等方面来思考，做到依法监管，充分发挥市场机制的作用，充分发挥存款保险制度优势，从而实现有序去杠杆，使市场出清，推动中国经济进一步发展，防范金融风险的发生。

◆行业导读

锌：近强远弱格局尚难改变

春节后冶炼厂持续检修，国内供应出现明显削减，而消费纵然在环保检查及限产的扰动下，增速不及预期，但二季度仍旧出现了供需不匹配的格局，国内社会库存不断被消化。截至目前，社会可流通库存接近10年以来低位，令现货升水更加容易受到市场情绪的扰动，因而我们预计近强远弱的格局还将持续并有可能进一步扩大。

供应缺口缩小“锌锌”难向荣

进入二季度以来，锌价自高位回调，在21000—22000元/吨附近横盘已近1个月，虽然锌矿供应短缺依旧，但上游矿山复产、冶炼难现减产、环保制约消费等因素均利空，2016年锌价单边上涨行情将难以再现，后市下行压力将逐渐递增。

中国五矿DugaldRiver锌矿项目稳步推进

根据中国五矿集团公司所属MMG最新公布的季报显示，公司下属DugaldRiver锌矿项目建设持续推进，目前整体建设进程已达58%，安全环保、资本支出、建设进度等各项指标均符合计划要求，预计2018年上半年产出第一批锌精矿。

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