据Mysteel调研统计,截止2021年11月25日全国主要市场铅锭社会库存为14.32万,较11月22日减少0.73万,较11月18日减少1.92万,同比去年增加10.74万吨,增幅为291%。
分区域来看,截止2021年11月25日,上海库存为3.96万吨,广东库存为0.49万吨,江苏库存为4.37万吨,天津库存为3.45万吨,浙江库存为2.05万吨。最近一周浙江地区社库降幅最大,周度环比降幅为21%,其次为广东,周度环比下降19.7%。近期库存下降主要是由于铅价大跌之后下游逢低接仓单备货增加叠加铅锭出口。本周安徽华铂、华鑫大道以及山东中庆等企业检修,再生铅产量会有小幅下降,预计下周社会库存仍可能下降。
近期社会库存的大幅下降,主要是由于国内供给端的收缩叠加消费端旺季的推迟,同时近几个月内外盘价差拉大,出口窗口打开,铅锭出口有所增加。原生铅方面。2021年10月原生铅产量23.51万吨,环比减少5.7%。江铜铅锌、金德铅业、山东恒邦等企业都有检修。再生铅方面,9月以来的限电政策以及安徽太和地区的线路改造、由于亏损主动减少等产量有所影响。其中9月份的再生铅产量降幅最为明显,9月国内持证再生铅企业铅锭产量29.3万吨,产能利用率为48.73%,环比下降17.19%,9月实际产量较8月下降6.08万吨。
而下游消费端,往年8,9月份为传统旺季,今年有所推迟,10月以来的消费端环比有所好转。因此,从9月底以来,社会库存出现了较大幅度的下降。
但是从长周期来看,铅锭社会库存仍处于相对高位,且在未来社会库存仍会重回增长趋势。虽然最近两个月铅锭社会库存逐步下降,截止2021年11月25日的铅锭库存较年中高点9月23日的22.2万吨,下降了7.78万吨,降幅为35%,近2个月社会库存下降近8万吨,降幅为最近三年来最大。但是和去年同期相比铅锭社会库存仍处于高位,截止2021年11月25日的铅锭社会库存同比去年增加10.74万吨,增幅为291%。
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