美尔雅期货【今日铅观点】铅蓄电池企业年底冲量带动开工率出现回升,目前终端消费没有明显改善迹象,下游备货情绪仍然不高。国内铅原料矿供需有所改善,10月原生铅企业检修增多,限电对冶炼仍存干扰,预计10月原生铅产量环比或将继续下降。目前再生铅企业平均利润已修复至百元以上,精废价差走扩后部分再生铅产能或将出现复产,前期受环保督查影响的再生铅产能目前也开始复产。预计后期再生铅供给弹性或将增大。目前国内铅锭库存延续降势,短期预计沪铅偏强震荡运行。
弘业期货【今日铅观点】隔夜伦铅5日均线上方反弹突破8月份的高点。沪铅晚间5日均线上方大幅反弹收大阳线。隔夜美元下滑,金属多数反弹。伦铅库存低位和现货升水下,伦铅现货面趋紧,伦强沪弱格局明显。原生铅开工并未受限电影响,供应整体变化不大。而随着铅价的反弹,再生铅供应压力将逐渐增加。国内整体供需面过剩和高库存压力下,铅价高位风险加剧,多单谨慎持有。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾:锂电替代对铅消费趋势替代。短期矛盾:海外能源危机对供应影响的程度及持续性。我们的观点:隔夜铅市场内强外弱,LME库存近似出现向上拐点,近两日LME库存上涨超过9000吨,9月出口的铅锭逐步以显性库存形式显现。短期国内冶炼厂在10月至11月中旬集中检修较多,叠加限电冲击,济源地区以9月日均用电量为基准限电23%,导致大型炼厂削减产量,持续时间不确定,供应缩减兑现在短期盘面,使得铅价震荡反弹。国内整体累库放缓令铅价偏强,但消费对高铅价也极度敏感,需重点关注反弹后高铅价对消费抑制。预计铅价难以走出趋势行情,关注前高16500一线的压力,沪铅主要波动区间14500/16500元,伦铅主要波动区间2150/2400美元。投资策略:不易追高,适合高抛低吸区间操作,海外库存显拐点尝试跨市反套。风险提示:能源危机对供应影响超预期。
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