华泰期货：能源危机下海外供应再度受限，锌价走势强劲
锌：
现货方面，LME锌现货升水0.60美元/吨，前一交易日贴水2.25美元/吨。上海0#锌主流成交于23630~23870元/吨，双燕成交于23640~23880元/吨；0#锌普通对2111合约报升水50~70元/吨左右，双燕对2111合约报升水60~80元/吨；1#锌主流成交于23560~23800元/吨。昨日涨幅扩大，市场出货商依旧较多，对均价升水延续低位，跟盘报价相对稳定，早间持货商普通锌锭报至对2111约报升水50~70元/吨，均价报至升水0~5元/吨附近。进入第二时段，升水维稳，对2111合约报升水50~60元/吨。整体看，昨日锌价延续上涨，下游企业几无接货，而持货商高价出货意愿强烈，市场出货为主，均价升水延续低位。而跟盘报价，由于持货商低价出货意愿较低，无人主动下调升水，整体较为稳定，成交一般。
库存方面，10月13日，LME库存为19.10万吨，较此前一日下降0.05万吨。10月11日，国内锌锭库存为13.66万吨，较此前一周上涨1.66万吨。
观点：昨日沪锌震荡上行，主因全球能源危机下海外锌冶炼再度受限。近日Nyrstar锌冶炼厂宣布受高电价影响，将削减旗下欧洲三家冶厂50%产能，影响四季度7-8万吨产量，且市场担忧海外冶炼厂再发减停产消息，对锌价产生一定刺激。国内锌市场基本面表现无明显亮点，近期广西、云南等地锌冶炼厂因限电继续限产，且云南地区进入枯水期后，限电情况或将加剧，预计10月产量有所下滑。消费端持货商维持出货，贸易商谨慎接货。库存数据显示锌锭社库出现小幅累库。价格方面，近期海外冶炼厂减停产事故频发，对市场情绪将造成一定的干扰，单边上建议以逢低做多的思路对待。
策略：单边：谨慎看多。套利：内外正套。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费不及预期。3、国内能耗双控政策。
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