美尔雅期货【今日铅观点】目前下游传统旺季消费表现仍然不佳，加之限电对开工率有一定干扰，铅消费端难觅亮点。随着供给收缩，铅锭库存延续去化。部分原生铅企业限电有所缓和，但企业复产动力仍不足。再生铅企业维持亏损状态，且利润修复有限加之限电持续，预计再生铅产量短期仍难以有效恢复，目前精废价差仍在低位徘徊，预计铅价或延续震荡修复趋势，关注上方压力。
弘业期货【今日铅观点】隔夜伦铅沿小幅低开后冲高回落收小阴线。沪铅高开后继续反弹收小阳线。国庆节后，原生铅冶炼厂检修增加。而再生铅成本及限电影响下，再生铅供应暂未恢复，铅价偏强震荡。不过随着铅价的反弹，再生铅供应压力不确定较大。下游需求低迷下，铅基本面维持过剩，铅价或有所反弹，但上方反弹空间不宜太乐观。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：锂电替代对铅消费趋势替代。短期矛盾：旺季低预期下供应对价格弹性。我们的观点：本周LME市场近月升水再度走高至50美元之上，库存仍在下降且低于5万吨水平，在海外能源价格飙升抬升商品整体通胀预期下，软逼仓预期再起，从而抬高伦铅价格重心并拉低近期内外比价。国内市场社会库存高企下铅总体过剩。我们认为短期铅价下行空间相对有限，主要是后续基于利润缩窄下供应的缩减幅度较大。近期累库幅度放缓，十一假期后炼厂开始集中检修，湖南、江西、山东地区原生铅厂供应缩减量预期超过2.5万吨，且伴随部分省市限电影响冲击，再生铅厂在亏损持续下生产意愿不佳。根据过往，国庆节后2周国内将大幅累库，我们预期今年在低价及供应缩减下，铅市场10月将较难累库，这将给予当前低位铅价基本面支撑。预计沪铅主要波动区间14000/14800元，伦铅波动区间2000/2250美元。策略：短期不宜追空，后续反弹择机抛空，伦铅库存向上拐点时尝试买国内抛LME跨市反套。风险点：海外资金博弈下近月软逼仓的持续。
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