华泰期货：市场情绪升温，锌价走势强劲
锌：
现货方面，LME锌现货贴水11.75美元/吨，前一交易日贴水11.20美元/吨。上海0#锌主流成交于22750~22880元/吨，双燕成交于22760~22900元/吨；0#锌普通对2110合约报升水170~190元/吨左右，双燕对2110合约报升水190~210元/吨；0#进口锌成交于22730~22890元/吨，1#锌主流成交于22680~22810元/吨。昨日冲高回落，市场高价出货明显增多，而接货商均压低价格，市场升水一路下滑，早间持货商普通锌锭报至对2110约报升水170~190元/吨，均价报至升水-5~5元/吨附近。进入第二时段，升水维持稳定，对2110合约报升水175~185元/吨。整体看，昨日市场高价出货增多，虽然市场接货商也较多，但是都压低价格接货，市场跟盘升水及对均价升水均下滑，而下游企业高价几无接货。
库存方面，9月8日，LME库存为23.14万吨，较此前一日下降0.17万吨。9月6日，国内锌锭库存为12.21万吨，较此前一周下降0.39万吨。
观点：昨日锌价偏强震荡，现货升水增长 3.40%至770元/吨，LME锌库存下降1700吨。宏观上，加拿大央行宣布将维持0.25%的基准利率，金融状况仍高度宽松。2021年8月中国精炼锌产量50.89万吨，环比减少1.22%，同比减少0.04%，产量实际减少不及预期。近期盛屯矿业将按计划推进汉源比利弗15万吨含锌物料综合回收项目，预计于四季度建成并投产，未来三年形成30万吨锌的年产能。基本面上，供应端目前整体较为稳定，预计 9月产量环比回升。消费端持货商挺价情绪升温，下游接货情绪较为谨慎，贸易商刚需采购，整体成交暂无明显变化。库存数据显示锌锭社会库存出现小幅去库，最新上海保税区锌锭库存较上周减少1110吨至4.26万吨。价格方面，由于目前宏观波动对锌的影响依然较大且锌的基本面整体多空交织，需要持续关注9月FOMC 会议美联储态度的影响，单边上建议逢高做空，跨品种套利中仍建议以空头配置为主。
策略：单边：中性。套利：内外正套。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。
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