华泰期货
观点:昨日铝价震荡上扬,市场对美联储提前收紧资金流动性的预期有所缓解。据海关总署数据统计,7月电解铝进口17.9万吨,环比增长14%;7月铝材出口45.9万吨,环比增长3%。基本面上,国内供电紧张问题尚未得到缓解,电解铝日均产量持续下滑。消费端持货商逢高积极出货,接货方畏高多压价,整体成交较弱,但随着“金九银十”消费旺季的到来,消费增量边际较强,对铝价有一定的支撑。最新库存数据显示铝锭出现小幅累库,主因工艺地区集中到货,但整体仍处于低位。价格方面,由于铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响,同时宏观流动性拐点尚未正式来临,需要关注本周杰克逊霍尔年会的影响,单边上逢低做多的胜率依然较高,同样在跨品种套利策略中也建议以多头思路对待。
策略:单边:谨慎看多。套利:内外正套。
风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。
南华期货
本周沪铝价格波动较大,周中摸高20575元/吨,后最低降至19660元/吨,振幅达915元/吨,多空博弈激烈。自限电问题产生以来,供应端扰动愈演愈烈,强劲基本面给予铝价有力支撑,并助其不断冲高。周二发改委8月例行新闻发布会强调遏制“两高”和能耗“双控”落实,再度增强减产担忧,多头情绪大受提振,成为铝价创下13年来新高的导火索。然全球疫情持续恶化,后续公布的中美宏观经济指标均不如预期,加之美联储释放偏鹰信号,市场氛围急转直下,避险情绪陡增,宏观利空占据上风,铝价出现较大回落。目前来看,决定铝价的主要逻辑正重回基本面供需关系,至本周收盘,沪铝已重回两万以上。在8月限电难以解决,9月旺季将至,且库存持续维持70万吨左右低位的背景下,预计铝价短期内依旧易涨难跌。不过当前宏观消息纷杂,扩大了市场的不确定性,铝价波动或有所扩大。而国内稳物价政策指引、海外美联储货币政策决议等均是近期需要关注的风险点。策略上,短期看,铝价将在19500-20500之间宽幅震荡,可高抛低吸;长期维持看涨观点,建议逢低建仓。
弘业期货
自23日起,离开南京将不需查验核酸报告。美联储鲍威尔本周将在全球央行会议上讲话,市场预计将大概率涉及缩减购债规模。周五消息面较为平静,市场恐慌情绪大幅好转,美元下跌,有色金属全线反弹。周五伦铝冲高回落收小阳,今日高开于2563美元。沪铝夜盘高位小幅上涨,收于20170。沪铝成交稳定持仓上升,市场情绪偏向中性。全球铝需求较好,外盘带动下,沪铝短期震荡。铝价走势明显强于铜价,中线仍有可能继续上行。上方压力22000,下方支撑19000。
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