华泰期货：供需基本面走强，
现货方面，LME锌现货贴水5.00美元/吨，前一交易日升水1.50美元/吨。上海0#锌主流成交于22530~22610元/吨，双燕成交于22540~22630元/吨；0#锌普通对2109合约报升水190~220元/吨左右，双燕对2109合约报升水210~230元/吨；1#锌主流成交于22460~22540元/吨。昨日小幅反弹，市场多为出货，贸易商高升水接货意愿不高，随后部分持货商主动下调升水，早间持货商普通锌锭报至对2109约报升水200~210元/吨，均价报至升水0~10元/吨附近。进入第二时段，锌价震荡回落，对2109合约报升水200~210元/吨。整体看，昨日盘初市场仍挺价出货，然而贸易商出货明显增多，高价接货意愿不佳，随后持货商下调升水出货，而下游板块仍未看到消费好转。
库存方面，8月23日，LME库存为23.91万吨，较此前一日上涨0.65万吨。8月23日，国内锌锭库存为13.00万吨，较此前一周上涨0.75万吨。
观点：昨日锌价偏弱震荡，据海关总署，7月国内进口锌矿28万吨，同比增长3%；7月进口精炼锌3.3万吨，同比减少26%。昨日LME锌库存增加0.65万吨至23.9万吨，叠加近期国储抛储消息使得锌价有所承压。基本面上，矿端整体维持紧平衡，但由于此前限电因素的扰动，预计8月锌锭产量仍将下滑。近日锌合金厂开工率下滑，下游市场以观望为主，但随着消费旺季的到来，消费情况或将有所回暖。最新库存数据显示锌锭社会库存出现小幅累库。价格方面，由于宏观流动性拐点并未正式来临，但基本面预期仍边际走弱，需要关注本周杰克逊霍尔年会的影响，单边上以中性为主，跨品种套利中建议以空头配置为主。
策略：单边：中性。套利：内外正套。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。
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