美尔雅期货【今日铅观点】本周铅蓄电池企业综合开工率周环比微增。终端需求仍未看到明显起色，今年旺季消费或将继续后移，产业普遍预期到月底消费将迎来传统旺季。国内铅锭库存延续增势，社库再度刷新6年来历史新高。部分省份夏季限电对原生铅供应端的扰动时间或不超过一周，且影响的产量非常有限。目前原生铅生产仍保有一定利润，短期或难因为原料矿因素而出现减产，7月原生铅供给预计仍将保持相对稳定。再生铅利润周环比小幅改善，检修产能陆续复产，预计本月再生铅产量增幅将超3万吨。国内供应端过剩压力仍然较大，精废价差有所收敛，预计沪铅维持高位震荡，操作上观望。
五矿期货【今日铅观点】LME铅库存减少2550吨，至6.4万吨；国内铅库存续增至15万吨以上，继续刷出新高。德国一 家大型铅冶炼企业因洪灾停产印发外盘走强，国内铅基本面维持三高，高库存、高升水、高成 本，河南暴雨对当地铅冶炼影响有限，维持波段操作思路，背靠16000元/吨做空，15500元/吨以下减持。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：锂电替代对铅消费趋势替代。短期矛盾：海外低库存下资金软逼仓博弈。我们的观点：隔夜伦铅价格触及2350美元，刷新今年以来高点，国内同步反弹。昨日7月交割日，LME库存降至极低水平至6.4万吨，且现货对三月升水升高至17.5美元，由于仓单集中度高，且资金博弈加大，软逼仓预期又起，关注本周LME库存本周是否发生较大变动。本周开始，国内多地区限电解除，限电影响偏短期。上周国内社会库存突破15万吨，国内供大于求，目前铅市场支撑更多是受外盘驱动，海外深度去库，国内库存仍较高，去库驱动寄望于出口或国内旺季需求启动，目前国内下游铅蓄电池调价预期上升，在整体宽松氛围下，预计铅价重心小幅上移，短期偏高位震荡，沪铅波动区间15500/16200元，伦铅波动区间2200/2400美元。投资策略：出口窗口持续开启，尝试买国内抛LME跨市反套，且放远月头寸。风险提示：LME再度软逼仓及国内旺季推迟国内累库幅度令比价较难回归。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。
