华泰期货：河南暴雨影响有限，锌偏弱震荡
锌：
现货方面，LME锌现货贴水19.25美元/吨，前一交易日贴水15.25美元/吨。上海0#锌主流成交于22450~22580元/吨，双燕成交于22460~22590元/吨；0#锌普通对2108合约报升水170~180元/吨左右，双燕对2108合约报升水180~190元/吨；进口0#锌成交于22440~22570元/吨，1#锌主流成交于22380~22510元/吨。锌价今日开盘走弱，市场已有抛储传闻下，贸易商接货意愿走弱，仅维持长单需求，早间持货商普通锌锭报至对2108约报升水170~180元/吨，均价报至平水附近。进入第二时段，锌价维持低位震荡，市场报价保持对2108合约升水170元/吨。整体看，市场出货为主，部分持货商担忧抛储消息落地，调价甩货；下游方面，本周抛储货持续到货下，下游企业接货意愿较差，整体看，市场成交清淡。
库存方面，7月21日，LME库存为24.76万吨，较此前一日下降0.03万吨。7月19日，国内锌锭库存为11.69万吨，较此前一周上涨0.51万吨。
观点：近日河南郑州突发暴雨，但对锌产业链影响有限，昨日锌价震荡下行，基本面上整体变化不大，消费淡季下游需求边际走弱，供应端产量依然维持高位。最新公布的库存数据显示锌锭仍在去库但幅度已经大降，同时昨日公布了第二轮抛储方案加强了政府稳定价格的决心，市场观望情绪依然浓厚。价格方面，虽然基本面预期边际走弱，但目前国内绝对库存仍处于历史低位，同时宏观流动性拐点并未正式来临，短期建议仍以观望为主，跨品种套利中仍以空头配置为主。
策略：单边：中性。套利：内外正套。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。
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