华泰期货:美国CPI大超预期,锌铝继续承压震荡
锌:
现货方面,LME锌现货贴水13.65美元/吨,前一交易日贴水15.75美元/吨。上海0#锌主流成交于22010~22040元/吨,双燕成交于22040~22080元/吨;0#锌普通对2108合约报升水160~180元/吨左右,双燕对2108合约报升水200~210元/吨;进口0#锌成交于21970~22010元/吨,1#锌主流成交于21940~21970元/吨。锌价今日较上一个交易日明显下滑,参与报价与询价的贸易商增多,市场交投活跃。贸易环节,下游双燕交投回暖,成交量上升。预计明日豫光会有到货,在预期到货改善下,今日出货为主,市场升水较为稳定,早间持货商普通锌锭报至对2108约报升水170~180元/吨。进入第二时段,锌价震荡走强,市场报价保持对2108合约升水160~170元/吨。整体看,锌价的下降在一定程度上提振下游消费市场,市场交易情绪良好,交投回暖。
库存方面,7月14日,LME库存为24.91万吨,较此前一日下降0.03万吨。7月12日,国内锌锭库存为12.20万吨,较此前一周上涨0.62万吨。
观点:昨日美国公布CPI数据大超预期,再度引发市场对于美联储货币政策转向的担忧,同时周初公布的库存数据显示锌锭继续累库,淡季库存拐点进一步得到确认,锌价承压。基本面上整体变化不大,消费淡季下游需求边际走弱,佛山地区接到限电通知,也起到了一定的负面影响,供应端产量依然维持高位。价格方面,虽然基本面预期边际走弱,但目前国内绝对库存仍处于历史低位,同时宏观流动性拐点并未正式来临,短期建议仍以观望为主。
策略:单边:中性。套利:内外正套。
风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。
免责声明:Mysteel发布的原创及转载内容,仅供客户参考,不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有,转载需取得Mysteel书面授权,且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络,目的在于传递更多信息,方便学习与交流,并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉,请联系Mysteel(021-26093397)处理。