华泰期货：南方限电影响边际转弱，锌铝承压走弱
锌：
现货方面，LME锌现货贴水20.75美元/吨，前一交易日贴水22.00美元/吨。上海0#锌主流成交于22660~22740元/吨，双燕成交于22780~22850元/吨；0#锌普通对2107合约报升水90~100元/吨左右，双燕对2107合约报升水200~220元/吨；1#锌主流成交于22590~22670元/吨；进口锌主流成交于22640~22730元/吨。第一时段，锌价小幅回落，贸易环节交投仍然清淡，高价升水接受度较低，几无成交，持货商普通锌锭报至对2107合约报升水90~100元/吨，均价贴水5~10元/吨附近；进入第二时段，锌价小幅走高，贸易商基本报价在对2107合约升水90元/吨，双燕品牌报价至升水200~220元/吨，整体看，今日市场交投仍然清淡，持货商维持原升水报价，然贸易商对此升水接受度并不高，另外下游企业高价接货情绪较差，昨日现货成交清淡。
库存方面，6月8日，LME库存为27.21万吨，较此前一日下降0.51万吨。6月7日，国内锌锭库存为14.27万吨，较此前一周下降1.17万吨。
观点：昨日锌价延续偏弱震荡走势。近期市场始终笼罩在美联储货币政策转向预期以及国内各部门多次喊话打击投机炒作行为的阴霾之中，即使本周初锌社会库存显示仍在旺季去库，依然难改锌价震荡走弱趋势。消费端虽然锌价处于高位对需求形成了一定的压制，但现在毕竟仍处于传统消费旺季之中，下游刚需补库仍存，供应端昨日传言云南、广东等地区限电影响陆续消退，同时进口量的持续增加仍将起到一定补充作用，Q2整体去库不及预期。价格方面，虽然目前宏观拐点未到，但市场对于未来宏观的走势分化持续加剧，且国内为了防止大宗商品过度上涨，后续也可能继续出台的一系列政策举措打压价格，单边建议先以观望为主。跨品种套利方面，中长期仍可以继续尝试多铜铝空锌。
策略：单边：中性。套利：内外正套。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。
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