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我的有色早餐:6月上半月地方债计划发行5000亿元 夜盘有色集体反弹

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【今日聚焦】

今日公布5月CPI数据Mysteel李琦三问有色金属价格上行的持续性。6月上半月地方债计划发行量近5000亿元,美联储隔夜逆回购操作规模势将再度刷新纪录,夜盘有色金属集体上涨。

表1:有色金属国内主力合约行情(单位:元/吨)

表2:有色金属国际合约行情(单位:美元/吨)

表3:国际商品及全球股市行情

【远期曲线】

【宏观资讯】

◎6月上半月地方债计划发行量近5000亿元:截至6月8日各地已披露数据显示,6月上半月地方债计划发行量达4741.64亿元。专家预计,6月全月地方债发行量或达8000亿元,接近5月实际发行规模。在今年适当放宽发行时间限制的情况下,地方债发行安排或持续至年末,发行节奏料更趋平滑。此外,在更加严格的监管导向下,后续专项债资金使用效率有望得到一定提升。

◎房企年内海外借债规模骤缩,融资现金流走低违约压力大:今年前5个月,房企海外融资规模折合人民币约1511亿元,同比下降约29%(较2019年下降约47.4%),为2018年以来最低点。不仅是海外融资,5月份境内融资同样表现出规模较小的特征。有分析师表示,融资性现金流下降或将是行业未来的长期发展趋势,这将为高负债,低现金流动性以及自身‘造血’能力较弱的房企带来更多压力。

◎5月份居民消费价格指数(CPI)月度报告和工业生产者价格指数(PPI)即将公布。近期不少市场机构发布了预测数值。多家市场机构预测的平均值为5月份CPI同比增长1.6%,PPI同比增长8.2%。

深圳:目标到2035年经济总量、人均地区生产总值在2020年基础上翻一番。

◎美媒报道拜登与共和党人关于基础设施建设法案的谈判已经破裂:当地时间6月8日,据美国媒体报道,美国总统拜登与共和党参议员小组之间关于基础设施建设法案的谈判已经破裂,两方在基础设施构成和资金分配问题上存在严重分歧。报道称,由于没有达成协议,另外一些两党议员正在悄悄地起草一份备用基建法案,拜登总统在6月8日已经与其中至少一名议员进行了接触,以寻求后续支持。

◎美联储隔夜逆回购操作规模势将再度刷新纪录:短端利率维持在零附近之际,美联储隔夜逆回购协议的使用量预计将创历史新高。研究机构ICAP数据显示,隔夜一般担保回购利率首次在0%交投,买卖价在0.01%/0%。周一,逆回购工具使用量升至纪录高点4861亿美元,超过了5月27日的高点4853亿美元,且高于6月4日的4833亿美元。

◎EIA短期能源展望报告:预计2021年WTI原油价格为61.85美元/桶,此前预期为58.91美元/桶;预计2021年布伦特原油价格为65.19美元/桶,此前预期为62.26美元/桶。

◎据CME“美联储观察”:美联储6月维持利率在0%-0.25%区间的概率为95%,加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为5%;9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为95%,加息25个基点的概率为5%。

【Mymetal调研】

表4:中国有色金属社会库存(单位:万吨)

表5:中国有色金属保税区库存(单位:万吨)

表6:中国有色金属出库量(单位:万吨)

1、库存解读

◎我的有色:6月7日保税区现货库存继续微增,保税区电解现货库存44.2万吨,较上周一增0.3万吨,较上周四增0.1万吨,价格倒挂500元左右,保税区市场进出较少,库存增量来着出口。

◎我的有色:6月7日中国电解现货库存再次下降;本周中国市场电解现货库存31.36万吨,较上周四降0.83万吨,较上周一降1.53万吨;其中上海市场16.2万吨,较上周四降0.51万吨,较上周一降1.03万吨;广东市场9.77万吨,较上周四降0.11万吨,较上周一维持不变;江苏库存3.77万吨,较上周四降0.2万吨,较上周一降0.5万吨;价持续走弱,虽周一有上涨趋势,但涨幅较小,去库趋势依然不变。

2、棒、锭出库量解读

◎中国主要地区电解出库量(2021/5/30-2021/6/6)约14.2万吨,较上期数据减少0.3万吨。分地区来看,佛山地区出库量增加明显;上海重庆地区出库量小幅增加;无锡、巩义、杭州沈阳常州地区出库量均有减少,其中无锡、巩义降幅最大;天津地区出库量维持平稳。

◎中国主流地区6063棒(2021/5/31-2021/6/6)出库量统计为4.95万吨。对比上期数据减少0.16万吨,年度同比增加1.32万吨。分地区来看,佛山及成都地区略有增加,无锡常州及湖州地区呈现减量,而南昌地区相对平稳。

【产业资讯】

◎三问有色金属价格上行的持续性:4月份以来有色金属价格加速上行,强劲的海外经济数据引发市场亢奋情绪。然而我们认为支撑价格的几大关键因素在当前时点已经出现变化或即将出现变化。首先,一季度支撑价格上行的原料供应紧张以及中国强劲需求在二季度已有所变化,结构性供应紧张缓解,中国经济增速降温,基建与房地产呈现疲态,唯一强劲的出口也在5月份出现增速下滑。更为重要的是,当前强劲的海外经济数据或仅仅是低基数扰动影响下的“虚胖”效应,难以长久,三季度海外经济增速大概率显著降温。Mysteel李琦:三问有色金属价格上行的持续性

◎紫金矿业发布,波格拉矿山距离重新启动更近一步。巴理克黄金总裁布里斯托与巴布亚新几内亚总理詹姆斯·马拉佩等举行会谈,根据此前《框架协议》,矿山将由一个由巴新利益相关方持有51%权益、BNL持有49%权益的新合资企业拥有。布里斯托表示希望矿山将能够在今年晚些时候重新启动。

◎俄目标是2022年第一季度剥离其高碳资产:据我的有色海外渠道获悉,俄罗斯生产商Rusal已将2022年第一季度作为完成将高碳资产拆分为一家独立公司的时间表。这些资产将组建一家尚未命名的新公司,其中包括俄罗斯的5家冶炼厂、4家氧化精炼厂和2座土矿。新的AL+预计将保留其目前60%的和70%的氧化生产资产。根据目前计划,俄将在成为AL+后继续在香港上市,分拆后的公司也将公开上市。债务将根据净债务与EBITDA比率和长期财务模式进行分摊,预计这将为双方提供足够的现金流来偿还各自的债务部分。

◎中国工程机械工业协会:5月,26家挖掘机制造企业销售各类挖掘机27220台,同比下降14.3%;其中国内22070台,同比下降25.2%;出口5150台,同比增长132%。1-5月,共销售挖掘机200733台,同比增长37.7%;其中国内176735台,同比增长31.7%;出口23998台,同比增长106%。

【财经日历】

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