华泰期货
观点:同样受到急剧飙升的政策风险影响,铝价之前大幅回调,但回调幅度有限,后跟随工业品整体企稳后逐步反弹。基本面上,虽然本周公布的最新库存数据显示去库有所中断,主要原因是广东疫情导致物流运输受到影响,同时近期炼厂集中交货所致,预计去库趋势仍将延续,基本面上,云南地区限电限产影响仍在扩大,也不排除新增其他限产地区,消费端目前仍处于传统旺季之中,下游刚需补库。价格方面,目前宏观以及资金面对铝价影响显然更大,同时基本面上对价格仍有较强支撑,铝价宽幅震荡,单边上短期建议以观望为主。但长期来看,在未来很长一段时间内,碳中和限产的各种消息可能仍将对铝价形成脉冲式的拉涨。
策略:单边:中性。套利:内外正套。
风险点:1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。
新湖期货
市场担忧消费走弱,隔夜外盘铝价走低,伦交所三月期铝价收于2435美元/吨,跌1.89%。沪期铝夜盘延续弱势震荡走势,主力2107合约收低于18470元/吨。早间现货市场成交随着价格下跌趋降,下游多低价按需采购,持货商出货积极性高。上海主流成交价格在18690元/吨上下,基本与期货平水。广东主流成交价格在18800元/吨上下。近期南方仍未摆脱供电紧张的情况,广东铝加工厂开工率下降,整体消费一定程度下降。云南限电仍未解除,冶炼厂继续压产,短期供需均边际走弱,而政策面仍是市场顾虑,后期也存在淡季消费季节性减弱的预期。短期基本面仍偏强,但淡季预期及政策面因素影响下,铝价维持震荡走势。短期建议观望为主。
兴业期货
策略建议:昨日长江有色铝现货价报18680元/吨,相较前值下跌30元/吨。随着价格回落,下游订单明显增加,铝棒加工费一度涨至1000元/吨。虽然周一社会库存有所上升,但总库存仍低于100万吨,预计后续电解铝仍处于下降状态。而拜登政府提出一项规模为6万亿美元的预算案,预计也将显著提升用铝量。不过近日国常会与中国有色金属工业协会频繁发声,多次提示大宗商品涨价风险,电解铝作为前期受益碳中和较大的品种,此次调整幅度也最大。而且传言的抛储时间临近,一定程度上也加剧市场恐慌情绪。总体来看,电解铝总体需求较好,下方支撑较强,但波动程度将会加剧,建议前期多单继续持有。
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