华泰期货：美联储鸽声嘹亮，锌铝延续强势上行
锌：
现货方面，LME锌现货贴水16.50美元/吨，前一交易日贴水18.50美元/吨。上海0#锌主流成交于22040~22180元/吨，双燕成交于22110~22250元/吨，进口锌22020~22170元/吨；0#锌普通对2105合约报贴水40~50元/吨附近，双燕对2105合约报升水20~30元/吨；进口锌对2105合约贴水60元/吨；1#锌主流成交于21970~22110元/吨。锌价保持震荡上行，下游拿货较为清淡，但今日贸易间交投非常活跃，早间持货商普通锌锭报至对2105合约贴水40~50元/吨，对网均价基本以贴水10元/吨，后随着贸易商开始收货，对网均价贴水逐步收窄至平水到贴水5元/吨，但对期货报价依然维持在贴水附近。进入第二时段，市场交投逐步清淡，市场报价则集中在2105合约贴水40~50元/吨。临近五一假期，对于没有资金利息压力的贸易商已经开始逢低收货，节后回来后关注国内现货升水能否稳中回升。
库存方面，4月29日，LME库存为29.20万吨，较此前一日持平。根据钢联讯，4月29日，国内锌锭库存为17.02万吨，较此前一周下降1.24万吨。
观点：昨日美联储4月FOMC议息会议整体波澜不惊，延续放水政策，利好有色板块再度上行，显然目前宏观上的利好对锌价的影响更大，当然，从库存上看本周最新数据显示国内仍在正常去库，我们依旧看好锌价后市表现。从基本面上来看，近期整体变化并不显著，消费端下游企业积极复工复产，对价格形成较强支撑的同时，供应端随着TC小幅反弹，市场对于炼厂后市减产的预期有所下降，同时随着进口量的持续增加，逐渐形成了供需两旺的局面，随五一过后消费可能逐渐转淡，可能出现去库不及预期从而限制锌价上行空间的局面。
策略：单边：谨慎看涨。套利：买近抛远，内外反套。
风险点：1、流动性收紧快于预期。2、去库不及预期。
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