美尔雅期货【今日铅观点】当前下游传统消费淡季特征明显，且有愈演愈烈之势。蓄企成品累库压力增大，开工率降幅有所扩大。下游采购持续偏弱，铅锭社会库存延续累库趋势。环保对供给端干扰减少，加之部分企业主动提产，原生铅和再生铅产量均录得提升。目前供给端过剩预期不改，消费端仍处于较为低迷状态。再生铅成本对价格存在一定支撑，铅价预计仍将维持底部震荡运行为主。
瑞达期货【今日铅观点】隔夜沪铅主力 2105 合约高开震荡，上破 5 日均线。期间美国 3 月 CPI 同比增长速度创 2018 年 8 月以来新高，通胀升温，美元指数下滑均对基本金属构成提振。现货方面，两市库存外减内增，炼厂挺价惜售，下游蓄企接货积极性一般，仅维持刚需采购， 淡季需求不旺。技术上，期价日线 KDJ 指标拐头向上，但小时线 MACD 红柱缩短。 操作上，建议可背靠 14840 元/吨之上逢低多，止损参考 14790 元/吨。
弘业期货【今日铅观点】隔夜伦铅10日均线上方偏强震荡收小阳线。沪铅高开后反弹收小阳线。原生铅企业本月集中检修规模加大，原生铅产量将大幅收缩。8个省份为期一个月的环保检查或对再生铅产量有所影响，且目前原生铅再生铅价差大幅缩窄，再生铅已无利润下，后期再生铅产量供应压力继续减少。下游电动车和蓄电池行业继续淡季，蓄企降价促销去库存。供需两淡下，铅价维持弱势震荡行情。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：周初受政府担忧大宗商品快速上涨或抑制需求言论影响，金属承压回调，隔夜有色市场情绪稍有恢复。基本面方面，铅价下跌后再生铅贴水再度快速收窄，4月国内冶炼集中检修及再生铅环保督查供应或面临减速，需求则面临铅蓄行业淡季压制，供需两淡，消费弱势与供应减速共存，这导致后续累库放缓，预计铅价波动收窄偏低位运行。沪铅主要区间14600/15400元，伦铅1900/2050美元。投资策略：供应进一步缩减时空头宜止盈，内外比价持续回升，矿端偏紧，前期推荐的买SHFE抛LME跨市反套可继续持有。风险点：国内累库超预期导致比价迟迟不能回归。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
