美尔雅期货【今日铅观点】本周铅蓄电池企业周度综合开工率周环比续降。当前传统消费淡季特征明显，蓄企成品库存压力仍有待化解。下游企业采购持续偏弱，铅锭库存累库压力上升。供给端延续收缩状态，由于原材料价格居高不下，再生铅企业利润有被进一步侵蚀的风险。原生铅淡季检修计划将逐步实施。虽然铅原料矿维持紧平衡状态，但对原生铅生产暂不构成实质性制约。精废价差暂无明显收敛迹象。安徽再生铅环保干扰预期或对铅价形成支撑，操作上观望。
瑞达期货【今日铅观点】隔夜沪铅主力2105合约高开走弱，多空交投明显，陷入盘整态势。美国失业金人数反弹，鲍威尔重申宽松论调，美元指数延续回落对基本金属极成支撑。此外“碳中和”的加速推进，基本金属存供应缩紧预期。现货斱面，两市库存均下降，炼厂挺价意向不高，下游蓄企少量逢低采买为主，市场成交仍较为清淡。技术上，期价日线 KDJ 指标跌势稍缓，关注 14850 支撑。操作上，建议可于 14850-15050 元/吨之间高抛低吸，止损各 100 元/吨。
弘业期货【今日铅观点】隔夜伦铅小幅高开后窄幅震荡收十字星。沪铅继续弱势小幅下跌。铅价连续下跌后，原生铅贴水小幅收窄，成交尚可，后期原生铅企业检修预期下集中减产规模加大。再生铅贴水维稳，几乎无利润可言，且南方地区再生铅企业受环保影响，产量或受限。目前铅库存仍在大幅增加，弱势格局难改，后期关注供应减缓预期下，能否去库存化。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点：近两日铅价低位企稳，铅市场聚焦环保对供应影响。4月6日，生态环境部发布对8个省份开展为期1个月的环保督查活动，根据我们了解，以安徽、江西为代表的再生铅企业影响明显，部分因环保约束因素紧急停产。环保减产叠加4月以来大型原生炼厂集中检修，供应方面环比收缩，而下游正值淡季，铅酸蓄电池企业成品库存累积问题相对突出，我们预计供需两淡格局下，铅价向下空间有限，短期或维持区间震荡格局，沪铅波动区间14800/15500元，伦铅波动1900/2050美元。投资策略：单边观望，内外比价持续回升，矿端偏紧，前期推荐的买SHFE抛LME跨市反套可继续持有。风险提示：国内累库超预期导致比价迟迟不能回归。
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