美尔雅期货【今日铅观点】本周铅蓄电池企业周度综合开工率周环比续降。当前传统消费淡季特征明显,蓄企成品库存压力仍有待化解。下游企业采购持续偏弱,铅锭库存累库压力上升。供给端延续收缩状态,由于原材料价格居高不下,再生铅企业利润有被进一步侵蚀的风险。原生铅淡季检修计划将逐步实施。虽然铅原料矿维持紧平衡状态,但对原生铅生产暂不构成实质性制约。精废价差暂无明显收敛迹象。安徽再生铅环保干扰或对铅价形成支撑,操作上观望。
瑞达期货【今日铅观点】隔夜沪铅主力2105合约止跌微涨,空头氛围稍缓。期间美国2月贸易逆差创记录新高,不过美元指数止跌微涨部分打压基本金属。而《有色金属行业碳达峰实施方案》正在征求意见,“碳中和”的加速推进,基本金属存供应缩紧预期。现货方面,两市库存外减内增,炼厂整体挺价意向不高, 下游逢低询价增加采买积枀性有所回升,现货成交较昨小增。技术上,期价日线KDJ指标跌势稍缓,关注20日均线阻力。操作上,建议可逾 14850-15050 元/吨之间高抛低吸,止损各 100 元/吨。
弘业期货【今日铅观点】隔夜伦铅继续反弹收小阳线。沪铅夜盘暂企稳收小阳线。铅价连续下跌后,原生铅贴水小幅收窄,成交尚可,后期原生铅企业检修预期下集中减产规模加大。再生铅贴水收窄,几乎无利润可言,且南方地区再生铅企业受环保影响,产量受限。预期供应压力减缓下,铅价底部支撑较明显,铅价或企稳维持震荡格局。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾:经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾:流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点:近期金属品种强弱分化,铅价走弱。短期来看,海内外库存增长放缓,库存变动较小。上周国内铅价冲高,市场对4月以来大型炼厂集中检修影响预期放大,实际上,再生贴水大幅走扩,下游铅酸蓄电池企业成品库存累积都反映了需求不济,供需两弱仅会让铅市场累库放缓,但向上驱动不足。当前商品市场整体面临全球经济复苏共振环境,金属价格底部支撑较强,由于铅的金融属性不突出,铅价更多以供需基本面定价,预期消费淡季压制下铅价短期难以摆脱弱势震荡格局,沪铅波动区间14800/15500元,伦铅波动1900/2050美元。投资策略:单边观望,内外比价持续回升,矿端偏紧,前期推荐的买SHFE抛LME跨市反套可继续持有。风险提示:国内累库超预期导致比价迟迟不能回归。
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