美尔雅期货【今日铅观点】本周铅蓄电池企业周度综合开工率周环比续降。当前传统消费淡季特征明显，蓄企成品库存压力仍有待化解。下游企业采购持续偏弱，铅锭库存累库压力上升。供给端延续收缩状态，由于原材料价格居高不下，再生铅企业利润有被进一步侵蚀的风险。原生铅淡季检修计划将逐步实施。虽然铅原料矿维持紧平衡状态，但对原生铅生产暂不构成实质性制约。精废价差暂无明显收敛迹象。当前铅供需仍处于过剩状态，铅价将承压运行，维持偏弱震荡运行为主。
瑞达期货【今日铅观点】隔夜沪铅主力2105合约先抑后扬，多空交投明显。期间IMF上调2021年全球经济增长预期，美元指数延续回落对基本金属构成提振。现货方面， 两市库存均上升，冶炼厂继续下调报价，整体出货意向较强，下游谨慎观望为主，市场成交表现较为清淡。技术上，期价日线KDJ指标向下发散， 但小时线MACD绿柱缩短。操作上，建议可背靠14950元/吨之上逢低多， 止损参考14880元/吨。
弘业期货【今日铅观点】隔夜伦铅小幅高开后偏强震荡收十字小实体阳线。沪铅夜盘小幅高开后弱势震荡收小阴线。4月份，原生铅企业集中减产规模加大，再生铅维持利润低迷状态，且各地环保再起，再生铅产量难以有效释放，铅价底部支撑较明显。目前原生铅随着铅价下跌后成交改善，但仍维持贴水出货。再生铅与原生铅贴水缩窄，成交不佳。短期需求低迷下，铅价或维持弱势震荡格局。中期供应检修减产预期下，铅价中期偏强。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾：经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾：流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。我们的观点:近期金属品种强弱分化，铅价走弱。短期来看，海内外库存增长放缓，库存变动较小。上周国内铅价冲高，市场对4月以来大型炼厂集中检修影响预期放大，实际上，再生贴水大幅走扩，下游铅酸蓄电池企业成品库存累积都反映了需求不济，供需两弱仅会让铅市场累库放缓，但向上驱动不足。当前商品市场整体面临全球经济复苏共振环境，金属价格底部支撑较强，由于铅的金融属性不突出，铅价更多以供需基本面定价，预期消费淡季压制下铅价短期难以摆脱弱势震荡格局，沪铅波动区间14800/15500元，伦铅波动1900/2050美元。投资策略：单边观望，内外比价持续回升，矿端偏紧，前期推荐的买SHFE抛LME跨市反套可继续持有。风险提示：国内累库超预期导致比价迟迟不能回归。
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