部分期货公司沪铅短线操作建议
弘业期货【今日铅观点】弱势延续。隔夜伦铅止跌反弹收小阳线。沪铅冲高回落收小阴线。原生铅利润较好下,产量稳定或小幅增长。废电瓶供应较为充裕下,再生铅企业产能有望逐渐释放,后期铅整体供应压力加大。下游蓄电池企业需求淡季,成品电池库存高于往年。短期铅价大幅回调后,再生铅成本支撑下,铅价有震荡反复,但铅基本面供求过剩下,铅价弱势格局难以改变。
美尔雅期货【今日铅观点】目前蓄企开工率已恢复至节前水平。但蓄企成品库存压力并未看到减轻迹象,3月并非铅传统消费旺季,后续初端消费的可持续性仍有待检验。周内铅锭社会库存累库趋势放缓。再生铅企业基本恢复正常生产,但仍有一定环保干扰。目前供给端过剩压力已得到一定释放。铅价将止跌企稳,存在修复可能。
金瑞期货【今日铅观点】中长期矛盾:经济结构调整对铅消费结构的影响。短期矛盾:流动性宽松与铅市短期供大于求的矛盾。
我们的观点:昨日LME铅库存大幅增长2万吨至11.57万吨,集中交仓也显示了前期快速去库并非消费实质性转好,隐形库存再度转为显性。国内社会库存水平近6万吨,铅市场供过于求矛盾相对突出。3月大幅交仓预期,厂库库存显性化,令价格承压。铅因金融属性弱于其他品种导致价格大幅上行困难,交易角度市场更多是将铅作为空头配置与其他品种进行对冲,铅价总体难摆脱震荡格局。近两日再生铅贴水收窄至100元且现货惜售情绪上升,宜观望。预计沪铅波动区间14600/16000元,伦铅波动1900/2200美元。投资策略:单边观望,或跨品种铅短期空头配置,轻仓跨市反套。风险提示:国内累库超预期导致比价较长时间不能回归。
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