2021年全国两会将于本周末在北京召开。2021年是中国共产党成立100周年，是"十四五"规划开局之年，也是全面建成小康社会、开启全面建设社会主义现代化国家新征程的关键之年。也正因此，今年的两会，更加备受瞩目，更加引人期待。
一、“碳中和”大势不可阻挡，锌冶炼“供给侧改革“再现
此次两会适逢“十四五”计划元年，国家从大战略上提出了“碳中和”的概念，对于有色产业带来了新的影响。所谓碳中和是指企业、团体或个人测算在一定时间内直接或间接产生的温室气体排放总量，通过节能减排等形式，以抵消自身产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零排放”。近年来随着成本端快速下降、产业巨头和金融资本的加码，风电、光伏发电近乎摆脱补贴进入平价时代，对传统火力发电的替代进一步加速；新能源车渗透率也在加速提升。
中国的锌矿资源的特点是小矿多、大矿少；贫矿多、富矿少；共生矿多、单一矿少；难选冶矿多、易选矿少，由此造成选冶流程长，工艺复杂，直接导致能耗高、水耗大、污染物排放量大。同时随着生产规模的不断扩大，能源消耗、“三废”排放总量还在增加，产业节能减排的任务十分艰巨。中国锌矿本身就出在自给率不足的，且不断下滑的状态中，随着国内矿山收到环保和减排等因素的影响，未来中国锌矿的自给率预计将进一步下降。
此外，锌金属的冶炼端也多以湿法冶炼为主，按比例划分来说铅锌的冶炼占到有色金属碳排放总量的7%左右。所有有色金属矿山采选，加工和除铜铝铅锌之外金属冶炼工占到20%-25%。因此冶炼端的碳排放控制，尤其是电解铝行业的减排是重中之重。当前锌冶炼本身处在一个相对产能过剩的周期，根据我的有色网统计，2021-2025年中国锌冶炼产能预计有75万吨左右的计划新增产能，结合当前我国已有的锌冶炼产能估计在650万吨左右，预计彼时锌冶炼的总产能将超过700万吨，大大超过的实际需求。因此，此次“碳中和”对于锌冶炼供给端的意义同样非同寻常，可能会成为锌冶炼产能一次小型的“供给侧改革”
表1：2019-2025中国冶炼产能变化
数据来源：我的有色网
二、稳定汽车家电大宗消费，基本金属消费新重点
本次两会在内需政策方面，重点方向落在了多渠道增加居民收入。健全城乡流通体系，加快电商、快递进农村，扩大县乡消费。稳定增加汽车、家电等大宗消费，取消对二手车交易不合理限制，增加停车场、充电桩、换电站等设施。
同时基建方面，2021年全国计划安排地方政府专项债券3.65万亿，同比去年3.75万亿下降0.1万亿，较2019年1.6万亿增加2.05万亿。此外，考虑到疫情得到有效控制和经济逐步恢复，今年赤字率拟按3.2%安排，较去年有所下调。因此，随着疫情影响逐步消退，2021年中国在财政政策方面可能将会更为谨慎，以稳定为主。
房地产方面，政府再次强调保障好群众住碱求.坚持房是用来住的、不是用来炒的定位，稳地价、稳房价、稳预期是工作重点。解决好大城市释放问题，突出通过增加上地供应、安排专项资金、集中建设等办法,切实增加保障性租货住房和共有产权住用供给,規范发展长租防市场，降低租赁住房税费负担，尽最大努力帮助新市民和青年人缓解住房困难。此外，今年提出的城镇老旧小区改造5.3万个，同比去年大幅增加了1.4万个。
从上述重点中我们可以看出，传统基本金属的终端需求最大来源房地产和基建在2021年增量可能会相对有限，与之相对汽车行业伴随着新能源汽车的普及推广或迎来新的周期，而家电的周期性换代和房地产竣工兑现也将迎来消费旺季。后两者预计将成为2021年锌金属消费的新亮点。
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