本周观点概述
宏观方面，中国：1月70大中城市中有53城新建商品住宅价格环比上涨，去年12月为42城。流动性方面，1月融资需求延续强劲走势，社融与贷款超预期维持同比多增格局，而1月M2同比明显回落或主要是今年与去年春节错位造成的基数效应。当前需要关注后市2-3月社融，流动性的边际走势成为短期内重要风险因素。
海外：鲍威尔发言稳定市场情绪，肯定宽松货币政策，重申将保持利率接近零。但市场对其反应却有限，美债收益率继续大幅攀升。本周铜铝期价继续大幅拉涨，市场对于再通胀交易似乎要达到短期的极值，而美国1.9万亿刺激法案预计在本周末（2月28日）前进行投票，需要警惕市场利多出尽后的风险。
供需方面，截止2月26日，我的有色网统计的主流港口锌精矿库存合计环比减少1.14万吨至17.46万吨；进口锌精矿加工费持平为80美元/吨，国产矿加工费4000元/吨。库存方面，截止到2月25日全国锌锭社会库存为22.90万吨，环比上周四增加4.20万吨。
预测与展望，本周有色走出冲高回落趋势，伴随美债名义收益率大幅上行，金属价格承压，短期内整个金属板块大幅上涨后面临一定的回调压力。基本面上锌价回落再度逼近冶炼企业成本线附近，近端供给紧张的逻辑仍然存在，预计锌价将走出偏弱震荡格局，下周沪锌运行区间为20800-21700元/吨。
行业新闻
2021年年度停产检修复产后，生产运营中心以时不待我的紧迫感和担当实干的责任感，统筹协调，主动作为，持续发力，2月份锌锭产量实现复产开门红。2021年，生产运营中心将继续以10万吨锌锭产量目标为中心，以党建为引领，做好生产、质量、物资和精益管理，勇于担当，苦干实干，创先争优求实效，干出队伍新气象。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
