我的有色：中国铜市情绪指数（2021.02.26）

2021年2月26日我的有色中国铜市情绪指数为54.35，较节前下调6.97。本周铜价连续上涨，金融属性与商品属性共振，沪铜突破70000大关，市场畏高情绪较浓，情绪趋向谨慎。

具体来看，本周美国众议院正在为通过拜登1.9万亿美元刺激计划做准备，美国首领失业金人数走低，美元指数延续弱势，通胀预期之下资金蜂拥进入铜市，周内铜价加速上扬；另一方面美国国债收益率飙升，市场对于宽松政策收紧的担忧增强，风险资产周四晚间遭到抛售，铜价出现回调。产业端，2月25日我的有色网统计中国铜现货库存26.32万吨，较节前增加9.81万吨，季节性累库幅度略低于前两年水平。当前快速上涨的铜价令下游畏高驻足，市场消费压力倍增，精炼铜现货报价逐步下调至贴水200元左右；周一铜价涨停后精废差再度扩大至4394元/吨，刷新八年高位，但后续持货商多持看涨情绪，捂货惜售现象严重，精废差收窄至3500元附近，下游利废企业废铜原料库存走低，市场废铜货源紧俏。整体来看，铜正处于商品属性与金融属性共振的阶段，充裕的流动性之下资金大规模入场带来价格的大幅上涨，同时疫苗接种推进之下经济修复带来金属的旺盛需求，皆成为此轮铜上涨的重要支撑。目前市场资金一致性预期较强，但铜价连续上涨对下游消费形成一定抑制作用，短期市场波动加剧，铜价存在回调压力。

图一 我的有色铜市情绪指数与铜价走势图

注：指数大于 50 代表扩张或增加或上升或上涨，小于 50 相反，等于 50 代表持平

数据来源：钢联数据 我的有色网

图二 铜行业业内人士对后市看法

数据来源：我的有色网

具体细分行业情绪指数来看，2021年2月26日铜贸易商情绪指数为62.50，较上周上升4.81；冶炼企业情绪指数为50.00，较上周下降25.00；加工企业情绪指数为52.38，较上周下降8.33；金融机构情绪指数为50.00，较上周下降8.33。详情如下图表：

表一 我的有色铜市情绪指数分企业类型统计

注：指数大于 50 代表扩张或增加或上升或上涨，小于 50 相反，等于 50 代表持平

数据来源：我的有色网

附：关于我的有色铜市情绪指数

众所周知，对大宗商品价格而言，除最基本的供需关系、资金等因素以外，市场心态亦是至关重要。为了解并跟踪铜产业链各方参与者的心理变化，给市场提供一定的参考，我的有色网推出了市场情绪指数，以此来反映市场心态变化。

我的有色铜市情绪指数是监测市场心态波动的指数，该指数通过我的有色网向上百家会员单位发出问卷，然后根据回收的数据编制指数。调查范围覆盖铜贸易商、冶炼企业、加工企业、金融机构以及相关行业参与者，了解他们短期市场心态。

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