2021年2月24日下午,由上海钢联(我的有色网)联合建信期货共同举办的《2021Mymetal铅市场新春复盘活动》。此次直播活动由蒙自矿冶分析师王仲帅作主题为《2021年铅精矿市场展望》的报告。
1.铅精矿供应回顾
根据统计局数据显示,我国近五年,铅精矿产量未有增长, 2020年产量较2016年还萎缩3.8%。近五年我国铅精矿产量不增反降,主要因为国内环保形势趋严, 小矿山被淘汰,而新增项目这几年偏少,老矿山面临品位下降的因素,导致产量出现下降。
根据海关数据显示,近五年,仅19年进口量较大,其余时间段进口量均较低。铅精矿进口量的多少,受海外供需影响较大,显示近几年海外铅精矿过剩量偏小。
银精矿的进口量19和20年回升比较明显,也会带来少量铅。但20年银精矿进口量的增加,绝大部分是蒙古国的矿,根据货 值推测应该是原矿,因此20年实际带来的原料增量不多。
海外铅精矿产量17-19年保持小幅增长,原生铅产量则在19年出现了较大幅度下降。这也是导致19年海外铅精矿过剩增加的重要原因,因此我国19年铅精矿进口量出现大幅度增加。
2.铅精矿需求回顾
我国原生铅的产量17、18年连续下降,19年回升比较明显,也是受益于19年铅精矿进口量的回升。
根据加工费来看,17-18年,加工费最低,矿也是最紧张的, 但看冶炼厂原料库存,是近五年较高水平。作为铅厂主要副产品收益的银子,17-18年都表现较差。铅矿加工费本来就低,叠加银子收益低。炼厂17-18年开工意愿也就较低。
3.2021年展望
2021年预计国内有5万吨新增铅精矿产量,但考虑到一些老矿山品味下降,意外干扰的影响,可以实际提供的增量会比较有限。
2021年国外没有新的原生铅产能增加,预计原生铅产量维持2020年水准,海外铅精矿需求保持稳定。
海外铅精矿也缺乏一些大项目,2021年海外疫情仍未能控制好的情况下,海外产量预计恢复到接近2019年水准。
铅精矿加工费目前虽不高,但银价处于近几年高位,副产品收益较好,国内冶炼厂提升开工的意愿预计较强,铅精矿的需求预计会增加。
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